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岁末年终 今年冬储行情全面触发的可能性不大
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网钢管集团——连续14年位列中国企业500强 丨 2019.12.22 丨 4791
本周国内钢市震荡趋弱，尤其期货市场表现的更加阴晴不定，跳水与反弹反复上演，但总体区间相对下移。
周初在“利好出尽+基差修复接近完成+宏观数据不佳”等多方面因素影响下，市场出现了一波跳水行情。后期随着消息面进入“空窗期”，没有特别的利好也没有特别的利空，导致盘面向上向下动力均不是很足，加速跳水过后会小幅反弹，冲高之后再回落，整体缺乏坚定的方向。但随着盘面基差大幅修复+基面本向供需回归，实际上大方向震荡趋弱的格局未被打破，只是短期表现的比较纠结，以反复洗盘示人。
现货市场长材价格跌势明显，商家出货意愿较强，降价促销售的操作占据主导，部分地区累积跌幅达到100元，但终端主要是按需采购，并没有太多的刺激到多少量。北京等个别地区价位偏低，相对于临近交割的01合约已显示为升水，对于市场存在一定吸引力，但离全面的触动投机情绪尚有一定差距。板材由于季节性因素影响不大，总体价格仍然相对坚挺，仅热卷小有下降。
截至2019年12月20日，兰格钢铁综合价格指数达到147.3点，比上周同期降0.99%，比上月同期降1.43%；兰格钢铁长材价格指数达到156.7点，比上周同期降2.23%，比上月同期降5.61%；兰格钢铁板材价格指数达到137.5点，比上周同期降0.03%，比上月同期涨1.16%。
建筑钢材
具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至12月20日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3840元，比上周末跌92元，比上月同期跌239元。截至12月20日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4061元，比上周末跌90元，比上月同期跌284元。
兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至12月20日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了313.54万吨，比上周末增6.33万吨，幅度2.06%，比上月同期降0.15%，而比去年同期低4.72%。
板材
热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至12月20日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3841元，比上周末跌15元，比上月同期涨112元。库存方面，截至12月20日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到151.26万吨，比上周末降4.51万吨，幅度为2.9%，比上月同期降14.36%，比去年同期降8.71%。
冷轧卷板价格方面，截至12月20日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4389元，比上周末涨9元，比上月同期涨106元。库存方面，截至12月20日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量97.9万吨，比上周末降0.86万吨，幅度0.88%，比上月同期降4.26%，比去年同期高12.9%。
中厚板价格方面，截至12月20日，国内10个重点城市20mm中板价格为3790元，比上周末涨2元，比上月同期涨50元。库存方面，截至12月20日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到93.17万吨，比上周末降2.24万吨，幅度为2.35%，比上月同期降6.3%，比去年同期高6.77%。
预测
下周正值岁末年尾，同时今年春节较往年提前，实际上留给冬储的时间已经不多了！在经过了近期的调整过后，市场行情会以何种走势示人，备受市场关注的冬储行情到底能不能启动呢？
笔者认为，今年全面性冬储的可能性不是很大。
一是冬储政策吸引力不大。近期钢厂陆续发布冬储政策，除钢厂“遇涨不涨、遇降则降”冬储原则吸引到一些关注，大部分与市场的心理预期亦存在一定差距。
二是，市场价位仍有差距。去年3800-4000元冬储的未挣到钱，今年市场心理价格更倾向于3500-3700元左右，目前除北京地区有一些投机需求出现，其它大部分地区暂未发现明显的入场操作，普遍积极性不是很大。
三是，从供需面角度来看，钢厂产量在年底环保限产的影响下有一定幅度的回落，但并不代表后期不会增量，且当前长流程钢厂尚有较大的幅度的利润空间，短流程钢厂尚未到成本线左右，依靠钢厂主动性减产的可能性不大。不过，考虑到过年提前，钢厂大幅增产的意愿不会很大，钢铁产量或没有想象中的那么明显。
从需求端来看，近期北方市场已经进入冬歇期，南方市场需求亦有逐步走弱迹象，若后期产量和市场的垒库速度变化不大，供需压力将不大，冬储行情则很难全面启动和触发。后期垒库速度是关注重点。
再有就是，从期现基差来看，随着近期的不断调整，贴水已经得到了较大的修复，虽然还有一定空间，但总体来看已经不是很大。随着01合约交割期的临近，期现市场在没有特别大的多空纠缠下，向上或向下的空间亦不会很大。
