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- 23 2016-09
中钢协:产业链供大于求的状况短期不会转变
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.09.23 丨 5665近日,在第十四届中国炼焦技术及焦炭市场国际大会上,中国钢铁工业协会副会长王利群指出,目前整个钢铁产业链供大于求的状况仍将持续,需求下降、产量下降、价格低迷、效益下滑的状况短期内不会发生根本转变。 钢铁行业已经进入深度改革调整期 中国钢铁工业协会副会长王利群认为,2016年,随着经济增速的放缓,需求走弱,钢铁供大于需日趋明显,产量呈下行态势;行业效益情况向好,钢铁产业链出现均衡发展的苗头;钢铁企业正加快实施结构调整和转型升级。 王利群表示,我国经济进入深度调整,钢铁、煤炭必须适应新情况、新变化,在新的环境中、新的平台上实现新的均衡,以适宜的速度、适当的方式、更高的效率、更好的质量,继续保持健康、平稳的发展状态。面对相同的外部环境,钢铁产业链上的任何一方都不可能长期“独善其身”,产业链合作是必然趋势。因此,钢铁产业各利益相关方应当放下短期利益,从产业链建设的高度出发,和上下游企业结成真正的利益共享、风险共担的长期稳定的合作关系。 需求减弱致使钢铁产能过剩 9月6日,在第二届钢铁行业“新知识、新技术、新理念”高峰论坛上,中国钢铁工业协会党委书记、秘书长刘振江指出,当前,需求减弱致使产能过剩问题突出,我国钢铁行业正积极化解过剩产能,一是进行企业结构、组织结构、产品结构、产业布局等重大结构调整,进行转型升级;二是更加重视技术创新、产品质量、智能制造,更加重视环境保护和绿色发展,推动钢铁工业新的产业革命。 作为钢铁产能过剩的国家之一,我国在关停过剩产能方面做了两方面工作: 一是淘汰过剩钢铁产能。为了加快2016年下半年去产能进度,中央政府向各地派出10个督查组,部署化解过剩产能专项督查。目前,浙江、江西等地区已经提前完成全年任务,河北省公示淘汰名单涉及1840万吨炼铁产能和1600万吨炼铁产能,计划到11月份完成。 二是抑制新建钢铁项目。2016年上半年,下游钢铁产品价格回升,部分企业吨钢利润达到400元以上,投资出现一定的回暖态势。但进入9月,我国政府加码抑制政策,切断项目土地供应,国土资源部明确将严格产能过剩行业项目用地的预审与审查,新增产能的钢铁、煤炭项目将不再受理用地预审。 我国钢铁整体供需矛盾仍较突出 供给侧结构性改革的实质是减量增质,在需求没有显著下滑的情况下,产能的退出、供给端收缩将显著改善钢铁企业盈利预期及实际盈利。 对此,冶金工业规划研究院院长李新创指出,当前,我国钢铁去产能还存在针对性不强的问题,需要引起关注。其中,有些压减的产能早就不参与市场竞争,员工已经遣散,但压减这样的产能对提高产业竞争力、优化市场环境的作用微乎其微。 当前,虽然钢铁企业方面积极响应淘汰落后产能,从企业性质来看,具有压缩产能任务的钢企共140家。其中,民营企业占比达88.6%;炼铁产能和炼钢产能分别为2620万吨和5559万吨,占比分别为70.9%和80.2%。据统计数据显示,民营企业在全国压减的钢铁产能中占比约65%,国有企业占35%。 随着进入“金九银十”市场旺季,钢铁需求有所提振,近期全国二线城市密集出台楼市收紧政策,预计下游房地产行业需求将进一步弱化,整体供需矛盾仍较突出。 据有关机构统计,2016年全国钢铁行业压减产能多为无效产能,对产量影响有限。对此,李新创认为,我国钢铁去产能重点和关键应放在地条钢违规产能、“僵尸企业”低效产能上,一是要加强环保、能耗、安全、质量以及产业政策等联合执法,并综合运用差别电价和惩罚性电价、水价,以及取消大用户直购电交易资格等经济手段,倒逼企业退出;二是利用省财政资金雄厚的优势,加大对企业退出的奖补力度,引导企业退出。详细信息 - 23 2016-09
钢企增加产出 铁矿石期货大涨5%触及两周高位
