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- 16 2023-03
不锈钢走势仍要看旺季需求
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.03.16 丨 1929成本支撑被打破供应端短期出现被动下降，而随着地产、基建等项目陆续开工，下游需求季节性恢复，供需边际出现一定程度的改善。笔者认为，后期旺季需求恢复斜率将在很大程度上影响不锈钢阶段性价格中枢。2月至今，不锈钢价格整体振荡下行。具体来看，春节前，在市场的乐观预期下，库存水平处于同比高位，但是不锈钢价格仍振荡偏强。春节后，内需虽然有所改善，但是受外需下滑拖累，整体需求回升幅度有限。同时，高供应叠加物流恢复，使得社会库存进一步显性化。展望未来，在全年产能和原料镍铁仍维持过剩状态，以及出口预期难以扭转的背景下，内需恢复的斜率显得尤为重要。从下游调研反馈情况来看，短期需求恢复速度有限。目前，高库存压力的负反馈向上游传导，钢厂提前进入检修降负阶段，后续关键仍在于供应压力缓解后的需求恢复情况。若旺季内需发力有限，可能需要进一步施压供应端减产；若库存压力缓解后旺季需求兑现，不锈钢价格才有企稳回升的可能。据第三方资讯机构统计，截至3月3日，无锡、佛山两地300系不锈钢社会库存超过80万吨，库存达到数据统计以来历史*高水平。不锈钢库存累积主要开始于2022年四季度，虽然受卫生事件的影响终端需求持续疲软，但是300系不锈钢单月产量均超过150万吨，同比处于高位水平。尤其是在2022年12月中下旬以后，部分加工企业提前一个多月放假，1月需求出现季节性下滑。在高产量、低需求的背景下，不锈钢库存开始在上游累积。春节前受物流不畅的影响，社会库存累积并不明显，主要集中在上游钢厂和在途货物上，但是春节后物流开始畅通，上游库存逐步转移到社会库存，库存压力开始显性化。虽然春节前供应已经出现过剩，但是不锈钢价格却振荡上行，主要原因有以下几点：其一，随着疫情管控政策放松，市场对春节后经济复苏预期较为强烈，加之海外加息放缓预期升温，国内外宏观环境对商品偏利多；其二，库存压力并未显性化，部分钢厂通过计划生产仓单规格的不锈钢，让不锈钢分流到现货市场，以减少对现货市场的冲击，并维持挺价；其三，虽然终端需求偏弱且部分企业提早放假，但是春节前贸易商主动补库使得显性库存压力并未凸显。春节后市场预期从乐观回归理性，预期修正且库存压力在春节期间显性化后，不锈钢盘面价格从17400元/吨回调到16500元/吨。此后，虽然现实供需并未明显好转，但是由于原料成本支撑较强，市场对旺季需求仍有一定期待，近月合约价格再次振荡上行至17000元/吨附近。同时，虽然内需环比有所修复，但是由于下游新订单并未明显好转，提货速度较慢。在出口需求拖累叠加镍价持续下跌等一系列利空因素拖累下，不锈钢价格跌破16000元/吨。从相关数据和调研情况来看，春节后内需温和复苏，但是出口需求疲软，2月整体需求恢复偏慢。从短期供需匹配情况来看，库存消化速度偏慢，社会库存高位去化，但是整体处于历史高位水平。此外，虽然2月合约交割后，随着盘面价格下跌仓单性价比提高，但是仓单部分挤出现货需求，下游提货节奏整体偏慢，上游贸易商和钢厂资金压力仍然较大。短期来看，在高库存压力下，不锈钢价格大幅下跌，导致部分钢厂提前进行检修。近期，山东、华东、华南等部分钢厂提前安排为期1—2周不等的检修，来应对高成本、弱需求的压力。供应端短期出现被动下降，需求端随着地产、基建等项目陆续开工，下游需求季节性恢复，供需边际出现一定程度的改善。后续随着旺季需求到来，库存消化状况尤为重要。目前，高成本、高库存矛盾主要依靠价格下跌后原料降价以及钢厂减产来改善，钢厂在新投产压力下难以维持低开工，检修过后高供应确定性较大，后续旺季需求恢复斜率将在很大程度上影响不锈钢阶段性价格中枢。（作者单位：永安期货）详细信息 - 16 2023-03
中钢协：2023年2月全国钢铁产量
