新闻资讯
- 14 2020-09
钢材需求旺盛 钢铁业效益回暖
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.09.14 丨 36537月份，随着复工复产有序推进，国内市场钢材需求旺盛，钢铁生产经营保持高位平稳运行态势，经济效益渐回暖。数据显示，7月份，全国生铁、粗钢、钢材产量同比分别增长8.8%、9.1%和9.9%；中钢协重点统计企业实现营业收入同比增长14.8%，实现利润总额同比增长33.4%。从一季度数据看，受新冠肺炎疫情冲击，钢材市场低迷，钢铁业效益大幅下降，重点统计企业销售收入同比下降5.6%，利润总额同比下降50.8%，销售利润率同比下降1.89个百分点。钢铁业效益回暖，与中国钢材市场行情趋好密不可分。当前，我国经济持续复苏，对钢铁的需求增加。据世界钢协6月初发布的需求预测，2020年全球钢铁需求将萎缩6.4%，中国钢铁需求将增长1%。值得注意的是，受国内市场需求旺盛拉动，钢铁产量冲高，供给端压力也在上升。4月份至7月份粗钢产量分别同比增长0.2%、4.2%、4.5%和9.1%，呈逐月加快的态势。5月份至7月份我国粗钢日产水平为有史以来*高的3个月份。与此同时，国际市场需求仍处于萎缩状态，我国钢材出口大幅下降，钢材进口明显增加。1月份至7月份，我国钢材出口量同比下降17.6%，钢材进口量同比增长49.3%。这也令国内钢材市场供需平衡面临较大压力。根据行业人士的研判，当前钢铁市场供大于求总体格局未改，钢材库存高位运行、钢材价格承压等问题仍然突出，企业提高经济效益的难度大。“较高水平的产能释放与实际消费阶段性下降之间的矛盾将导致钢材价格下跌，行业效益下滑，侵蚀供给侧结构性改革的红利。”中钢协会长沈彬日前提醒说，钢铁业要加强行业自律，按需组织生产，做到产供销有机衔接，形成维护市场稳定的合力。铁矿石价格高企，严重侵蚀钢企效益，更令全行业揪心。1月份至7月份，我国铁矿石进口量同比增长11.8%。据中国铁矿石价格指数监测显示，截至8月14日，进口铁矿石（62%）价格升至120.49美元/吨，比年初上涨31.30%，而同期钢材指数比年初下降1.49%。进口铁矿石价与钢价走势严重背离，对钢铁企业带来较大的减利影响。由此可见，中国钢铁业实现由大到强转变十分重要和迫切。在市场形势好转的情况下，钢铁业更要坚定不移深化供给侧结构性改革，聚焦“控产能扩张、促产业集中、保资源安全”三大行业痛点攻坚克难，苦练内功持续提质增效升级，在推进高质量发展方面不断取得新突破。近期，中国宝武出手重组太钢集团，就发出了一个令人振奋的信号。（经济日报）详细信息 - 14 2020-09
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网—9月14日
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.09.14 丨 5689我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡趋弱运行。现阶段主流品种供应方面不减，市场库存始终保持在当前水平，即便9月初需求情况好转，但仍然难以支撑现货盘面继续向上走强。另一方面，前期受原料方面影响，多数品种钢厂出厂价格较为坚挺，现货成本及库内资源成本均表现较高，市场利润空间有限，因此在后续市场需求不佳的情况下商家让利幅度较小。综合预计，本周（2020.09.14—09.18）国内钢材市场价格或震荡运行。钢之家：上周国内钢材市场价格由涨转跌，多数市场价格出现下跌。当期市场有利因素主要包括下游行业进入旺季，钢材实际需求增加；新增专项债密集发行，有利于重大项目和基建投资增速提升；北方部分地区环保力度加大。不利因素主要表现在：一是外部不稳定因素对金融市场和大宗商品影响较大；二是当前产能利用率仍在高位，加上季节性去库存影响，市场供应有一定压力；三是部分商家获利套现，加大出货力度。预计本周（2020.09.14—09.18）国内钢材市场价格将呈震荡运行的态势。兰格：随着我国新战略性的转变，立足国内经济大循环，而且地方债发行也重回快车道，使得项目资金得到了保证，同时也增强了市场的信心。