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- 17 2018-11
煤钢行业“喜中有忧” 专家呼吁：再不能盲目扩产了
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.11.17 丨 6449作为*早进行供给侧结构性改革的两大行业，煤炭和钢铁行业今年运行形势普遍较好。但行业专家也提醒说，目前行业运行喜中有忧。尤其是钢铁行业，在去产能和环保限产双重压力下，产量仍在增长。因此，必须建立防范过剩的长效机制。 根据中国钢铁工业协会近日公布的统计数据，今年钢铁企业经济效益持续好转。1-9月会员钢铁企业实现销售收入3.06万亿元，同比增长14.47%；实现利税3466.81亿元，同比增长68.20%；实现利润总额2299.63亿元，同比增长86.01%。9月末，会员钢铁企业资产负债率66.11%，同比下降3.91个百分点。 但统计数据也显示，在高利润的驱动下，前三季度生铁、粗钢和钢材产量均有不同程度的上升。 11月10日举行的2018（第七届）中国钢铁技术经济高端论坛上，中钢协副会长屈秀丽表示，钢价将继续呈小幅波动走势，不会大涨大跌。四季度钢铁企业效益环比会下降，全年保持增长。 冶金工业规划研究院院长李新创接受上证报记者采访时直言，目前行业转暖向好，很大程度是供给侧改革和环保治理加码带来的结果。行业需要珍惜改革带来的成果，要防止盲目扩大规模。若再次因非理性扩张引起产能过剩，恐怕很难有新的绝处逢生的机会。他呼吁各方面都要对市场有冷静的判断，要继续去杠杆，建立一个防范产能过剩的长效机制，保住供给侧改革带来的成果。 相比钢铁行业，煤炭行业近期更趋理性。目前已进入用煤旺季，按照往年经验，煤价也将进入上涨期，但近期国内动力煤市场稳中趋弱，北方港口5500大卡主流交易价格维持在645-650元/吨。下游沿海六大电厂库存偏高，存煤可用天数高达32.32天。 中国煤炭运销协会副理事长冯雨在2018中国煤及煤化工产业大会上表示，今年电厂变得更加智慧，从旺季的时候就开始补库存，这是支持目前煤价能够保持稳定的重要因素之一。在库存已经非常高的情况下，接下来煤炭价格大幅上涨的可能性不大。 展望明年煤市，冯雨认为国际贸易形势对上游煤炭等能源市场将形成明显的打压。随着先进产能释放，煤炭供给将进一步增加。不过，国内宏观经济的韧性对煤炭需求有较大的支撑，基础设施建设加码对煤炭市场构成利好。整体来看，2019年煤炭需求增速较2018年有所放缓。详细信息 - 17 2018-11
钢铁行业运行质量明显提升 专家呼吁：以标准化引领行业高质量发展
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.11.17 丨 63491月9-10日，以“创新驱动高质量发展”为主题的“2018（第七届）中国钢铁技术经济高端论坛”在北京召开。中国钢铁工业协会副会长屈秀丽在论坛上表示,今年钢铁行业运行质量明显提升，行业盈利水平已恢复到工业平均水平。 今年以来，我国钢铁生产保持增长，产需衔接较好。从库存来看，社会库存处于相对低位，企业库存基本处于正常水平。从市场看，运行相对平稳，钢价小幅波动。前10月钢材平均价格指数116.35点，同比上涨10.56%；10月末比年初下降0.07%。 “钢铁企业效益改善，去杠杆取得成效。”屈秀丽表示，前9月，中钢协会员企业利润总额2300亿元，同比增长86.01%；销售利润率为7.5%,较上年同期提高2.88个百分点，钢铁行业盈利水平恢复到工业行业平均水平。与此同时，钢铁行业资产负债率下降，偿债能力明显提升。 展望行业走势，屈秀丽认为，钢材价格继续呈小幅波动走势，不会大起大落；第四季度钢铁企业效益预计环比下降，但今年全年仍保持增长态势。 钢铁行业运行稳中向好，明显得益于国家大力推进供给侧结构性改革。1.5亿吨钢铁去产能上限目标将在2018年完成，比原计划提前两年；彻底取缔“地条钢”，则消除了市场毒瘤，钢铁优势产能得以发挥。