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.09.23 丨 6091中国铁矿石期货周四大涨,因产量大增令钢企重补库存,且受部分投资者回补空头提振。 大连商品交易所交投*活跃的铁矿石期货一度涨逾5%至每吨420元的盘中高位,触及两周高点。午盘该合约涨4.2%至每吨414.5元。 中国钢企增加产出,提升铁矿石库存,带动现货价格上涨。 根据中钢协数据,中国大型钢企9月上旬粗钢产量为175.9万吨,环比增幅为4.6%,并是6月以来的*高水准。 投资者亦回补空头。铁矿石期货自8月24日至9月19日下跌14%,之后的两个交易日均上涨。 上海一交易商称,现货铁矿石价格上涨亦激发空头回补,因市场参与者预计期货与现货每吨70元的价差将缩窄。 交易商称:"铁矿石短期基本面前景仍然持坚--钢企增加产量并建立库存。" 中国环境监管关闭部分煤矿,导致焦煤和焦炭供应趋紧,这两种期货价格亦上涨。 大连商品交易所焦炭期货大涨6%,至1,268.50元的盘中高位。焦煤期货上涨4%至965元。 上海期货交易所交投*活跃的螺纹钢期货午盘上涨2.2%至每吨2,309元。 根据TheSteelIndex数据,即期交割至天津港的铁矿石价格周三上涨0.1美元至每吨55.40美元。详细信息 - 22 2016-09
河北10月底前完成钢铁煤炭压减任务
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.09.22 丨 5929记者昨天从提交河北省十二届人大常委会第二十三次会议审议的省政府关于2016年1-7月份河北省国民经济和社会发展计划执行情况的报告中了解到,今年后几个月中,我省(河北省,下同)将多措并举加大力度推进供给侧结构性改革。 报告指出,今年我省去产能力度加大,开展了两次过剩产能集中压减行动,共涉及炼铁产能462万吨、炼钢546万吨、煤炭301万吨、水泥95万吨、焦炭525万吨、平板玻璃282万重量箱,下一步将确保10月底前完成国家下达的钢铁煤炭压减任务,11月底前完成钢铁第二批压减任务。同时,稳步推进去库存、降成本、补短板,支持去化周期高于合理区间的市县出台促进住房消费的措施,对量价上涨过快的热点地区强化管控、遏制投资投机性购房需求;开展实体经济企业降成本专项督查,支持企业通过技术、管理创新内部挖潜;围绕县域经济、城市经济、沿海经济和软硬基础设施等领域,督导政策措施落实,推进重点项目建设,补齐发展短板。 此外,我省还将培育产业新优势,筛选打造智能制造、工业机器人等15个战略性新兴产业示范基地,组织实施百项高技术产业化示范项目;深化制造业与互联网融合发展,年内建成智能工厂、数字化车间试点100个;深入实施现代服务业重点行业发展三年行动计划,分类培育规模以上服务业企业,力争全年增加900家以上。加快一二三产业融合发展,打造100个万亩以上省级现代农业园区,抓好环首都现代农业科技示范带建设,力争农业产业化经营率达到65.5%以上。详细信息 - 22 2016-09
铁矿石或保持下跌
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.09.22 丨 5912铁矿石价格,似乎有着它将很快回撤的广泛预期。铁矿石价格到今年4月为止激增了62%, 自那以后有所回落, 但年初至今仍然上涨28%.没有疑问的是铁矿石价格在2016年的增长是由中国的强大需求驱动,头八个月进口比去年同期升高9.3%至6亿6965万吨。但青岛港的进口铁矿石价格在直到周三的七个交易日中已下跌了5.8%.这是自3月以来*长的连跌。虽然钢铁产量保持旺盛,但随着更多新供应上线,关于价格能维持在55美金/吨以上多久的疑问再次出现。铁矿石产量VALE和Cliffs Natural Resources在一份Bloomberg报告中称新产量的影响将不会有预期的那么严重,50美金/吨的价格将能够守住。但是银行业分析家们并不那么确信,Westpac Banking Corporation本月表示上升的供应将把价格推至去年的低点38.30美金/吨以下,而Citigroup对明年的平均价格预期是45美金/吨。Morgan Stanley也属于悲观一列,上个月表示随着中国的冬天通常性地减少钢铁需求和产量,价格将在下半年跌回40美金/吨。即使是三大铁矿商之一BHP也表示价格可能会下滑,今年供应面的不佳表现可能在未来12至18个月逆转。Samarco的产量损失、BHP为期两年的铁道维护项目、Rio Tinto的自动列车项目造成的发货延迟都限制了今年市场上的供应过剩。