对于国内钢材市场而言，需求旺季的超强预期正处于落地阶段，短期来看落地效果不如预期，加之金融和期货市场的动荡，明显加重了现货市场的压力，钢价的高位调整也随之展开。但需求释放预期依然存在，钢厂挺价态势明显，成本支撑力度依然较强，因此，钢市底部依然坚挺，短期调整或许是为了后期反弹积攒动力。综合来看，本周钢市将呈现震荡盘整的局面。据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，本周（2020.9.14-9.18）国内钢材市场价格将震荡调整，长材市场价格将震荡下滑，型材市场价格将稳中下滑，板材市场价格稳中上涨，管材市场价格将稳中趋弱。唐宋：本周进入“金九”中旬，市场需求释放速度将有所加快，但现实的需求或仍难达到市场预期程度，库存难有明显下降，总体供需基本面难有明显改变。虽然整体市场进入了需求旺季阶段，抑制需求释放的不利因素明显减弱，高需求释放或逐步体现出来，价格向上的力量仍然存在，但期现货市场部分品种价格处于较高价位，特别是国际、国内市场扰动影响增加，“金九银十”信心减弱，市场谨慎情绪增加。在高产量、高库存抑制和对需求兑现观望中，期现货市场或呈弱势调整。预计本周（2020.09.14—09.18）现货钢材市场或震荡调整。建材产品价格震荡运行，区域价格差异调整；卷带类产品价格继续弱势回落。卓创吕朕：上周钢材价格涨跌互现，据卓创资讯钢材价格指数显示，上周钢材指数环比涨幅1.94%，其中，带钢、焊管、冷轧板卷、无缝管、碳结钢上涨，热轧板卷、不锈钢、螺纹钢、线材、中厚板下跌。上周期货运行整体向下，本周或延续低迷走势，对现货市场带来打击，而钢坯和带钢尽管上周末小幅反弹，但短期偏弱整理可能性依旧存在，同时，较为清淡的下游需求令先前业内期待的“金九”行情蒙上一层阴影，贸易商亦有意控制自身库存，采购补货情绪减弱，整体来看，本周钢管企业上挺动力一般，短期内市场窄幅震荡为主。中钢网林娜：上周钢价受外围利空因素影响超预期下跌，期货高位回落，现货走弱。根据中钢网数据统计，螺纹钢均价周跌36，热卷均价周跌54，中板均价周跌15。钢坯一度降至3400关口。不过，随着钢价回落，恐高情绪有所释放，钢厂挺价意愿较强。从宏观面来看，上周央行净投放2300亿，本周将有6200亿元逆回购到期，货币政策结构性宽松有望持续。同时，宏观数据显示经济持续回暖， 8月生产价格指数PPI降幅继续收窄，汽车产销8月同比分别增长6.3%和17.7%。8月新增社融3.58万亿，人民币贷款增加1.28万亿，经济仍具活力。供需结构方面，五大品种小幅减产，库存延续下降，需求虽未充分释放，但市场预期向好，赶工仍有支撑。钢价经过一周弱势调整，预计本周有上涨空间。千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团副总经理韩卫东：八月份的专项债发行数、新增贷款数和社会融资总额，均出现了今年*好增幅，按说九月需求应该火一些，而九月以来的市场需求却同比远小于预期，甚至同比不及六、七、八这三个月。这周将有国家经济数据及产量数据公布，重点是投资和产量，不过九月已到中旬，很快就是长假，价格又在今年高位，千亿体育登录入口（中国）有限公司官网决策反而轻松了，继续稳健经营吧！详细信息 - 10 2020-09
钢铁企业盈利继续下滑 三季度利润环比或有改善
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.09.10 丨 4001钢价下跌，铁矿石价格却上涨，今年钢铁企业面临的形势不太乐观。上半年的业绩指标不太理想，下半年能否打翻身仗？兰格钢铁研究中心王静表示，从目前各方面数据看，预计三季度钢铁企业利润环比将有改善空间，但幅度不大。钢铁企业盈利继续下滑 三季度利润环比或有改善据国家统计局数据显示，今年1-6月，黑色金属冶金及压延加工业实现营业收入31860.4亿元，同比下降3.8%；实现利润总额840.8亿元，同比下降约四成。工信部发布的上半年钢铁行业运行情况也显示，虽然上半年钢铁行业逐渐摆脱疫情影响，复工复产有序推进，生产经营保持平稳运行态势，但行业经济效益大幅下滑。上半年，兰格钢铁研究中心统计的35家上市钢铁企业中，14家销售收入实现增长，其它全部同比下降，降幅*大为31.1%。