数据显示，2018年1-9月，钢铁行业产能利用率78.1%，高于全国工业平均水平。 与会专家普遍认为，随着供给侧结构性改革去产能的推进，钢铁行业脱困发展取得巨大成绩，钢铁企业转型升级步伐加快。但钢铁行业距离真正建成钢铁强国仍有差距，与高质量发展的要求相比，行业仍存在一些不可忽视的问题，有些已经出现了苗头，行业企业应保持冷静头脑，沉着应对。 “钢铁业必须建立防范过剩的长效机制!”中国金属学会冶金技术经济分会主任、冶金工业规划研究院院长李新创指出，钢铁工业发展过程中曾多次出现过欣欣向荣、一派大好的形势，但由于种种原因，往往好景不长，陷入周而复始的圈子。以前历次复苏，多是主要由于拉动固定投资、消费增长的周期性需求提升，带动钢铁复苏，这次是主要由于压减产能、环保倒逼的结构性供给升级，如果沾沾自喜，不利用当前良好势头进行钢铁行业结构调整，及时巩固取得的成果，那么钢铁行业很可能将像以往一样再次陷入困局，不但之前下大力气取得的去产能成绩会前功尽弃，未来再调整的难度也将更大。 根据发展趋势和政策要求，我国钢铁业须切实推进布局优化、兼并重组、绿色发展、质量提升、品种升级、提升服务等多方面的工作。李新创表示，在钢铁产品高质量发展方面，应围绕为“中国制造、中国建造、中国服务、中国品牌国际竞争力显著增强”这一目标，不断提升质量，以满足下游用钢行业提质提标、升级换代的需要。钢铁企业要通过科技创新把握未来钢铁工业工艺、技术、产品发展方向；采用先进工艺技术与装备，有效提升生产效率和产品质量。 “要以标准化引领行业高质量发展。”李新创强调，标准是发展质量的硬约束之一，应健全钢铁行业标准体系。一方面发挥国家标准、行业标准“划底线”兜底作用；另一方面鼓励钢铁企业制定团体标准、企业标准满足下游客户需求，提高服务水平，树立企业品牌。 李新创指出，标准是引领技术创新发展的标杆和动力，要充分发挥标准“树标杆”的引领作用，通过标准创新引领钢铁行业结构调整转型升级。与此同时，发挥“标准化+”的门槛效应，在推动“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”过程中展现技术支撑作用，淘汰落后产能，倒逼企业升级，服务“三去一降一补”。 据悉，本届论坛由冶金工业规划研究院和中国金属学会联合主办，中国金属学会冶金技术经济分会承办，上海期货交易所联合协办。来自中国金属学会、中钢协等有关负责人和鞍钢、首钢、河钢、华菱钢铁、山钢等钢铁企业代表共200余人参会。与会嘉宾围绕着钢铁产业机制创新和智能制造发展、科技创新引领钢铁企业绿色转型发展、创新驱动钢铁智能制造、钢铁企业数字化转型以及多措并举助力钢铁企业转型发展等内容展开深入探讨与交流，共寻钢铁全产业链融合发展之路，促进我国钢铁行业从传统制造产业向新技术产业转变，推动钢铁企业加快新旧动能转换、实现高质量发展。详细信息 - 17 2018-11
前3季钢铁业利润大增 警惕扩大产能倾向
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.11.17 丨 6535中新社北京11月10日电(记者陈溯)前三季度，中国钢铁行业利润增幅超过70%。冶金工业规划研究院院长李新创10日表示，钢铁行业利润水平回升，但去产能的压力仍不小，需警惕扩大产能的倾向。 当天，2018(第七届)中国钢铁技术经济高端论坛在北京召开，李新创对钢铁行业现状和发展趋势进行了分析。 李新创表示，从宏观经济层面看，今年前三季度，中国经济运行总体平稳，继续保持在合理区间。制造业投资回升到近年来较高水平，进出口较快增长。但同时，当前经济运行稳中有变，经济下行压力有所加大。 从行业层面看，前三季度钢铁行业运行平稳。前三季度，中国共生产生铁、粗钢和钢材分别为5.79亿吨、6.99亿吨和8.21亿吨，同比分别增长1.19%、6.07%和7.21%，供需基本平衡，钢材价格处在合理区间。