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.03.16 丨 17022023年1-2月，全国累计生产粗钢16870万吨，同比增长5.60%，累计日产285.93万吨；生产生铁14426万吨、同比增长7.30%，累计日产244.51万吨；生产钢材20623万吨、同比增长3.60%，累计日产349.54万吨。2023年2月，重点统计钢铁企业共生产粗钢6534.86万吨、同比增长12.6%，日产233.39万吨、环比增长10.42%；生产生铁5811.04万吨、同比增长14.09%，日产207.54万吨、环比增长7.6%；生产钢材6409.77万吨、同比增长13.31%，日产228.92万吨、环比增长13.75%。1-2月，重点统计钢铁企业累计生产粗钢13075.84万吨、累计同比增长8.25%，粗钢累计日产221.62万吨；累计生产生铁11791.24万吨、累计同比增长11.26%，生铁累计日产199.85万吨；累计生产钢材12660.28万吨、累计同比增长8.35%，钢材累计日产214.58万吨。详细信息 - 15 2023-03
兰格研究：国内钢材市场谨慎乐观
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.03.15 丨 1894今年前2个月，由于疫情消退，宏观调控政策效果显现，中国钢材市场表现较好，在四个方面企稳回升，甚至出现较快增长局面。展望一季度及年内钢材市场发展趋势，依然预期向好，企稳回升态势将得以延续。国内钢材市场关联指标企稳回升。今年前2个月，全国钢材市场关联指标呈现企稳回升并加快增长势头。国家统计局数据显示，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长2.4%，比2022年12月份加快1.1个百分点。全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.5%，比2022年全年加快0.4个百分点。固定资产投资结构中，工业投资同比增长10.0%，基础设施投资同比增长9.0%，回升力度较大。虽然全国房地产开发投资同比下降5.7%，但其降幅已经明显收窄，正在向好方向发展。宏观经济明显回暖，钢材市场关联指标普遍向好，这就表明钢材的国内需求也获得了相应好转。出口呈现较快增长局面。据海关总署统计，今年前2月，全国钢材出口量为1219万吨，比去年同期增长49%。钢材出口之所以强劲增长，主要是国际市场货紧价扬，凸显中国钢材价格竞争优势。兰格钢铁研究中心监测数据显示，今年3月上旬，中国出口热轧板卷价格（FOB），比较其他主要出口国家报价每吨低60-160美元。展望年内出口趋势，国际市场货紧价扬短时期内难以改变。一方面，2月份全球PMI指数连续2个月环比上升，非常接近50%荣枯线；另一方面，除中国外世界钢铁供应尚未完全恢复正常，多数国家与地区钢铁产量同比下降。受其影响，目前中国钢铁企业出口订单较为充足。据兰格钢铁网调研数据显示，2月份全国钢铁流通企业新出口订单指数为51.5%，环比提高了3.4个百分点，据此预计一季度中国钢材出口同比增幅四成以上。在直接出口呈现强劲增长态势的同时，钢材间接出口继续保持增长局面。据海关统计，今年前2个月我国出口机电产品同比增长0.4%，占出口总值的58%。其中，汽车出口968.3亿元，同比增长78.9%。另据中国工程机械协会统计，今年前2个月，全国出口挖掘机同比增长34%；出口装载机同比增长15%。由此预计一季度汽车等耗钢产品出口都将较高增长水平。钢铁产量由降转升。因为内外需求增长的拉动，全国钢铁及成品材产量亦由降转升。据统计，今年1-2月全国粗钢产量16870万吨，同比增长5.6%；全国钢材产量20623万吨，同比增长3.6%，由此预计一季度全国钢铁及成品材产量增长局面不会改变，甚至还会提速。钢材价格震荡上涨。前新年伊始，全国钢材内外需求较快增长，预期看好，刺激了其价格行情震荡上涨。据兰格钢铁网市场监测数据显示，截止到3月15日，全国钢材综合吨价为4655元，比去年末（12月30日）上涨6.8%；同期螺纹钢主力合约收盘吨价大约上涨了8%。展望年内钢材市场趋势，伴随宏观经济运行整体上企稳回升态势，钢材市场亦会在需求、生产、价格三个方面相应升温，但同时也要看到，今年外部需求环境复杂多变，不确定因素增多，尤其是近期一些美国银行倒闭及外溢风险，更是给全球经济及钢材市场敲响了警钟，中国钢材出口将会面临不少掣肘，因此钢材市场乐观预期中还需要谨慎。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 15 2023-03
重磅！唐山粗钢产量达1.24亿吨！占河北省近60%！