3家企业净亏损，盈利企业中多数企业利润同比下降，利润率水平整体偏低，*低为0.4%，*高为11.0%。从数据来看，二季度钢企的盈利有所改善。工信部原材料工业司的信息显示，从下游用钢行业情况看，与一季度相比，二季度房地产新开工施工面积、汽车产量、船舶产量分别增长145.8%、87.1%、55.9%，有力支撑了钢铁产量的增长。相比一季度，上半年营业收入实现正增长的企业数量明显增加，亏损企业数量减少，上市钢铁企业二季度经营状况有所好转，盈利环比改善，主要原因在于疫情期间受限需求的集中释放，旺季叠加赶工需求支撑，钢材价格明显回升，企业利润随之好转。而随着利润的回升，企业现金流状况也转好，上半年，经营性现金流为净流出的企业有3家，较一季度明显减少。钢管、特钢上半年业绩领先不过，由于铁矿石、焦炭价格上涨幅度较大，钢厂利润修复依然偏弱。同比来看，上半年，上市钢铁企业无论在营业收入还是净利润方面，都是下降的多上升的少，钢铁企业经营形势依然弱于去年同期。14家销售收入实现正增长的企业中，仅甬金股份、久立特材和ST抚钢的净利润实现增长，其它均是增收不增利。王静介绍，从盈利能力对比来看，上半年，钢管企业*优，常宝股份、久立特材、武进不锈销售利润率都在10%以上；特钢企业较好，方大特钢、广大特材销售利润率也超10%，中信特钢7.3%；普钢企业盈利能力*弱，销售利润率基本在5%以下。她认为，由于技术壁垒相对较高，下游分散，原料成本在总成本中占比相对较小，特钢企业利润率水平较高，同时下游需求比较稳健，中高端特钢产品价格相对稳定，特钢细分行业具有较强的抗周期能力，盈利更具韧性，特钢企业上半年利润实现上涨或降幅较低。但是，由于全球经济发展放缓，能源消费需求受到抑制，油价下跌明显，能源投资普遍放缓，给能源管材行业带来影响，几家钢管企业营业收入同比下滑或增速放缓。降本增效难敌铁矿石涨价为了对冲铁矿石涨价带来的成本上升，各家钢企也在努力降本增效。在各公司发布的半年报中，均提到努力挖掘降本潜力。如宝钢股份称，通过全力推进对标找差与成本削减工作，上半年公司实现成本削减36.5亿元。但企业降本的努力还是很难抵抗原材料涨价的冲击，因为钢铁企业的成本结构中主要原料成本占比较高，铁矿石涨价对企业盈利侵蚀比较严重，管理降本对业绩数字的提升无法明显体现。王静表示，钢材价格是影响企业盈利的*敏感因素，三季度以来，在高成本和旺季需求回升预期的支撑下，钢材市场价格震荡走高，由于价格涨幅不同，各品种盈利表现分化，总体呈现“板强长弱”的特征，根据兰格钢铁研究中心测算模型，长材盈利环比、同比均呈走弱趋势，板材盈利环比有所改善，同比明显走强。她预计，三季度钢铁企业利润环比将有改善空间，但幅度不大。对于下半年的市场形势，钢铁企业普遍认为，固定资产投资将稳步增长，制造业投资也将触底回升，钢材消费需求将继续释放，市场整体好于上半年，但是，高库存和产能释放对价格的高度抑制作用仍将存在。中国钢铁工业协会会长、沙钢集团党委书记、董事长沈彬对下半年情况表示了乐观。他认为，“下半年，随着经济发展韧性和活力进一步显现，预计钢材需求将继续呈现回升态势，可以弥补一季度疫情造成的需求下降，全年实现正增长”。（新浪财经）详细信息 - 07 2020-09
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网—9月7日
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.09.07 丨 6660钢之家：8月份国内钢材市场总体呈“冷轧强于热轧、板材强于长材”的态势，当前国内钢材市场逐步进入消费旺季，积极因素逐渐增多，有望改变前期“板强螺弱”的局面：一是市场成交普遍好转，螺纹钢增加明显。据钢之家网站调查，本周螺纹钢、中厚板和热轧板卷日均成交量8.66万吨、2.47万吨和2.41万吨，较上周 分别上升15.75%、8.98%和9.5%；二是当前市场供需基本平衡，市场呈现出供需两旺的态势，后期随着需求的回升，市场库存大概率小幅下降；三是新增专项债大幅增长，据钢之家统计，1-8月新增专项债累计发行2.92万亿，其中8月份发行超过6300亿元，将进一步促进基建投资增速回升和重大项目加快落地。