中国钢铁工业协会会员钢铁企业实现销售收入3.06万亿元(人民币，下同)，同比增长14.47%；实现利税3466.81亿元，同比增长68.20%；实现利润总额2299.63亿元，同比增长86.01%。另外，资产负债率持续下降。9月末，协会会员钢铁企业资产负债率66.11%，同比下降3.91个百分点。 在经历了2015年的行业寒冬之后，中国钢铁企业逐渐走出困境。李新创表示，尽管行业呈现回暖趋势，但应保持清醒头脑，行业仍然存在很多问题和挑战，例如环保、产能扩张冲动、负债率偏高、贸易环境、宏观经济下行风险等等。中国钢铁行业已经进入减量创新发展的新阶段，要深化供给侧结构性改革，创新驱动，推动行业向高质量发展转变。 2018(第七届)中国钢铁技术经济高端论坛由冶金工业规划研究院和中国金属学会联合主办，主题是“创新驱动高质量发展”，当天，来自政府、行业、研究机构、企业等方面的专家就宏观经济、政策导向、行业发展、智能制造等议题进行了解读。(完)详细信息 - 17 2018-11
专家：农村基建要发力 钢铁业至少两年保无忧
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.11.17 丨 652711月10日，在2018(第七届)中国钢铁技术经济高端论坛上，北京景民四方投资有限公司首席经济学家吴琼预测，中国钢铁行业繁荣期还有两年左右。吴琼表示，上述预测主要基于两个*重要的原因：一是还在持续中的严控新增产能政策，二是农村经济建设(包括基建在内)的启动，目前沿海基建已经接近饱和，但是农村的市场空间巨大。去产能方面，2017年底，工信部出台的《钢铁产能置换实施办法》(简称《办法》)明确规定要严禁新增产能，《办法》明确规定无论建设项目属新建、改建、扩建还是“异地大修”等何种性质，只要建设内容涉及建设炼铁、炼钢冶炼设备，就必须在严格遵守《办法》规定的“1个必须”、“6个不得”的原则下对现有产能进行置换。根据上述《办法》，所谓“1个必须”是指，用于产能置换的冶炼装备必须是国务院国资委、各省级人民政府2016年上报国务院备案去产能实施方案的钢铁行业冶炼装备家底清单内的冶炼装备和2016年及以后合法合规建成的冶炼设备。“6个不得”则是指用于产能置换的产能不得为：列入钢铁去产能任务的产能、享受奖补资金和政策支持的退出产能、“地条钢”产能、落后产能、在确认置换前已拆除主体设备的产能、铸造等非钢铁行业冶炼设备产能6类产能。这是“一票否决”项，触及其中任何一条都不能用于置换。吴琼表示，基建方面，目前我国的基建正处于转移中心的时间拐点。近期，多地发改部门先后发布了补短板、惠民生的基建投资计划和行动方案，今年9月印发的《乡村振兴战略规划(2018-2022年)》明确提出要把未来五年的基建重点放在农村，同时在水利、交通、能源、信息等方面同步推进，预计这一轮的农村基建投资将累计超过4万亿。吴琼认为，宏观经济的走势是由各种经济周期叠加嵌套而成，有短期的库存周期，中期的产能周期或朱格拉周期，长期的有房地产周期或库兹涅茨周期。其中，与钢铁行业*相关的是两个，一个是库存周期，一个是产能周期，库存周期决定了短期的波动，产能周期则决定了中期的趋势。一般一轮产能周期需要6到10年，分为萧条、复苏、繁荣、衰退四个阶段。如果比照过去几年中国的钢铁行业，可以看到，2012年到2015年为萧条期，2015年底到2016年底为复苏期，2017年至今处于繁荣期中。吴琼认为，一般来说，钢铁这样的周期性大宗商品价格触顶后会很快回落，价格顶锋是尖的，因为其涨价逻辑是自我破坏的，价格上涨之后，更多的中小企业入场，边际高成本产能得以释放，产能触顶后会很快就会进入一个下行的衰退阶段。但是，由于政策的不断释放和推进以及下游主要需求端的进一步释放，钢铁行业的繁荣期还将持续为期两年左右的时间。在此之前，冶金工业规划研究院党委书记、院长李新创总结认为，中国钢铁行业发展的三个基本趋势是：产业升级，绿色发展以及减量发展。吴琼表示，这几个基本方向在未来不会逆转，也会持续多年。不过吴琼也提醒，尽管严控产能和基建发力这两大主因，会使得钢铁行业的繁荣期还将持续至少两年，但产能周期物极必反的规律无法违背，新一轮的产能扩张、繁荣过后衰退的到来都是必然。对于钢铁行业而言，需要居安思危，未雨绸缪，思考如何在未来有限的时间里，改善企业财务状况、优化产品结构、提升技术水平和企业的核心竞争力。详细信息 - 12 2018-11