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.03.15 丨 18772023年3月10日，《唐山市2022年国民经济和社会发展统计公报》发布，初步核算，全年地区生产总值8900.7亿元，比上年增长4.7%其中，第一产业增加值638.4亿元，增长4.2%；第二产业增加值4927.7亿元,增长5.1%；第三产业增加值3334.6亿元，增长4.1%。三次产业增加值结构为7.2：55.3：37.5。全市人均生产总值115571元，比上年增长4.7%。笔者根据唐山市主要工业品产量，结合河北省各项相关数据，进行了对比，具体情况如下：唐山市GDP占河北省超过20%唐山市GDP接近9000亿元，比去年增长4.7%，而在河北省的占比也超过了20%，由此也证明了唐山市在整个河北省发展中的关键位置。生铁、粗钢、钢材产量占比均超过50%在2022年，唐山市生铁、粗钢及钢材产量均超过亿吨，其中钢材产量达到了1.83亿吨，距离2亿吨也是仅差不到1700万吨。粗钢产量为1.24亿吨，占比为*高，超过了58%，接近60%。据此前河北新闻网报道，世界钢铁看中国，中国钢铁看河北，河北钢铁看唐山，全国每100吨钢就有10吨来自唐山。综合今年唐山市粗钢产量以及钢材产量数据来看，也是充分表明了这一点。形成具有全球话语权的万亿级钢铁产业集群唐山市首都经济圈重要支点建设规划2022年8月，河北省唐山市人民政府网站发布了《唐山市首都经济圈重要支点建设规划》及《唐山市推进首都经济圈重要支点建设实施意见》的通知。其中提出，发展精品钢铁产业形成万亿级钢铁产业集群，全力推动传统优势产业转型升级，聚焦小众高端、大众优质，发展精品钢铁产业，推动产品结构高端化、产业规模大型化，打造一批千亿级企业，形成具有全球话语权的万亿级钢铁产业集群；发展高端装备制造产业，形成以轨道交通装备、机器人、汽车为代表有特色高端装备制造基地。2023年唐山《政府工作报告》在2023年唐山《政府工作报告》中，对于今年钢铁产业的发展也有提及，提到了精品钢铁万亿集群及新兴产业发展。传统产业提质增效推动陶瓷、化工、建材等传统产业振兴，开展工业强企“1+1+N”行动，接续实施“4x100”项目率先打造精品钢铁万亿集群，擦亮唐山产业地标新兴产业提速扩容实施新兴产业强链计划，壮大轨道交通、应急装备等优势产业，打造机器人产业集群，抓好100个新兴产业项目。开展数字赋能行动，支持企业智能化改造、数字化转型，打造5G全连接工厂全面提高数字经济渗透率。钢铁产能仍然要继续控制唐山将严格落实国务院《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》等相关文件精神和要求，统筹考虑“六稳”“六保”工作、碳达峰碳中和目标以及钢铁行业平稳运行，深化钢铁行业供给侧结构性改革，持续巩固提升钢铁去产能成果，到“十四五”末，将现有钢铁产能（以炼钢产能计）控制在1亿吨左右。总体来看，未来唐山市的钢铁行业发展也将在亿吨产能的基础上，继续深挖发展潜力，增强精品钢的比重，提升钢铁产品的附加值。可以预见的是，今年以及未来，唐山市钢铁行业的发展也将不断跨越，实现更多、更精彩的突破！（今日钢铁）详细信息 - 14 2023-03
螺纹钢期价突破前高
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.03.14 丨 1897供需改善海外加息利空影响逐步淡化，金融风险事件后续影响仍待观察。在“金三银四”传统旺季之下，钢材价格有望延续振荡上行的趋势。“金三银四”对于螺纹钢来说，将进入需求证伪期。随着气温的回升，各地基建项目加速推进，终端需求逐步回暖。螺纹钢表观消费已连续6周增长，表需超预期回升以及全国建材成交屡破20万吨，提振市场信心。在库存降幅持续扩大的支撑下，螺纹钢价格再破前高，整体延续振荡偏强走势。[库存降幅继续扩大]3月以来，钢材市场整体表现坚挺。一方面，供需基本面持续改善。螺纹钢表观消费自2月开始逐步回暖，3月以来增幅进一步扩大，周度表需增量已达到47.46万吨。从高频数据来看，全国建材日成交量多次突破20万吨，且5日均值从2月初5万吨水平回升至18万吨，较去年同期增加近1万吨，需求的快速回升令市场信心得以提振。同时，近期钢厂增产速度逐步趋缓，随着电炉开工率接近春节前水平，高炉开工率已恢复至80%以上，钢厂进一步增产的空间有所收窄。