预计本周（2020.09.07—09.11）国内钢材市场价格将继续上涨，建筑钢材市场有望强于板材。兰格：随着国家着重发力内循环经济，国常会也要求坚持稳健的货币政策灵活适度，着眼服务实体经济，使得下半年项目落地有了资金的保证，同时也增强了国内经济回升信心。对于国内钢材市场而言，由于超强预期的加持，旺季开门红已经实现，而且铁矿石价格的坚定上行，给予了钢价强势的支撑，但供给端压力依然不减，同时市场也忧虑“金九”的成色是否能如预期一样。因此，钢市底部依然处于抬升阶段，钢价上冲动力仍在，但也有调整压力。综合来看，本周钢市将呈现震荡调整的局面。据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，本周（2020.9.7-9.11）国内钢材市场价格将震荡调整，长材市场价格将稳中下滑，型材市场价格将震荡趋弱，板材市场价格稳中下滑，管材市场价格将稳中趋强。唐宋：虽然整体市场具备了需求高释放的条件，进入了需求旺季阶段，抑制需求释放的不利因素明显减弱，高需求释放逐步体现出来，价格向上的力量增强，但近期期现货市场已出现的较快速的上涨，多个品种价格达到年内高位，市场谨慎、恐高情绪有所增加。在高产量、高库存下，市场继续对后期需求兑现持观望，期现货市场或呈震荡调整。预计本周（2020.09.07—09.11）现货钢材市场或震荡调整运行。卓创吕朕：上周钢材价格延续上涨为主，据卓创资讯钢材价格指数显示，上周钢材指数环比涨幅1.33%。其中，螺纹钢、板卷、带钢、涂镀板、焊管、碳结钢、不锈钢、线材、中厚板等上涨，无缝管下跌。对于本周钢材趋势，从上游方面来看，部分高炉限产，外加调坯企业即将复产，钢坯及带钢或将进一步走高，钢管存在成本利好，同时随着各地市政、建筑工地等逐步恢复，终端下游需求预计将进一步好转，钢管市场整体看涨氛围较浓，且期螺或在上周基础上继续保持上行态势，预计周内钢管市场重心向上，涨势或在30-60元/吨。中钢网林娜：进入9月传统旺季，钢价看涨预期较强，上周迎来开门红，期现同步上涨，临近周末受外围因素影响钢价走弱，但在高预期的支撑下，现货回调空间有限，周均价仍有抬升。根据中钢网数据统计，螺纹钢均价周上涨38，热卷均价周上涨45，中板均价周上涨24。五大品种库存由增转降，尤其是厂库去化明显，表观需求上升，部分商家看涨预期下，有囤货意愿，建材成交整体保持20万吨以上。同时，华北地区受限产消息影响，涨势明显，钢坯累涨30至3480元/吨，成材挺价强烈。尽管周末钢价偏弱运行，但整体回调空间有限，随着降雨减少，高预期支撑下，本周钢价震荡中仍有小幅上涨空间。千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团副总经理韩卫东：七月的头6天，钢管销售同比增30%，*终全月增15%，八月的头6天，钢管销售同比增40%，*终全月增15%，九月的头6天，钢管销售同比增不足1%......然而，带钢的价格确是节节高。今年三月份以来，螺纹钢的累计表需到上周还没转正，社会库存同比高40%以上，但全国237个城市成交同比增11%。市场的预期很好，投机很大，但*终市场要回归基本面，唐山又开始环保限产了，扣好安全带，继续稳健经营吧，九月，是关键的一月！十一长假过后，一切都清晰了……详细信息 - 07 2020-09
今年钢市需求旺季更旺
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.09.07 丨 3790“金九银十”，是中国钢材市场传统需求旺季。随着“淡季不淡”的过去，中国钢市将会迎来“旺季更旺”局面。一、“旺季更旺”的四个理由今年中国钢材市场需求“旺季更旺”，来自于四个理由：一是全国加码经济增长。为了弥补上半年经济速度损失，完成全年预定目标（虽然未公布），预计下半年全国经济增长势必提速。在一系列刺激政策的支持下，全国工业生产、出口贸易、固定资产投资“三架马车”都在布局九、十月份增长；各省市也在加码调研督战重大项目建设，冲刺三季度“稳投资”。为此世界权威机构和组织纷纷调高中国经济增长预期。受其影响，中国钢材的旺季需求将会得到格外强化和有力推动。