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网—11月12日
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.11.12 丨 12108我的钢铁：上周国内钢材市场价格大幅下跌。随着上周现货价格的大幅回落，市场短期内悲观情绪或有所加重，而与此同时北方市场错峰生产，部分调坯企业对于坯料需求度存有一定降低，后期坯料价格走势或难有乐观。其次，目前期货方面贴水情况严重，而在需求情况不佳的情况下不排除现货存在主动修复贴水情况出现。综合预计，本周（2018.11.12-2018.11.16）国内钢材市场价格或维持趋弱运行。 钢之家：上周国内钢材市场价格普遍下跌，此前表现强势的建筑钢材价格由涨转跌，各类板材价格继续下跌，其中热轧板卷跌幅有所加大。从当前市场走势看，传统消费淡季造成的供需双弱是市场价格下跌的主要原因，一方面重点区域秋冬季错峰生产会制约当地钢厂产能发挥，另一方面，下游将进入传统消费淡季需求减弱，尤其随着冬季消费淡季越近需求减弱预期逐渐增强，而限产的影响会逐渐减弱，商家操作比较谨慎。当前国内钢材市场库存持续下降，尤其是建筑钢材快速下降，可以看出下游需求基本正常，除个别品种外，钢厂订单压力总体不大，对市场有一定的支撑。预计本周（2018.11.12-2018.11.16）国内钢材市场价格将继续震荡下跌。 兰格马力：上周国内黑色系两波V型反弹均以收跌而告终，是否预示现货行情寒冬的*终到来?11月份还有没有趋势性行情出现？具体来看： 首先，来看一下近期影响市场的主要因素。 进入11月份以来，来自于市场基本面的影响因素并未发生明显转变，除却近期对市场心态影响较大的外围影响因素，主要还是由于市场预期在不知不觉中发生了变化，这包括两大方面，一是对于未来经济的预期在走弱，这是国内外宏观大环境的周期性决定的。二是对于未来行业基本面的预期也在走弱，这主要包括供需行情的变化，对限产趋向宽松，对需求季节性减弱因素的考量等等。 而期货对这种未来预期更加敏感，也使得期货行情表现为频繁的震荡，即便在巨大期现基差的情况下，也未能走出修复性行情。而现货对于当前基本面的认可度相对强一些，也使得现货市场虽然趋弱，但总体仍表现出较强的抗跌性。 目前“北材南下”进程开始加快，尤其东北、西北等地降库较快，而目前钢厂利润仍然较大，长材利润少的800元左右，多的仍在1000元以上，产量高居不下，预计今年南下资源相较往年要略多，后期容易出现滞库。进入11月份，主战场转向华东、华南等南方市场，其消化速度对市场行情将起到至关重要的作用。另外，受进博会影响，船运钢材有压港现象，目前总计在21万吨左右，主要为冷热卷，后续情况有待观察。 不过目前库降速高于去年同期，虽然螺纹钢厂库存有所回升，但在可控范围。 另外，国内宏观方面，8日进出口数据出炉。数据显示，10月我国出口钢材550.0万吨，同比增长10.4%；1-10月累计出口钢材5841.3万吨，同比下降9.3%。进口钢材113.8万吨，同比增长19.8%；1-10月我国累计进口钢材1110.3万吨，同比增长1.3%。出口数据明显强于预期。另一重要数据，挖掘机数据表现亮眼。统计数据显示，10月挖掘机销量同比增长44.9%，国内市场销量（统计范畴不含港澳台）13490台，同比涨幅39.6%。出口销量1782台，同比涨幅104.6%。表明基建投资政策效果初显，长期来看，随着国家财政政策的扶持，基建触底回升态势有望延续，对国内钢市来说是利好。 