钢联*新数据显示，螺纹钢周产量增加8.82万吨至303.85万吨，同比增加7.16万吨。由于近期需求恢复的速度快于增产的速度，库存降幅进一步扩大。螺纹钢连续三周降库，*近一周总库存下降53万吨，且厂库社库双降，目前总库存以及社会库存均处于近5年同期低位，钢厂库存较2022年同期小幅增加1.73%，但低于2020年和2021年水平。整体来看，目前螺纹钢库存矛盾不大，供需面的持续改善为钢价提供了支撑。图为螺纹钢总库存（单位：万吨）另一方面，由于前期原料端成本高企，钢厂利润持续处于盈亏平衡线，挺价意愿较强。春节之后，钢厂出厂价持续上调，3月以来，上调幅度更加明显。其中，沙钢11日出台的3月中旬建材价格政策，将螺纹钢价格上调50元/吨；永钢螺纹钢价格上调100元/吨；中天钢铁螺纹钢价格上调150元/吨。同时，宝钢在3月热卷基价上调200元/吨之后，4月继续上调200元/吨。鞍钢螺纹钢和热卷价格在3月上调200—300元/吨基础上，4月再度上调300元/吨。本钢4月螺纹钢和热卷价格均上调300元/吨。钢厂报价持续上调，也从侧面反映出对终端需求恢复的信心，同时将进而进一步引导市场报价的上行。[铁矿石高位承压]今年春节之后，铁矿石价格和螺纹钢价格表现并不同步。截至3月10日，铁矿石期货盘面价格累计上涨12.5%，而螺纹钢期货累计*大涨幅则为9.77%。显然，铁矿石价格上涨已经超过成材上涨的速度。从供需基本面来看，一季度属于海外发运的淡季。数据显示，截至3月3日，45港口到港量2111.3万吨，较去年同期下降30.8万吨，处于相对较低水平。产量方面，随着高炉开工率和高炉炼铁产能利用率的回升，日均铁水产量回到230万吨以上，环比和同比均持续增加。库存方面，春节期间港口库存呈现季节性累积，但近两周随着疏港量和成交量加快回升，铁矿石港口库存连续下降，且钢厂库存持续位于近5年的低位。因此，由于短时的供需错配，铁矿石基本面得到一定的支撑。图为全国247家钢厂高炉开工率（%）从价格来看，截至3月9日，铁矿石普氏指数报价129.95美元/吨，环比上涨0.74%，较去年同期上涨16.89%。铁矿石自2022年11月以来持续上行，涨幅明显超过成材，且今年以来铁矿石内外期现价格均快速上涨。中期来看，随着海外发运量的逐步回升，铁水产量没有进一步增长空间，将对铁矿石价格带来一定程度的压制。此外，目前螺矿比在4.74附近，处于历史同期的相对低位，反映出铁矿石相对螺纹钢存在高估的问题，一旦需求不能如期兑现，负反馈之下，铁矿石高位压力会逐步加大，也将进一步拖累成材价格。[海外风险事件影响加息预期]黑色系具有明显的周期性特点，也和国际国内宏观经济联系紧密。3月10日美国硅谷银行突然宣布倒闭的消息引发全球金融市场震动。硅谷银行作为全美第16大银行，是联邦储备系统成员。截至2022年年底，总资产达到2090亿美元，总存款约1754亿美元，且一直以来都在为高科技初创企业提供贷款和金融服务。此次事件的起因，即在流动性宽松时大量吸储并配置长期限债券资产，导致潜在利率风险大增，而美联储自2022年以来激进加息令流动性收紧，债券贬值以及近来科技公司业绩下滑大幅提款，引发挤兑效应，推升了此次硅谷银行的暴雷问题，引发流动性危机。值得关注的是，美国联邦政府12日宣布将确保硅谷银行的全部存款得到支付，称财政部将提供250亿美元紧急贷款支持。对于市场*直接的反应便是3月加息50个基点的概率大幅降低，目前已经从75%下降至不足10%。市场对2023年下半年美联储可能进一步降息的预期正在升温。目前来看，海外加息对大宗商品的利空影响逐步下降。但该事件是否会引发其他银行的挤兑效应，类似危机是否会进一步蔓延至其他中小银行仍未可知，后续仍待观察。不过，短期来看，加息放缓将对包括黑色系在内的大宗商品带来一定利好。图为螺纹钢与铁矿石期货价格比值综上所述，宏观层面来看，海外加息利空影响逐步淡化，金融风险事件后续影响仍待观察，但短期利空效应正在减弱。国内方面，3月15日将公布2023年1—2月宏观经济数据，这将是市场观察全年经济开局的重要窗口，也将对市场预期产生进一步指引。若经济数据实现“开门红”将进一步提振终端需求恢复的信心，支撑价格上行。不过，对于螺纹钢来说，房地产占据“半壁江山”，今年以来，基建项目整体恢复要好于地产，由于目前“保交楼”等政策仍主要集中在竣工端，短时对用钢需求的拉动相对有限。基于上述判断，在“金三银四”传统旺季之下，钢材价格有望在基建等需求逐步回暖的推动下，延续振荡上行的趋势，但空间不易高估。策略方面，随着疫情因素消散和政策持续利好，相较去年，螺纹钢今年的季节性特点将更加凸显，需求旺季逢低做多仍有机会。套利方面，由于近期需求逐步兑现，库存持续去化下，供需基本面仍有支撑，5—10正套仍有一定空间。（来源：期货日报 作者单位：中原期货）详细信息 - 14 2023-03