中国的经济刺激以及令人意外的健康钢材市场让铁矿石价格升到了出人意料的强水平,但这些趋势大多被预期在2017年逆转,投资者看起来已经在为新方向作准备。交易于新加坡SGX AsiaClear的铁矿石期货已连续五周下跌,创下2014年以来*长的连跌纪录,而未来曲线显示价格会在12月回落至50美金/吨以下。矿商们看到积极一面并非所有人都对价格悲观。Australian Financial Review(澳大利亚金融评论报)称市场同时为中国今年的需求增长以及矿商不急于向市场投放新供应的事实感到惊讶。出矿商对于价格持稳有信心,但澳洲以外的铁矿石生产商很少有同意的。明年价格下跌的影响将会是什么呢?假如需求保持旺盛,那么更低的输入成本将提升钢厂利润,但总体来说需求并不强壮,更大的可能是更低的输入成本会让激进的中国钢厂削减出口价格,争取海外市场,威胁西方钢厂在自家市场提价的处境。*可能的影响是使欧洲钢厂涨价受挫,而受到关税和反倾销壁垒更好保护的美国钢厂可能能够抵御住来自中国的市场渗透,但仍将感受到更低的全球价格对它们本土市场带来的压抑影响,因为来自其它地区的进口为它们的市场设立着基准。详细信息 - 21 2016-09
钢铁行业过剩趋势未改 铁矿石面临变盘
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.09.21 丨 5716“金九银十”预期或落空 随着国内矿山开工率的回升以及外矿发货量的趋升,铁矿石供需平衡表将由上半年的紧平衡回归到宽松状态。值得注意的是,下半年北方港口铁矿石到货量中枢有望上移,但钢厂维持低库存策略且采购积极性偏低,若高企的港口铁矿石库存未能被较快消化,这将对后市铁矿石价格形成强势打压。 钢铁行业过剩趋势未改 自3月以来,月粗钢产量实现了连续5个月增长。从高频数据来看,粗钢产量的释放速度出乎市场预料,8月中旬,粗钢日均产量再次逼近230万吨/天的历史高位。而从月度粗钢表观消费量来看,整体需求处于下降态势。 截至7月底,钢铁行业退出产能2126万吨,完成全年目标任务量的47%。除浙江等4个省份率先完成全年任务外,河北、辽宁等8个省份工作进度在10%—35%之间,而还有10多个省份化解钢铁过剩产能的工作则尚未实质性启动。为此,发改委等相关部门确定了“落实责任、落实措施、落实进度、落实奖罚”的四个落实策略,这迫使很多地方和企业纷纷将去产能的时间节点提前——由原先的四季度或12月调整到本季度。 可预见的是,9月及10月将会成为钢铁行业去产能的高峰期。在此背景下,虽有“金九银十”预期的支撑,但钢产量难有进一步的上升空间。 铁矿石整体需求趋弱 预计随着国内矿山开工率的回升以及外矿进口量的增加,国内铁矿石的供需平衡表将由上半年的紧平衡回归到下半年的宽松状态。海外矿山2016—2018年约有1.6亿吨新产能投产,主要是淡水河谷S11D项目约9000万吨的新增产能和RoyHill的5000万吨新增产能。 中长期来看,铁矿石供过于求的局面并未改变,且过剩量还有缓慢增长的趋势,预计2016年过剩量为3.78亿吨,2017年为3.81亿吨。 随着国外矿山新产能的投产,外矿发货量“水涨船高”,预计下半年北方港口铁矿石的到货量中枢将上移。而自去年四季度以来,港口铁矿石库存总体处于上升周期。虽然自8月以来周环比连续回落,但当前仍处于2015年以来的高位。在港口铁矿石到货量中枢上移的预期下,若库存未能较快消化,将对后市铁矿石价格形成强力压制。 后市展望 总体来看,钢铁行业整体需求处于下降态势,但钢产量的释放却超乎市场预料。不过,在下半年去产能进度提速的背景下,钢产量难有进一步的上升空间,这将使得铁矿石需求出现天花板。而当前支撑钢材社会库存上升的逻辑或将因“金九银十”预期消退及基建发力不及预期而被打破,铁矿石整体需求趋弱。 基于上述分析,预计“金九银十”有望成为铁矿石行情的拐点,千亿体育登录入口(中国)有限公司官网对三季度末至年底的铁矿石价格走势维持振荡偏空观点。对于行情的高点,预计进口铁矿石(62%品位)价格难以突破8月的高点,后续行情的高点或在60美元/吨附近,折算成人民币约490元/吨。对于行情的低点,可参考淡水河谷2015年一季度41.1美元/吨的现金损益均衡点,再考虑到美联储大概率在下半年加息1次,美元的升值有望压低铁矿石的成本,后续行情的低点或在40美元/吨附近,折算成人民币约350元/吨。操作上,可参与1701或者1705合约,中长线逢高沽空,但根据基本面及行情变化可适当参与短线反弹的机会。详细信息 - 21 2016-09