反过来，若冬储需求未能全面触发，仅限于季节性的市场需求很难使得市场行情有突破性的进展，目前不论是正向推演，还是倒推，市场或更倾向于窄幅的震荡趋弱。但若冬储行情未能全面触发，也不未就不是好事，很可能明年春季行情并没有想象中的差。
周初在“利好出尽+基差修复接近完成+宏观数据不佳”等多方面因素影响下，市场出现了一波跳水行情。后期随着消息面进入“空窗期”，没有特别的利好也没有特别的利空，导致盘面向上向下动力均不是很足，加速跳水过后会小幅反弹，冲高之后再回落，整体缺乏坚定的方向。但随着盘面基差大幅修复+基面本向供需回归，实际上大方向震荡趋弱的格局未被打破，只是短期表现的比较纠结，以反复洗盘示人。
现货市场长材价格跌势明显，商家出货意愿较强，降价促销售的操作占据主导，部分地区累积跌幅达到100元，但终端主要是按需采购，并没有太多的刺激到多少量。北京等个别地区价位偏低，相对于临近交割的01合约已显示为升水，对于市场存在一定吸引力，但离全面的触动投机情绪尚有一定差距。板材由于季节性因素影响不大，总体价格仍然相对坚挺，仅热卷小有下降。
截至2019年12月20日，兰格钢铁综合价格指数达到147.3点，比上周同期降0.99%，比上月同期降1.43%；兰格钢铁长材价格指数达到156.7点，比上周同期降2.23%，比上月同期降5.61%；兰格钢铁板材价格指数达到137.5点，比上周同期降0.03%，比上月同期涨1.16%。
建筑钢材
具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至12月20日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3840元，比上周末跌92元，比上月同期跌239元。截至12月20日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4061元，比上周末跌90元，比上月同期跌284元。
兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至12月20日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了313.54万吨，比上周末增6.33万吨，幅度2.06%，比上月同期降0.15%，而比去年同期低4.72%。
板材
热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至12月20日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3841元，比上周末跌15元，比上月同期涨112元。库存方面，截至12月20日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到151.26万吨，比上周末降4.51万吨，幅度为2.9%，比上月同期降14.36%，比去年同期降8.71%。
冷轧卷板价格方面，截至12月20日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4389元，比上周末涨9元，比上月同期涨106元。库存方面，截至12月20日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量97.9万吨，比上周末降0.86万吨，幅度0.88%，比上月同期降4.26%，比去年同期高12.9%。
中厚板价格方面，截至12月20日，国内10个重点城市20mm中板价格为3790元，比上周末涨2元，比上月同期涨50元。库存方面，截至12月20日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到93.17万吨，比上周末降2.24万吨，幅度为2.35%，比上月同期降6.3%，比去年同期高6.77%。
预测
下周正值岁末年尾，同时今年春节较往年提前，实际上留给冬储的时间已经不多了！在经过了近期的调整过后，市场行情会以何种走势示人，备受市场关注的冬储行情到底能不能启动呢？
笔者认为，今年全面性冬储的可能性不是很大。
一是冬储政策吸引力不大。近期钢厂陆续发布冬储政策，除钢厂“遇涨不涨、遇降则降”冬储原则吸引到一些关注，大部分与市场的心理预期亦存在一定差距。
二是，市场价位仍有差距。去年3800-4000元冬储的未挣到钱，今年市场心理价格更倾向于3500-3700元左右，目前除北京地区有一些投机需求出现，其它大部分地区暂未发现明显的入场操作，普遍积极性不是很大。
三是，从供需面角度来看，钢厂产量在年底环保限产的影响下有一定幅度的回落，但并不代表后期不会增量，且当前长流程钢厂尚有较大的幅度的利润空间，短流程钢厂尚未到成本线左右，依靠钢厂主动性减产的可能性不大。不过，考虑到过年提前，钢厂大幅增产的意愿不会很大，钢铁产量或没有想象中的那么明显。
从需求端来看，近期北方市场已经进入冬歇期，南方市场需求亦有逐步走弱迹象，若后期产量和市场的垒库速度变化不大，供需压力将不大，冬储行情则很难全面启动和触发。后期垒库速度是关注重点。
再有就是，从期现基差来看，随着近期的不断调整，贴水已经得到了较大的修复，虽然还有一定空间，但总体来看已经不是很大。随着01合约交割期的临近，期现市场在没有特别大的多空纠缠下，向上或向下的空间亦不会很大。
反过来，若冬储需求未能全面触发，仅限于季节性的市场需求很难使得市场行情有突破性的进展，目前不论是正向推演，还是倒推，市场或更倾向于窄幅的震荡趋弱。但若冬储行情未能全面触发，也不未就不是好事，很可能明年春季行情并没有想象中的差。