譬如交通领域投资方面，据有关数据，截至7月底全国交通运输部重点跟踪的232个“百亿以上”的重大项目，复工达产率达到100%。全国交通固定资产投资连续四个月实现正增长，并且逐月提速，7月同比增长26.7%，达到了两位数增长局面。预计今后投资增速将维持高位，甚至还有提高。二是先行指数积极向上。近期公布的两大采购经理人指数（PMI）均显示了生产需求向好趋势。其中8月份官方（国家统计局）制造业采购经理人指数(PMI)录得51.0，连续六个月位于荣枯线以上。8月份财新中国制造业采购经理人指数(PMI)亦升至53.1，创下2011年1月以来*高水平；尤其是新出口订单指数年内首次站上荣枯线。此外，今年8月份全国重卡销量12.8万辆，同比增长75%；7月纳入统计的25家挖掘机制造企业共计销售各类挖掘机19110台，同比增长54.8%。预计8月挖掘机销量增速或达50%，连续5个月增速超过50%。所有这些先行指标均预示了中国经济走势向好，也涵盖了中国钢材旺季需求看好。三是全球制造业持续扩张。尽管目前全球疫情依然严重，但得益于各国实施的大规模财政和货币刺激计划，世界主要地区制造业持续了扩张态势。据有关资料，摩根大通的全球制造业活动指数从今年7月份的50.6，升至8月份的51.8，创下21个月新高。全球制造业活动指数持续扩张，对于中国钢材市场旺季需求肯定是个好消息。四是资金环境较为充裕。千亿体育登录入口（中国）有限公司官网分析钢材市场走向，不能脱离其大环境，即钢材市场的*大、决定性影响因素。这个超越供求关系且更为重要的影响因素是什么呢？就是兰格钢铁陈克新多次提到的：西方主要国家现阶段普遍实施的极度货币宽松、急剧增加的财政赤字和难以偿还的天文数字债务，由此而产生全球未来严重通胀大格局，进而推动钢材及黑色系列商品成本及行情的全面走高。据有关资料（美国国会预算办公室报告），近期内美国联邦预算赤字将飙升至3.3万亿美元。3.3万亿美元数字是2019年财政赤字的3倍多，这意味着美联邦债务将超越其经济规模，意味着美联储继续印钞数量宽松。随之而来的就是中美间利差进一步扩大。目前两国10年期国债利差已经超过200个基点，进而吸引外资不断大量流入中国。渣打中国发布*新报告认为，随着人民币资产对国际资本的吸引力进一步加强，全球储备资产多样化以及人民币资产逐步纳入全球债券指数，外国资金有望加速流入中国债券市场。预计2020年全年，资金流入额为8000亿元至1万亿元人民币；2021年，这个数字有望升至1万亿元至1.2万亿元人民币。不仅如此，近期，富时罗素还将公布其世界政府债券指数（WGBI）的年度评估结果，预计中国国债有很大可能纳入其中。一旦成功纳入，理论上将会为中国带来1400亿美元至1700亿美元的资金流入。外资不断大量地流入中国，将会从多个方面直接与间接增加钢材需求，尤其是显著增加其金融性购买需求。这是今后中国钢材市场所面临的重要宏观背景，需要钢材市场参与者们格外关注。二、“旺季更旺”使得全年钢铁消费呈现“勾型”局面正是因为上述四个方面的推动，所以预计今年中国钢材市场旺季更旺。根据统计数据测算，2020年前7个月累计，全国粗钢表观消费量为56903万吨（未含钢坯及粗锻件），比去年同期增长4.98%，比上半年提速近2个百分点。其中7月份同比增幅超过8%。预计进入旺季后，粗钢消费水平还会提高。也就说，目前的V型右侧继续扬升，*终呈现全年“勾型”局面。更为旺盛的消费与购买需求，势必推动旺季内全国钢铁产量再创新高。预计2020年全国粗钢产量将会突破10亿吨，其增长速度也会超越上年。即便如此，国内钢铁供应仍有缺口，需要通过增加进口予以满足。统计数据显示，今年1-7月全国钢材进口量为994.8万吨，同比增长49.3%。其中7月份进口钢材260.6万吨，增长210.2%。此外，还进口了大量钢坯和粗锻件。预计需求旺季内全国粗钢（钢材、钢坯、粗锻件等）进口继续强劲增长态势，全年进口量将达到或超过3000万吨。尽管国内钢铁产量与进口量双双大幅增长，但因为旺季需求更旺，预计在此期间全国钢材库存将呈现下降趋势。 (兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 04 2020-09
中国钢铁行业生产保持高位平稳运行态势