中国进口需求坚挺 铁矿石价格回落或推迟
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.09.21 丨 5834路透消息,各界普遍预期铁矿石价格将很快开始回落,回吐今年高达29%的部分涨幅。 今年以来铁矿石价格飙升,令其意外成为表现亮眼的大宗商品之一,价格上涨的很大一部分推动力来自于中国的需求。 今年前八个月,中国铁矿石进口同比增长9.3%,达到6.6965亿吨,尚无迹象表明中国对铁矿石的进口需求减弱。 汤森路透数据显示,估计到月底会有9440万吨铁矿石运抵中国港口,那么9月进口量将是历史第二高值,且为今年进口*高的月份。 这意味着,尽管对中国钢铁产量过剩存在担忧,但铁矿石需求尚未显露出任何放缓的明显迹象。 美国*大铁矿石生产商克利夫斯自然资源公司(CliffsNaturalResourcesInc.)首席执行官劳伦索.冈卡尔维斯(LourencoGoncalves)近日表示,认为铁矿石价格将跌向30或40美元的观点是完全没有依据的,受中国需求稳定及新矿石供应不如预期影响,铁矿石价格将维持在50美元以上。 2016年,随着中国钢铁去产能推进,铁矿石曾一路从40美元下方涨至70美元左右。 不过,过去四周中国现货铁矿石价格有所下跌,在中秋节前的*后一个交易日9月14日报每吨55.50美元。 这低于8月23日创下的近期高点每吨61.60美元,也较4月21日触及的2016年高点每吨68.70美元下跌19.2%。 中国削减钢铁过剩产能,全球其他国家持续采取措施对中国低价进口钢铁征收关税,这些措施能否打压中国实际钢铁产量尚不得而知。不过铁矿石市场参与者似乎仍对今年的涨势有所怀疑,他们对未来几个月的前景更加谨慎。 中国钢铁及铁矿石市场形势似乎有些模糊不清,路透调研数据预计2017年含铁62%的铁矿石运费加成本(CNF)价格每吨料为46.50美元,2018年为48美元,低于2016年预计中的50.90美元。这意味着分析师预计价格将从目前水准下挫,但不会崩跌。详细信息 - 20 2016-09
同是去产能 钢铁向“左”煤炭向“右”
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.09.20 丨 5730作为全国推进供给侧改革的第一任务,钢铁、煤炭去产能,是今年工作的重中之重。数据显示,截至7月底,钢铁行业去产能任务完成47%,煤炭行业仅完成38%,时间过半,均未能实现任务过半。 在去产能大潮中,钢铁和煤炭行业往往是被放在一起来说的。这两个产业本身确实有非常多的相似性,对国家经济的影响确实都举足轻重。但是细细观察会发现,两个行业有着完全不同的表现。 例如,钢铁行业忙着兼并重组,宝钢和武钢的合并从6月份开始谋划,到近期渐趋明朗,合并的步伐明显加快。而煤炭行业,自9月上旬,由于煤价疯涨,发改委紧急召集数十家煤企召开抑制煤价过快上涨的会议,并启动了煤价分级响应机制。 一个奇怪的现象是,钢铁一直去产能,但产量却越去越多。据国家统计局数据,1~8月份我国粗钢、生铁和钢材累计产量分别为53632万吨、46916万吨和75511万吨,同比分别下降0.1%、下降0.8%和增长2.2%。 而煤炭行业的去产能,在产量上的减少还是比较明显的。数据显示,前8个月煤炭产量同比下降将近10%。截至8月底,全国煤炭累计退出产能1.5亿吨。 为什么两者在去产能上有着不同的表现?从行业的部分数据可窥一斑。根据Wind统计,2016年半年报中,33家煤炭业上市公司有至少14家出现亏损,相当一部分企业经营活动现金流量与营收之间存在较大的差距。 相较而言,钢铁行业去年及今年上半年盈利状况及现金流较好,绝大部分钢铁企业经营活动现金流与营收形成匹配。 上述数据并不足以完全表明钢铁行业去产能迫切性不及煤炭行业,但至少可以反映出,在与国家去产能政策进行博弈的时候,钢铁行业回旋的余地更大,这就不难理解,当钢价出现反弹时,原本已经停产的钢企马上复产。 