从市场情绪面来看，目前市场多空纠缠更加激烈，这种博弈状态短期很难了结。因为还没有出现向上或向下突破的变向条件，多空均有势均力敌的理由。一方面，巨大的期现基差，使得期货向下调整始终不能顺畅，向下空间较为有限。另一方面，两库低位以及下游赶工需求的存在，表现尚好的基本面也使得现货价格暂不具备向下的条件。而当前市场缺乏进一步炒作题材以及重大利好的刺激，品种间较大的卷螺差等等，市场向上的动力较为有限，市场整体表现进入胶着期。因此，在没有突破性信息的情况下，单边行情恐怕很难出现，反复震荡仍是大概率。 但这种局面也不会长期存在。一旦环保限产明显不及预期或高于预期，需求表现与预期出现落差，或者外围消息面影响等等，这种格局势必被打破。 而本周是个关键的节点，一方面上周五（9日）中美第二轮外交安全对话在华盛顿举行，在贸易战大的背景下，双方关系能否有积极的成果。进博会于上周末（10日）结束，上海及周边地区钢厂及终端双向限产后的情况如何？另外，本周三(14日）国内重磅经济数据出炉，是好是坏？周四（15日）正值采暖季限产正式开始执行，能否对市场产生正面影响，涉及到宏观面和产业面等多方面因素，以上几点对市场的影响要特别关注！ 千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团副总经理韩卫东：该来的总会来的。高产量、高价格、高利润的钢材，伴随着淡季的到来，从温水煮青蛙式的阴跌到顺畅的快跌……。这周，重要数据的公布也会产生重要影响，而社会库存大概率由降转升，一旦社会库存进入上升通道，对市场的负面影响将更大。也可能环保出点小动静，也可能华东、华南赶工期需求会变好，市场也许会反复波动，但它的方向不会改变。忍着吧，冬天的路还很漫长！详细信息 - 09 2018-11
重磅！钢铁运输迎重大利好！公安部通知：禁止城市24小时货车禁行！
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.11.09 丨 7084为了治理城市空气污染，许多城市都会对货车限行或禁行，有些地方更是24小时禁行，这让许多货车司机都十分苦恼。近日，中华人民共和国公安部发布了《关于进一步规范和优化城市配送车辆通行管理的通知》，对于城市货车限行、禁行等问题，提出了优化措施。其中便提到：除城市核心区、政治敏感区部分道路外，禁止24小时限制货车通行。 通知重点内容如下↓↓↓1.化解配送车辆“三难”问题各地公安交管部门要切实统筹协调平衡好城市物流配送、城市缓堵治堵、大气污染防治的关系，全力推动化解城市配送车辆“通行难、停靠难、装卸难”问题。 2.听取司机意见，科学制定计划对城区货车禁限行措施、进城通行审批、停车装卸设施等进行一养全面摸排评估，充分听取配送企业、物流协会、行业主管部门、货车驾驶员及社会公众意见，主动配合交通运输等部门科学制定城市配送运力调控计划，确保满足城市生产、生活配送需求。 3.推广使用新能源和清洁能源车辆研究制定城市配送车辆专用标识式样和管理规范、推广使用新能源和清洁能源车辆，推动城市配送车型向标准化、专业化、厢式化、清洁化发展，从源头上解决客车载货，非法改装等问题。 4.禁止24小时限制货车通行各地公安交管部门要科学合理设定禁限行时段、路段，原则上除城市核心区、政治敏感区部分道路外，禁止24小时限制货车通行（高污染排放车辆除外），探索设置城市配送专用通道，实行货车分种类、分时段、分路段、分区城通行管控措施，完善相关交通标志标线。 对运输生活必需品、鲜活农产品、冷藏保鲜产品、邮政寄递等涉及民生的配送车辆，给予优先通行便利。 5.推行网上办理通行证件各地公安交管部门要研发通行证管理系统，实行通行证网上受理，网上审批，网上下载打印、邮寄送达或就近窗口领取通行证件，或探索实施电子通行证。6.制定合理停车收费政策科学设置城市配送车辆专用临时停车位或临时停车港湾，防止临时配送停车设施被挪用、占用或配送车辆超时使用，推动解决城市配送车辆停车难、装卸难问题，要配合物价等部门制定科学合理的停车收费政策。 对于限行，很多司机表示禁行其实污染更大。 对许多货车司机来说，一旦踏入限行或禁行区，面临的就是罚款和扣分的风险，所以说*不愿意闯禁区的就是司机。但无奈的是，很多地方限行区域广，货物的卸货地偏偏就在禁行区，这让许多司机都很为难。如今取消城市24小时限行，对司机们来说也是一个好消息！详细信息 - 09 2018-11