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.09.04 丨 3771记者从中国钢铁工业协会了解到，今年1至7月全国钢铁产量持续增长，有效满足了下游需求，行业运行情况持续向好。据中钢协负责人介绍，国民经济运行保持稳定恢复态势，钢材需求超出预期，钢铁生产高位运行。1至7月累计全国生铁、粗钢、钢材产量分别为51086万吨、59317万吨和72395万吨，同比分别增长3.2%、2.8%和3.7%。特别是用于工业生产的钢材品种增速较高，显示了制造业较快恢复对钢材需求的拉动效应。钢材价格继续恢复。截至7月底，中国钢材综合价格指数回升至104.52点，较6月底上涨1.5%，与上年同期相比下降4.98点，降幅4.55%。钢铁投资保持增长。1至7月，在全国固定资产投资下降1.6%的背景下，黑色金属冶炼及压延加工业投资累计增长12.7%，与1至6月持平。其中民间投资累计增长5.4%，相比1至6月的3.9%提升1.5个百分点。企业效益稳步回升。1至7月中钢协重点统计钢铁企业实现销售收入2.47万亿元，同比增长3.3%；实现利润868.7亿元，同比下降28.6%，降幅持续收窄，其中6月、7月当月利润同比正增长。他说，近期国际钢铁市场有明显复苏迹象，建筑业在度过南方洪涝灾害、夏季高温期后，将迎来“金九银十”，带动建筑钢材需求增长。综合判断，我国钢铁行业有望继续保持平稳运行，实现全年生产经营计划目标。（新华网）详细信息 - 03 2020-09
供需暂时平稳 等待需求回升驱动
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.09.03 丨 3792千亿体育登录入口（中国）有限公司官网梳理了黑色全产业链供需情况。后期来看，实体经济继续向上修复，旺季用钢需求将有保障。钢材供应端相对平稳，需求回升后将存在边际改善驱动。随着原料供应回升和产能投放，原料端的供需缺口将较上半年缩小。终端需求：实体经济仍处于向上修复阶段，旺季用钢需求将有保障。基建端需求发力相对确定；地产端主要指标均继续改善，且旺季赶工压力较强。因此，9月中上旬将成为需求兑现的窗口期。建筑业项目落地增多以及自身的更新换代需求对工程机械有较强带动，制造业、海外出口等需求持续改善，在经济双循环的大方向驱动下，板材需求向好发展的情况有望延续较长时间。钢材供应：国内平稳运行，海外温和复苏。后期来看，国内到年底前仍有新增高炉陆续投产，国内生铁日均产量或将再创新高，主要不确定性在于唐山限产执行情况。螺纹利润情况不佳，但目前钢厂对旺季需求预期较好，预计螺纹产量以稳为主。热卷供需及利润情况较好，预计产量有继续上升动力。海外生铁产量继续恢复，将改善焦煤总量需求和铁矿需求结构。铁矿供应：7月进口维持高位，供给呈宽松格局。7月我国铁矿进口环比和同比均有明显增加，预计后续澳洲发运将受到检修影响，巴西发运仍将稳中有增，而发往中国比例将伴随海外经济复苏有所回调。非主流矿进口明显放量，且增量仍以印乌俄三国为主，加拿大和智利矿进口也开始增加。预计后续我国铁矿供应将在非主流矿带动下呈现宽松格局。双焦供应：焦炭供应缺口减小，焦煤供应偏平衡。对产量影响*大的是新产能的投放，随着前期新产能的达产，预计9月份焦炭日产量仍有1万吨左右的增幅，供应偏紧的状态将逐步缓解。焦煤方面，国内高供给压力仍然存在，进口端有所分化，海运煤限制较多，而蒙古煤增量明显，在铁水、焦炭产量保持高位，焦化厂新产能释放、下游积极补库的情况下，焦煤或将保持供需两旺，基本面边际好转的态势。（中信期货）详细信息 - 02 2020-09
钢材市场由“供强需弱”转为“供需两旺”