还有一个值得留意的细节,是钢铁行业的去产能的结果,往往是拆了高炉或者去了生产线,但比较少听到的是某钢企被直接关停。结果是,可能高炉被拆了,换来的是另一种产量更高的高炉。而煤炭行业的去产能,则直接反映在将整个工厂全部关闭。例如江西省公布,2016年全省关闭退出煤矿205处,退出产能1279万吨。因此有一种说法,钢铁行业当前的去产能,是去落后的产能,还未进入到去过剩的产能的阶段。 钢铁和煤炭都是关系国计民生的行业,其发展动态都有着“牵一发而动全身”的效应。而面对当前的改革形势,如何结合行业不同的特点,采取相对应的措施,打好供给侧改革这场仗,是个任重而道远的命题。详细信息 - 20 2016-09
铁矿石供应或小幅增加 回落幅度受限
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.09.20 丨 5911铁矿石期货价格自前期高点回调接近15%,但钢厂普遍盈利意味着铁矿石需求短期不会大幅下降,铁矿石价格短期下行空间有限。供应或小幅增加据国际主要矿山公布的数据,国际五大矿山二季度销量同比和环比分别增长2.2%和7.4%,供应表现相对平稳。淡水河谷S11D项目于三季度末四季度初投产,届时供应压力将增加。从主要矿山公布的信息来看,预计下半年国际主要矿山(淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG、英美资源)发货量同比与环比将分别增长0.4%和8.6%,环比增速较快源于今年一季度供应季节性收缩。需求有改善空间钢厂高炉开工及盈利均处于较好状态。数据显示,8月以来,样本钢厂高炉产能利用率率基本维持在80%以上,钢厂对铁矿石需求相对稳定。9月18日,样本高炉开工率升至80.52%,产能利用率达86.07%,为6月中下旬以来*高水平。尽管高开工率及高产能利用率意味着后市钢厂对铁矿石需求的增量有限。钢材市场方面,社会库存持续回升令市场对需求差于预期的担忧加重,不过钢厂库存仍处低位。中钢协数据显示,8月下旬重点钢厂钢材库存环比下降98万吨,至1239.4万吨,为5月以来*低水平。如果价格回落导致钢厂产出收缩,那么低库存支撑可能显现。价格或迎短期反弹综上,尽管后市铁矿石供应有增长压力,但新增项目产能尚未释放出来,且下半年供应增长幅度相对有限,这意味着短期供应对铁矿石价格的压制作用偏弱,需求依旧是左右价格的主要因素。钢厂钢材库存处于低位,铁矿石港口库存已连续7周回落,这或意味着目前供需矛盾尚不突出。铁矿石期货价格已从高点回落接近15%,短期继续下行空间将受限。详细信息 - 19 2016-09
9月下旬篇(上)
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.09.19 丨 12957兰格:国内经济稳中向好,供给改革深入推进,固投呈现企稳迹象,基建投资维持稳定,地产投资略有回升,化解产能雷大雨小,粗钢日产明显回升,后期市场压力增大,钢厂挺价意愿坚决,下游需求放量有限,节后钢市震荡下跌。预计本周(2016.9.19-9.23)国内钢材市场将震荡下跌。钢之家:预计本周(2016.9.19-9。23)国内钢材市场价格以将小幅调整为主;进口矿价格逐步止跌趋稳,废钢价格小幅调整,煤焦涨幅保持强势。唐宋:需求及外围难有良好表现,而经历本月持续下跌后,虚高空间逐步被挤出,钢厂再次面临成本考验,维持成本线经营趋势愈发明显,或成本后期主要支撑,本周市场跌势有望放缓,震荡筑底为主。我的钢铁:综合来看,一方面杭州G20峰会结束,环保督查将有所减弱,钢厂复产力度势必加大,后期供给量将增加,另一方面受到期货价格大幅下挫、下游需求不及预期、铁矿石价格持续下跌、钢厂库存缓慢增加等诸多因素的影响,厂商明降暗补十分普遍,整体成交情况不理想。综合来看,9月下旬国内钢价在多空交织局面下,整体将呈震荡下行走势。千亿体育登录入口(中国)有限公司官网副总裁韩卫东:从国际经济看,随着年底的临近,美联储加息预期变強,美国总统大选存在变数,这些都可能引起大宗商品波动。国内经济看,房地产调控和去产能加速都会引起国内钢材市场的波动。而从行业看,社会库存持续增加、钢厂库存增加及钢铁产量的增长,将继续加剧市场风险……所以后期重点仍是防控市场波动风险!详细信息