多地供暖季限产方案脱离“一刀切”
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.11.09 丨 7039随着供暖季的来临，新一轮错峰限产启幕。《经济参考报》记者获悉，作为打赢蓝天保卫战三年行动计划的首个攻坚期，今年秋冬季多地高排放行业错峰生产方案脱离了以往的一刀切模式，规定更为细化具体，以“污染”定企业“开关”。目前钢铁、焦炭等开工暂无明显受限，再加上企业提前备战，今年错峰限产影响大概率低于预期。 今年7月，国务院印发的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》提出，到2020年，二氧化硫、氮氧化物排放总量分别比2015年下降15%以上；PM2.5未达标地级及以上城市浓度比2015年下降18%以上，地级及以上城市空气质量优良天数比率达到80%，重度及以上污染天数比率比2015年下降25%以上。除了京津冀及周边地区，长三角地区、汾渭平原也被列入重点区域范围。 全联冶金商会会长张志祥表示，今明年秋冬春三季，各地以打赢蓝天保卫战为目标，环保政策日益趋严，环境监察和执法力度进一步加强。要求到2020年10月底前，京津冀及周边、长三角、汾渭平原等地钢铁企业基本完成超低排放改造，新项目必须达到超低排放要求，比“特别排放”标准严格很多。 当下的秋冬季成为首个攻坚期，近期以来“区域版”和“地方版”行动方案密集出台。生态环境部新闻发言人刘友宾指出，今年的攻坚行动方案将重点以高排放行业错峰生产作为狠抓秋冬季大气污染综合治理、有效应对重污染天气、促进产业结构调整的重要措施。总体考虑是，更加强调科学施策、精准调控，严禁采取“一刀切”方式，基于污染排放绩效水平实行差别化管理。 山东省《关于组织实施2018-2019年度重点行业秋冬季差异化错峰生产的通知》要求，济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽7个通道城市的钢铁、焦化、铸造等行业企业在2018年11月15日至2019年3月15日期间采取错峰生产。各市可根据空气质量适当延长或缩短错峰生产时间，但错峰生产实施时间*短不得少于2个月，且必须包含2018年12月份和2019年1月份。 在时间上“灵活”的同时，规定也更为明确、具体，这表明，污染排放量多少，已成为企业是否在秋冬季停限产的“定盘星”。近日山西省太原市公布了《2018年至2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业，取消统一的限产停产比例，因地制宜推进工业企业错峰生产，实行差别化错峰生产，避免简单化、绝对化“一刀切”。同时，根据采暖期月度环境空气质量预测预报结果，适当缩短或延长错峰生产时间。 河北明确，今冬明春，对部分生产工序完成超低排放改造、产品中端的企业，错峰20%-30%；对仅达到现行污染物排放标准、产品低端的企业，错峰50%-60%；对污染物不能稳定达标排放，不符合现行行业产业政策，或未按期完成2018年-2019年秋冬季大气污染综合治理改造任务的，全面停产治理。 以钢铁为例，《唐山市2018-2019秋冬钢铁行业错峰生产方案》结合了政策鼓励和支持因素（部分参与产能搬迁、退出以及冬季供暖的钢厂限产任务减免），全市高炉产能限产比例约为31.55%，大幅低于去年50%的比例。 “秋冬采暖季错峰生产限产力度并不如预期，实际影响产量较小，市场心态疲弱，唐山线材自11月初已降价90-100元/吨。”分析师王芸表示。