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.09.02 丨 3743当前，我国钢材市场“金九”已至，市场预期看涨氛围偏强，但钢材产量居高风险尚存。8月31日，分析师认为，俗话说市场“金九银十”，但九月中下旬随着之前各项利好政策的进一步落地执行以及南方洪涝之后的灾后重建，都将对钢铁需求带来强劲的拉动作用，从而形成一波持续时间较长的上涨行情，所以用“金九银十”形容未来市场行情可能并不准确，或许“银九金十”更为确切。“钢材价格有望在未来两个月内迎来一波持续上涨，并有望重新站回4000元/吨之上。”分析师表示。根据预测，2020年九、十月份钢材市场整体震荡走高，九月中上旬钢材价格会横盘震荡，到了中下旬随着需求的进一步恢复，将开启一轮较长时间的上涨行情。到了十月份，钢材市场将会持续震荡走高，供需格局由“供强需弱”转为“供需两旺”。“而从价格上涨幅度来看，参考200-300元/吨，结合目前市场价位，预计钢材价格高点位置在4000-4100元/吨左右。”分析师说。2020年年初，因为新冠肺炎疫情的原因，我国钢材市场“金三银四”未能实现，但钢材价格自五月开始反弹，历经六、七、八月皆表现出“淡季不淡”的特征。“九月中上旬，我国钢材价格会继续维持窄幅震荡的局面。一方面是在淡季向旺季转换的节点，下游需求的跟进略微显得有些不足；另一方面则是目前钢厂产量较高，库存也维持高位，过大的供给压力将会对价格形成压制。”分析师分析。2018年7月3日，《打赢蓝天保卫战三年行动计划》公开发布，随后钢材市场在七、八月份的淡季迎来了一轮持续上涨，平均价格从七月初的4050元/吨附近一路拉升到八月下旬的4572元/吨的高位，涨幅超过500元/吨。而2020年近乎同样的前期走势(大跌后经历一轮冲高回落)，同样有环保助力(2018年是蓝天保卫战，2020年有国家绿色基金和唐山环保限产)，后期钢材市场有可能像2018年的夏天一样连续上涨。虽然当前钢材整体供需格局与2018年不可同日而语，但当前环保炒作很难达到2018年那样导致市场缺货的效果。2020年，无论是资金面的宽松还是“新基建”、西部大开发、REITs等利好政策都要超出往年，所以后期需求预期可以持乐观态度，这就为价格上涨提供了动力。供应端：一是生产成本方面：短期成本支撑较强，但中期有回落预期，因为疫情已经开始好转，一旦外矿大量到港，原料成本对于成材的支撑就会下移；二是钢厂产量方面：长流程和短流程钢材产量均有所回落，钢厂利润后期继续减弱的可能性存在，但空间不会特别大。但供应压力不容忽视，特别社会库存方面继续由降转增。“从淡季向旺季转换的时间节点来看，下游需求跟进不足，而且库存基数仍然较大，总量接近2019年同期的150%。”分析师认为。需求端：一是出口方面：目前海外疫情虽有缓解，但依旧严重，而且全球保护主义抬头，我国进出口仍将受限，不过因为总量偏低，实质性的负面影响较小；二是房地产方面：房地产行业回暖明显，在住房不炒的前提下，房地产市场仅仅与2019年同期相当，难有出彩表现；三是基建方面： “新基建”用钢需求有限，但铁路投资一直是稳增长的重要发力点，西部大开发重回视野，“旧基建”未必不能带来市场惊喜，而且REITs同样值得期待。“整个供需基本面来看，前期堆积的钢材高库存仍是当前第一大待解决难题，因此庞大的库存压力、维持高位的开工率、出口环境恶化、高供给压力，依旧不容小视。不过，我国房地产市场回暖，新老基建发力，钢材需求预期同样乐观。”分析师表示。（中国工业新闻网）详细信息 - 01 2020-09
“金九银十”钢材需求端将进一步改善
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.09.01 丨 3664二季度以来，国内钢材市场整体呈现供需两旺的格局，现货价格运行重心有所上移，不过原材料价格也在上涨，吨钢毛利继续收窄。钢材市场呈现供需两旺格局“供需两旺、高库存和低利润是钢材市场当前*主要的特征。”中信建投期货钢材研究员张少达表示，二季度以来，在积极的财政政策推动下，钢材需求终端进入实质性赶工阶段，钢材消费长时间稳定在较高水平。需求端的好转，带动价格缓慢上行。与此同时，钢厂产能也得到充分释放，叠加高库存的压制，利润水平下滑。从期货盘面看，随着政策稳增长力度加码，流动性相对宽松，市场预期逐渐转向乐观，期货价格涨幅明显大于现货，盘面贴水已经基本得到修复。国投安信期货研究院钢材分析师何建辉告诉期货日报记者，从需求方面看，受传统旺季及下游赶工等因素支撑，4—5月建材成交显著回暖，疫情期间积压的高库存得到明显消化，这也是钢价反弹的主要驱动力。6—8月，全国出现大范围高温多雨天气，钢材需求进入传统淡季，但在经济稳步复苏背景下，淡季需求韧性较强，现货成交并未明显下滑。