预期现实共振 推动钢材价格继续走高
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.03.14 丨 1839内容概览近期，扩内需促消费成为全国两会聚焦热点之一。《政府工作报告》设定今年国内生产总值增长5%左右的目标，并提出着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置。相关部门将制定出台关于恢复和扩大消费的政策文件，市场信心进一步提振。此外，随着传统“金三银四”需求旺季的时间窗口到来，上周钢材消费需求保持增长态势，市场情绪乐观，钢材库存持续下降。螺纹钢、热轧卷、铁矿石期货价格创阶段新高。原燃料方面，焦炭价格持稳、废钢价格微幅上涨、铁矿石价格短期大幅上涨，监管力度或进一步加强。整体看，短期内高位成本叠加良好市场情绪支撑钢材价格趋强运行。进出口1-2月份，铁矿砂及其精矿累计进口1.94亿吨，同比+7.3%；钢材出口1219万吨，继续保持增长，同比+49%；钢材进口123.1万吨，延续下降态势，同比-44.2%。当前，全球制造业逐步趋稳回升，钢材需求持续恢复，铁矿石需求稳步增加。随着海外钢材市场的进一步提振，预计2023年3月份我国钢材出口量继续小幅增加，进口量延续低位运行，全球铁矿石市场供应整体保持平衡，国内铁矿石进口量小幅增加。钢铁产量2月下旬，中钢协重点统计钢铁企业平均日产，粗钢222.02万吨，环比+6.09%；生铁200.27万吨，环比+5.59%；钢材225.98万吨，环比+10.01%。据重点统计钢铁企业产量估算，2月下旬全国平均日产，粗钢268.93万吨、环比+5.16%；生铁245.07万吨、环比+5.11%；钢材386.15万吨、环比+4.95%。成交与库存上周（3月第2周，3月6日-3月10日，下同）钢材市场普遍预期向好，钢材价格持续上涨，钢企增产明显，钢材成交量连续四周保持增长，库存继续下降。五大品种钢社会库存和钢厂库存分别为1608.21万吨、686.14万吨，环比-2.67%、-5.91%，同比-8.58%、+6.03%。预计本周，钢材成交量小幅增长，钢材库存保持小幅下降态势。原燃料价格焦炭，上周焦炭价格整体持稳运行，*冶金焦出厂均价2730元，同比+0.15%，环比-17.62%。上游焦煤价格回调，焦企利润有所修复但仍处于低位，生产积极性一般。下游钢材市场成交较好，钢企利润有所修复，对焦炭首轮提涨暂无回应，焦钢持续博弈。预计本周，焦炭价格稳中偏强运行。废钢，上周国内废钢均价微幅增长，45个城市6mm以上废钢吨钢均价2757元，环比+0.18%，同比-14.37%。国际方面，欧洲废钢价格小幅上涨，鹿特丹环比+0.92%，土耳其环比+1.22%。美国废钢价格+6.32%。综合来看，废钢供应和需求持续回暖，钢厂利润有所改善。预计本周，废钢价格震荡偏强运行。钢材价格上周钢材价格继续上涨。据中钢协统计，八大品种钢材吨钢均价4687元，环比+1.07%、同比-13.17%。中厚板、热轧卷板、无缝钢管领涨，涨幅分别为1.98%、1.27%、1.51%；其他品种，如高线、螺纹钢等涨幅在1%以内。近期宏观政策加大调控力度，聚焦扩大内需、释放消费潜力，项目开工节奏加快，下游需求表现良好，叠加原燃料成本持续高位，支撑钢价上行。预计本周，钢材价格延续上涨态势。（冶金工业信息标准研究院详细信息 - 13 2023-03
钢“财”说：库存降幅扩大，钢市进入旺季