上峰水泥也表示，公司目前还没有因华东区域的环保限产政策停窑。 汾渭能源冶金部11月8日的报告显示，山西、河北、山东等地焦企开工暂无明显受限，焦炭供应相对有保证，钢厂方面整体接货积极性较好，但少数焦炭库存相对到位的钢厂考虑到取暖季限产、检修及钢价预期转差，目前不刻意追高库存，暂时维持现有库存量， 河北某焦化企业负责人说，去年环保政策下产能受到了限制，之后企业进行了升级改造，提前做了其他准备。对于今年秋冬季而言，目前现有的环保设施已较为完善，产能先进，环保政策影响不大。 值得注意的是，去年限产的京津冀及周边地区为钢铁主产区，今年新增的汾渭平原区域为焦炭主产区，而其中有部分焦化公司仍难以达到环保标准。根据海通煤炭的估算，如果今年“26+2”、汾渭平原以及长三角焦炭行业均按30%限产，将带来月均产量下降约350万吨，相当于月供给减少10%，远高于去年的5%。目前，进入11月采暖季环保限产已经逐步开启，具体公布方案的地区中，临汾、吕梁整体限产幅度在50%以上，江苏徐州部分焦企开始逐步限产30%-50%，随着11月15日采暖正式开始，限产范围将逐渐扩大，焦炭供给或将进一步紧张。 不过，山西有焦化企业表示，当地部分焦化企业有供暖供气任务，届时不乏部分焦企开工率反而将有所提升，或增加市场焦炭供应量。而且，内蒙古等其它产区焦炭供给未受影响。“乌海焦企焦炭库存低，开工率较高，部分焦企达到满产。”煤化工行业资深编辑张荣焕表示，冬季采暖限产或许对焦炭推涨有一定利空。详细信息 - 08 2018-11
11月份钢企盈利仍处高位
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.11.08 丨 7123导语：2018年11月份兰格生铁成本指数为105.8点，较上月上升4.9点，升幅4.9%(上月降幅5.9%)(详见图1)。同期，兰格钢铁综合价格指数呈震荡小幅上涨局面，10月末兰格钢铁综合价格指数为169.9，较上月末上升1.1%(上月下降1.2%)。10月份成本指数上升升幅度高于钢价指数上涨幅度，可见，当月盈利空间继续收窄。图1 兰格生铁成本指数走势图一、2018年10月成本和盈利分析从图1兰格生铁成本指数走势图可以看出，2018年10月份的生铁成本指数呈先升后降走势，由月初的106.3点变化至月末的104.2点，均值较上月上升4.9%。按照钢厂30天左右的炉料库存周期，研究2018年10月份炉料成本，需要先分析一下9月份的铁矿石、焦炭市场行情：9月份国内铁精粉价格和进口铁矿石价格均有所上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，9月30日，唐山地区66%品位干基铁精粉价格为765元，较上月末上涨5元，涨幅0.7%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为514元，较上月末上涨35元，涨幅为7.3%。9月份冶金焦价格呈下跌态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，9月30日，唐山地区二级冶金焦价格为2365元，较上月末下跌150元，跌幅为6.0%。总体而言，9月份由于铁矿石价格的上涨以及焦炭价格仍处高位，传导至钢厂的10月份平均生产成本较上月仍有所上升。图2 主要钢材品种(测算成本与市场价格比较)盈利水平图2是兰格钢铁云商平台监测的各主要钢材品种的盈利能力曲线对比。从图2可以看出， 2018年10月份7大品种测算毛利呈先降后升态势，平均毛利较上月有所下降。从全月盈利均值来看，中厚板毛利下降*多，为204元/吨；三级螺纹钢毛利下降*少，为89元/吨；其他品种盈利下降幅度在99-195元/吨之间。二、2018年11月份钢企盈利展望三季度钢铁行业盈利保持良好水平2018年前三季度，钢铁行业运行呈现平稳态势，钢材价格保持在合理区间，行业企业经济效益持续好转。