市场对下半年需求预期相对乐观，贸易商和终端用户仍以低价备货为主，钢材库存处于近年同期偏高水平，后期重点关注“金九银十”旺季需求释放力度。统计数据显示，8月14日当周，全国247家钢厂高炉开工率为91.93%，较3月27日的81.38%上升10.55个百分点。从国家统计局公布的产量数据看，1—7月全国生铁产量5.11亿吨，同比增长3.2%；粗钢产量5.93亿吨，同比增长2.8%。供应增加过快对钢价形成明显压制，6月以来，螺纹钢现货价格涨幅明显放缓，基本维持振荡格局，热卷由于供应偏中性，走势强于螺纹钢。供给侧改革政策红利消退近年来钢厂利润不断下降，2017—2018年螺纹钢毛利曾超过千元/吨，目前毛利仅100元/吨左右。“这一方面是由于供给侧改革政策红利消退，随着钢厂环保设备升级，限产约束也在下降，潜在供应释放制约钢价上行空间；另一方面成本不断上升，目前铁矿石80%以上依靠进口，主要来自澳洲和巴西。今年海外疫情蔓延以及突发天气因素造成外矿发运回升缓慢，港口库存一直处于偏低水平，供应偏紧的状况并未明显缓解。从焦炭来看，山东等地去产能也在不断发酵，供应收缩预期对价格形成较强支撑。”何建辉说。张少达告诉记者，目前螺纹钢利润低于热卷，螺纹钢生产利润在100—200元/吨，热轧板卷要稍好一些，利润在200—300元/吨。此外，不同区域间的钢材利润与往年相比也有一定的变化，北方螺纹钢利润比华东要好，而华东热卷利润比北方好。截至目前，钢企吨钢利润明显低于去年均值水平，但钢厂的盈利比例要高于去年，这也是钢材产量始终维持高位的重要原因。数据显示，今年7月全国钢材产量为11688.5万吨，同比增长9.9%；1—7月全国钢材产量为72394.6万吨，同比增长3.7%。“尽管钢材终端需求表现良好，但供应水平明显偏高，而铁矿石等原料供应又相对偏紧，造成黑色产业链利润持续向上游转移，钢厂陷入增产不增收的局面。”何建辉说。总体来看，目前原料成本高企挤压钢厂利润，产量维持高位，仍有合理利润支撑原料的强劲需求。上述受访人士认为，三季度后期重点关注项目落地情况，尤其是特别国债、地方专项债等大规模投放后对终端需求的带动。出口降、成本涨，未来钢企靠什么突围呢？何建辉认为，一是经济复苏态势依然良好，下半年基建投资有望继续好转，地产修复至一定程度后进入平稳期，制造业维持弱复苏态势，需求整体无忧。二是粗钢总产能增量不大，目前产能利用率已经接近饱和，继续上升空间有限。三是从中长期来看，在高利润刺激下，铁矿石供应将逐渐恢复，黑色产业链利润有望在品种间重新分配。后期需求启动节奏是关键“后期螺纹钢价格将以振荡运行为主，因此把握供需基本面节奏至关重要。基建投资方面，下半年同比增速相对平稳，房屋新开工面积单月同比增速波动可能会比较大。”张少达说。数据显示，1—7月国内基建投资完成额累计同比增长1.19%，近4个月基建投资完成额同比正增长。1—7月已发行的新增专项债高达2.47万亿元，但与3.75万亿元的年度发行目标相比，仍有1.38万亿元待发行。此外，1万亿元特别国债中，基建获批额度近7000亿元。“考虑到资金传导和项目用钢进度的滞后，下半年基建带来的用钢需求会有保障。如果今年全年基建累计投资完成额要有8%左右的增长，由于上半年基建投资增速为负，下半年单月基建投资完成额预计将有15%左右的增长。”张少达说。另外，房地产方面，1—7月房屋新开工面积累计同比增长-4.53%，整体表现不如基建。房屋新开工面积5月同比增长2.52%，6月房屋新开工面积同比增速达到8.86%，增速明显扩大，7月增速更是达到11.32%。上述受访人士告诉记者，虽然受疫情影响，房屋新开工面积指标拐点延后了4个月左右，但下半年大概率拐头向上。考虑到房屋新开工的季节性规律，9、10月房屋新开工面积同比可能会有不错的表现，9月和10月也是钢材需求的关键拐点。“二季度钢价的上涨，更多来自终端需求的支撑，三季度以来很大一部分动力又来自成本及对后期经济向好的预期等。流动性宽松给钢价提供了强力的支撑，且这种动力一直持续到现在。”钢铁研究员许海滨说。值得注意的是，铁矿石价格的不断上涨，从原料成本端给钢价提供了*基础的成本支撑。“总体来看，多数终端企业目前虽还面临着订单不足等困难，但较此前几个月复苏明显，‘金九银十’料需求端会有进一步改善，钢价也将继续振荡偏强运行。”许海滨说。详细信息