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.03.13 丨 1710Mysteel和新华指数统计数据显示，本期（3月3日至9日）全国主要钢材社会库存1608.21万吨，较上一期减少44.11万吨，较上月同期减少42.17万吨；螺纹钢库存888.53万吨，较上一期减少22.43万吨。本周五大品种总库存2236.34万吨，较上一期减少83.59万吨。供应方面，本周五大钢材品种产量增幅较上周出现收窄，增量依旧集中在螺纹钢，其余品种均有减量，主因在于长流程企业生产品种调配和检修。需求方面，本周钢材消费量环比延续上行，当前多数钢材品种表观消费均好于往年同期。库存方面，本周钢材厂库和社库环比降幅均有扩张，表明现阶段市场需求恢复水平相对良好，强于市场预期。本周主要钢材现货价格震荡偏强运行，市场交投氛围较好。当前已进入“金三银四”的传统旺季，意味着钢市交易逻辑正式从交易预期到交易现实转变。在下游开工率及需求仍处在上升期的情况下，市场聚焦于终端需求复苏的高度，因此预计钢价短期仍将维持偏强局面，但波动性或将加剧。（备注：本文中钢材社会库存总量=35城市螺纹库存+35城市线材库存+33城市热轧库存+26城市冷轧库存+31城市中厚板库存）图 全国主要钢材、主要区域库存变化详细信息 - 13 2023-03
北材难下？南材北上！
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.03.13 丨 1556以福建、广东为代表的这两个南方省份在很长的年份中承担起了“北材南下”的“重任”，成就了拉动北方钢材源源不断发往南方的特殊光景。然而，随着近年来北方钢铁产能置换到南方，南方的新钢厂如雨后春笋般冒出，“北材南下”的情况逐渐变成了“北材‘难’下”，甚至还发生了“南材北上”的“逆转”......北材难下已既成事实千亿体育登录入口（中国）有限公司官网曾在《MO发现 | 福建钢铁工业大发展，福建热卷恐将“内卷”》的文章，描绘了福建钢铁工业的巨大弹性和潜力，同时也揭示了福建当地正在进行的和即将掀起的钢材“内卷”。也正是由于“后供给侧改革‘时代’”的背景下，北产南移，诸多福建籍钢厂甚至北方钢厂纷纷进行产能置换南下福建、广东乃至广西等省份，给南方省份带来产能的同时，自然而然就挤出了原来北方钢厂在南方的市场份额及其影响力。北材南下变成了北材“难”下。北材难下，主要体现在以下两方面：第一，南材的产量大幅上升。通过千亿体育登录入口（中国）有限公司官网去年5月的不完全统计显示，单单福建省的热卷和带钢合计年度产量都能达到1000万吨左右（参见下图），更别提宁波钢铁、广西盛隆冶金（桂万钢）等周边产能（柳钢、中南钢铁、宝钢等不计）。第二，北材的价格已不具备竞争力。千亿体育登录入口（中国）有限公司官网举个现成的例子，三宝钢铁的带钢是以唐山瑞丰钢铁的价格为基准价加小幅溢价。以3月11日，唐山瑞丰价格4360，那么三宝的带钢就是4410。而福建热轧的市场价格为4450。以此为例，千亿体育登录入口（中国）有限公司官网可以看到唐山的带钢/热卷发往福建是没有什么价格优势的。 北方主港的钢材发运强度近两年明显下降南方是福建系钢企的战场北材难下，*根本的原因是南方钢铁产能的释放，南方市场供给的“短板”得以补齐。而在扮演南方钢铁供给主角的则是福建系钢铁企业。如果说原来福建、广东华南市场仅有国企几家巨头三钢闽光、韶钢松山（现为中南钢铁）、阳春新钢铁（华菱旗下）加上民营几家小规模钢厂三宝钢铁、珠海粤裕丰等屈指可数的供给在支撑的话，福建及广东的钢铁需求肯定是无法全然满足。据不完全统计，福建加广东的钢材需求在8000万吨左右。而在这些年“北厂南迁”的产能转移政策刺激下，福建广东甚至广西各地钢铁产能得到了很大的“补充”。一种是南方的钢厂通过购买北方钢厂的产能，把北方的产能置换到南方。这类的钢厂比如三宝钢铁。另一种是北方的钢厂通过产能置换，到福建、广东、广西等地新建钢厂。当然有个题外话，本地的兼并重组也是做大做强本地钢铁市场的一种有效补充手段，比如三钢闽光通过自己的优势去重组本地的中小钢厂。在此背景下，南方就变成了福建系钢企回流与博弈的“主战场”。具体表现如下：其一，福建系钢企回流南方。这种对市场空间的敏锐性，有时体现在对某个具体区域的集中投资。比如大东海、金盛兰均同时宣布进军广东云浮将分别投建短流程钢厂就是一个例子。有时体现在福建系钢企回哺祖籍地。比如东海特钢回乡建设大东海实业，比如河北兴华财富集团选择漳平作为其新厂选址，比如亚新集团在福鼎成立鼎盛钢铁，建设ESP生产线等等。其二，福建系钢企“北上”争夺市场空间。福建系钢企主要将福建、广东市场设为“主战场”，并且将江浙沪作为外围补充。就单盛隆冶金一家而言，其热轧卷板的月产能可达到80-100万吨，而在广西面对着柳钢及防城港基地的巨大产能，不得不把资源瞄准“北方”市场，投放到广东、福建乃至更远的江浙沪地区。因此，津西防城港基地的“激流勇退”之举，是无奈之举，亦是明智之举。