据国家统计局数据显示，2018年1-9月，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额3131.6亿元，同比增长71.1%。1-9月份，中国钢铁工业协会会员钢铁企业实现销售收入3.06万亿元，同比增长14.47%；实现利税3466.81亿元，同比增长68.20%；实现利润总额2299.63亿元，同比增长86.01%。今年前三季度，纳入全联冶金商会统计的160家民营钢企实现销售总额1.92万亿元，同比增长12%；净利润达1683亿元，同比大涨130%。唐山秋冬季错峰生产方案发布 限产比例有所降低日前，唐山市2018-2019年秋冬季钢铁行业错峰生产方案经过市政府15届17次常务会议审议通过，主要内容为：分类执行，对提前关停部分炼钢设备的津西钢铁和港陆钢铁将分别减免104.7万吨、65万吨限产任务。全市秋冬季高炉限产产能为2508.26万吨，占纳入错峰范围高炉产能的42.57%；结合政策鼓励和支持因素计算，全市秋冬季高炉限产产能为1859.22万吨，占纳入错峰范围高炉产能的31.55%。2017-2018年秋冬季唐山市限产期限4个月，原则上全市高炉炼铁产能限产50%，综合考虑钢铁企业低品位工业余热城镇供暖情况，全市采暖季高炉炼铁产能限产任务为1821万吨。对比之下，唐山市今年的采暖季限产比例有所降低，但限产期限延长至6个月，限产总产能略有上升，后期需重点关注执行力度。2018年11月份钢企盈利仍保持高位目前钢材社会库存处于合理区间，特别是建材库存压力较小；而11月中旬起取暖季限产将有所放量，钢铁产能释放将有所抑制；但因北方冬季来临，需求将有所收缩，供需关系改善程度有限，预计11月份钢铁市场或将呈现高位震荡的态势。需重点关注各地秋冬季限产执行力度及北材南下对市场的影响。就原料成本来看，10月份进口铁矿石以及焦炭价格上涨，使得11月份钢铁生产成本逐步上升，兰格钢铁研究中心预计11月份钢企盈利仍将保持高位，但盈利空间或进一步收窄，幅度有限。(兰格钢铁研究中心 王国清原创文章，转载务必注明出处)详细信息 - 08 2018-11
楼市下行调整 焦煤钢迎来做空良机
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.11.08 丨 7149随着金九银十的失望远去，相关数据已经出来，从统计数据来看，一线城市在10月份房地产销量同比环比均出现下跌，环比减少45%以上，而且10月份的成交量不及2018年月销售平均水平。二三线城市的成交量总体持平，但局部城市销售价格有明显调整。这只统计了一手房的数据，如果看二手房，可能投资者更感到了寒意，主要是二手房流动性不足，目前实际已经进入了僵持阶段，价格缓慢调整但没有太多换手机会。 以往在楼市出现明显降温调整之后，通常出现一些政策放松的迹象，但是这一次不一样。监管层再三强调“房住不炒”的总体调控思路下，前几天再次明确“决不会允许房地产调控半途而废、前功尽弃”，预计后续政策层面放松可能性并不大。这样楼市的调整趋势将会在年末几个月中持续下去。 这些千亿体育登录入口（中国）有限公司官网在之前对楼市和资产配置趋势分析中已经有过表述。在千亿体育登录入口（中国）有限公司官网认为，如果楼市出现调整，而且趋势会越来越强，随着调整幅度和时间的拉长，投资者对楼市的观望会越来越浓重。这样楼市相关产业链，比如焦煤钢等期货品种，将迎来比较好的做空机会。 10月份之后，原油出现了大幅调整，相关的原油能化产业链的品种如PTA，甲醇，塑料等等都出现了很明显的调整。螺纹钢早在9月份千亿体育登录入口（中国）有限公司官网判断楼市要出现调整的时间点就开始往下调整，不过受到环保限产的影响，整体来说焦煤钢的调整幅度还不是很大。预计在楼市调整趋势确立，经济指标逐步收缩的背景下，相关产业链品种的期货价格调整幅度将加大。 地产产业链的相应品种，有色金属方面其实之前已经有明显下跌，焦煤钢仍然在高位盘整，正是可以关注做空的机会。详细信息