南材北上或成新常态南方钢铁企业的增加，势必带来了产能的释放，从而通过钢材价格的价格优势挤出了北方钢铁企业原先占有的市场份额。 北材南下强度逐年趋弱据国家统计局数据显示，2022年，我国累计钢产量为10.13亿吨，同比下降2.10%。从分地区数据来看，与2021年相比，2022年共有20个省份实现减产，但福建省、广东省却“逆势”增产超10%，增幅分别为18.15%、12.38%。这一数据足以说明福建、广东的钢铁产能具有很强的弹性。并且，根据市场公开的信息显示，2023年福建、广东仍有继续增量的动力。据悉，福建龙钢新型材料有限公司目前处于项目建设*后冲刺阶段，预计将于5月底6月初出铁水；漳州三宝钢铁的1780热轧线也预计将于今年底正式投产；鼎盛钢铁囿于成本、废钢来源等多重因素影响而非真正释放产能。这还没算上广西梧州的翅冀钢铁的达产，虽然其产品以工角槽等型钢为主。综上，预计2023年福建、广东市场的钢材供给将有新一轮的增量，届时南方市场厮杀将更为白热化！别说“北材南下”或“北材‘难’下”，甚至“南材北上”都会变成一种新常态。（有一点墨）详细信息 - 13 2023-03
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网—3月13日
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.03.13 丨 4672我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应952.15万吨，增量4.9万吨，增幅0.52%。五大钢材品种环比增幅较上周有所收窄，增量依旧集中在螺纹钢，其余品种均有减量，主因在于长流程企业生产品种调配、检修和减产影响。库存方面，上周五大钢材品种总库存2236.34万吨，周环比下降83.59万吨，降幅3.6%。五大钢材上周厂库和社库环比降幅均有扩张，其中钢厂库存降幅5.9，社会库存环比降幅2.7%。可见现阶段市场需求恢复水平相对良好，强于市场预期。消费方面，上周五大品种周消费量增幅5.4%；其中建材消费环比增幅1.4%，板材消费环比降幅1.1%。目前五大品种周除线盘品种，其余品种表观消费均好于往年同期。从基本面来看，目前整体钢材表现供需双增，需求好转，暂无逻辑矛盾点，叠加现阶段原料偏强，使得生产成本持续高位，对于钢价底部有强力支撑。另外，目前市场对于需求预期似乎过于悲观，虽然日均成交水平表现偏淡，但是从调研来看，现阶段的冬储库存已逐步消化，相对接近尾声，叠加直供比例的上升，进而使得成交表现没有明显火热氛围。此外，从宏观角度来看，政策利好的加持，使得新项目开工节奏加快，刚需采购情绪和资金传导情况环比也有好转。综合来看，宏观叠加基本面的好转，钢价有继续偏强震荡的预期，但仍要存谨慎心态，毕竟房建的刚需缺口和出口国外的形势仍需时刻关注。钢之家：政府工作报告释放出积极的信号，今年经济增长预期目标5%左右，基本符合预期，财政政策加力提效，赤字率3%、新增专项债3.8万亿均高于去年水平，加之今年专项债靠前安排，有利于提前形成实物工作量。近期国内钢材市场利好因素逐步显现，一是钢材库存加速降库，需求释放速度加快。钢之家调查数据显示，上周钢材库存合计2622万吨，较上周减少92万吨，减量高于上周的73万吨；二是基建需求开始发力，统计数据显示，2月份挖掘机开工小时数76.4小时，同比增长超过60%，土方工程开工率大增，随着旺季到来，下游需求强度将进一步加大；三是成本端支撑较强，在需求增长背景下，原燃料大幅波动可能性不大；四是外部需求良好，钢材出口大幅增长，海外钢铁产量持续收缩、下游补充库存需求以及国内外价差加大是主要原因，近期钢材出口将继续保持增长。总体看，当前国内钢材市场呈现出市场预期向好、需求力度加大、供应稳步回升、成本高位运行和出口大幅增长的特点，但短期钢价持续上涨，部分商家获利套现意愿增强，预计本周（2023.3.13-3.17）国内钢材市场价格将呈先抑后扬、震荡上涨的走势。兰格：2023年中国经济发展主要预期目标是国内生产总值增长5%左右，要着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置，稳定大宗消费，推动生活服务消费恢复；政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，加快实施“十四五”重大工程，实施城市更新行动，促进区域优势互补、各展其长，鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设，激发民间投资活力。对钢材市场来说，扩大国内需求和稳定大宗消费将对制造用钢需求拉动明显，同时加快实施“十四五”重大工程和城市更新行动将会带动建筑用钢需求的释放。短期来看，随着扩大国内消费需求和重大项目工程的加快推进，制造用钢需求和建筑用钢需求将形成同步回暖的局面。从供给端来看，由于旺季需求回暖的带动和钢价的震荡上涨，钢厂的利润得到持续改善，生产积极性也持续增强，供给端将呈现小幅回升的态势。从需求端来看，下游终端采购需求的逐渐回暖，也带动了部分贸易商的补库需求的增加，市场成交逐渐向放量的态势转变。从成本端来看，由于原料价格的稳中趋强，使得短期钢市的成本支撑依然保持韧性，但由于监管层对于铁矿石价格炒作的重视，后期铁矿石价格将会有所承压。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.3.13-3.17）国内钢材市场将呈现震荡上涨的行情，但市场成交好坏将制约上涨的幅度。唐宋：全国各地进入了真正钢铁需求“金3”时节,“两会”结束后，新政府保经济的措施或陆续出台，近期钢铁需求端数据的利好，市场情绪进一步提振，终端刚性需求继续增长，贸易市场投机需求及成交量仍将提高。钢材出口量趋增，钢铁市场需求仍将保持一定的增长。从供应方面看，长流程钢企高炉生铁产量或仍有小幅增量；短流程产线开工率将继续提升，钢铁产量继续增长，供应端的增长幅度或有收窄。钢铁市场继续呈现供需双增的局面，需求端的增长程度或高于供应端。主要品种社会库存、总库存将继续降低，其中建材库存降幅较明显；各地区、品种库存或均有小幅降低。近期市场供需端数据良好，看涨情绪增强，期现价格创今年新高，但市场对于需求的持续释放程度仍存怀疑，市场高位避险、谨慎情绪增加，贸易投机需求减弱。另外本周迎来经济数据周，将公布2月份经济运行数据和美国cpi数据，宏观数据是对近期市场表现进行进一步巩固验证，还是对市场进行一定的纠偏。本周市场千亿体育登录入口（中国）有限公司官网评价偏向积极，预计短期市场震荡偏强的概率较大。期螺价格参考4280支撑，上方关注4380压力，一旦突破可看4450。中钢网：上周总结：全国主要市场五大品种钢材先跌后涨。螺纹钢涨19元/吨、热轧板卷涨23元/吨、中厚板涨53元/吨。期货市场方面，螺纹钢涨42元收4314，热卷涨25元收4396，焦炭跌76元收2891.5，铁矿石跌9元收910.0。市场分析：宏观强预期有所降温，但趋于理性。基本面偏强，旺季去库加速。上周整个螺纹钢总库存1185.9万吨，周环比减少53万吨，年同比减少90.9万吨。铁水维持高位，但后期增量有限。原料坚挺，钢材成本支撑较强。加息预期再次升温，宏观扰动犹存。宏观预期转弱与需求预期转强之间的矛盾将继续博弈。短期钢价仍有上行空间，但上涨幅度受需求释放的持续性以及钢厂复产的速度制约。本周预判：持稳偏强，幅度20-50决策建议：一、钢价已达到千亿体育登录入口（中国）有限公司官网的中期目标；二、钢价进入快速拉涨阶段，还有上冲的动能；三、如果还未拿货的贸易商，高位拿货需适量，且不要太贪，轮动操作，防高位回落风险。千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团韩卫东：当前市场从需求、产量、成本及出口价格等多个角度看，难以出现大跌，但当前钢材期货的价格，已经超过了去年全年现货均价水平，唐山带钢去年全年均价4300多元，期货已经4400多，铁矿去年进口指数均价120美元，现在已经130美元。从各大网站对今年钢材价格和铁矿价格均价预测来看，都低于去年，综合看，现在钢材价格已经进入了高位震荡区间，从3月以来，唐山带钢一直在100元之内的空间内波动。去年三月份粗钢日均产量为284.84万，进入4月后突破300万吨，市场价格开始回落，5月、6月继续在300万吨以上，市场继续回落，矛盾在7月暴发，在7月暴跌，然后，钢厂减产，市场企稳反弹……。所以，粗钢日均产量达到300万吨是个重要指标！当前市场基本面虽然是中性，但也有两个风险因素，一个是美欧经济是否出现系统性风险，一个是铁矿价格是否出现大幅下跌，需要密切关注。当前的*好策略继续稳健经营，不能错过美好的春天！下周，好茶上市了，更不能错过，错过了就是一年！详细信息
