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- 10 2012-02
钢材社会库存大增 专家称钢价3月有望回升
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2012.02.10 丨 7112钢材社会库存大增 专家称钢价3月有望回升 在面临国际宏观经济形势多空交织的背景下,国内建筑钢市每年开春原本要出现的“开门红”也并未如愿。春节后开工两周的行情可谓一周不如一周,在需求短期难有大的释放前提下,钢材整体需求难言旺盛,整体表现不容乐观。“在价格水平不高、需求难以快速恢复的情况下,预计数周内国内钢材市场价格将以小幅波动走势为主,难以出现大幅涨跌行情。3、4月份随着国内需求的释放,钢价回升的可能性较大。”昨日(2月9日),有业内人士如是指出。同时,多位钢材业内分析师表示,钢市基本进入底部区域,整体预测2月全国建材市场继续小幅下滑。步入2月,钢市贸易商们开始陆续返市开工,每年春节后开市的前几周受需求影响较少,钢材的出货量普遍较低,今年也不例外。此外,据《每日经济新闻》记者了解,由于近期北方天气持续寒冷,下游工地、工厂开工时间受到影响,下游采购依然较不积极。采访中,几家北方的大钢贸商多反映,这几天的出货情况一般,每天的出货量仅在五六百吨。而社会库存方面,数据显示,钢市库存持续增仓。尤其在*近,螺纹钢和线材在周增仓中均出现了大幅增加,周环比增幅在11.5%和21.1%。以华东地区为例,上海大户库存达到5万吨,中小户也在3000-5000吨;福州大户库存达到近3万吨,无锡大户库存2万吨。由于上周连日阴雨天气加上节日气氛较为浓厚,市场成交均处于低量清淡的状态。“我的钢铁网”钢材事业部副总经理张王军介绍,春节后国内钢市社会库存增加明显,而在库存增量当中,长材就占了一半以上。“今年2、3月份将是长材去库存的时候,螺纹钢价格可能要"沉一沉"”。采访中,一位来自上海的终端钢贸商上海钢亿物资有限公司总经理雪玲表示:并不希望钢价从2月份开始反弹,因为没有需求推动的上涨属于泡沫性上涨,只有真实需求推动,钢材价格上涨才具有持续性。此外,不少钢贸商年前因为不看好钢价走势和资金紧张的缘故,普遍采取去库存化的操作,甚至连每年进行的钢材“冬储“都未进行,钢材市场价格维持相对低位的话,有利于钢贸商逐步增加库存,避免了更大数额资金的占用,从而有效缓解钢贸商的资金压力。详细信息 - 10 2012-02
人民币对美元汇率首破6.30 升值预期渐强
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2012.02.10 丨 6997人民币对美元汇率首破6.30 升值预期渐强 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2012年2月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.2937元,人民币较上个交易日大涨72个基点,首次升破6.30大关,也在时隔1个多月后再度创下汇改以来的新高。人民币中间价上一次创下新高还要追溯到2012年1月4日,当时在开门红效应的带动下,中间价小涨创下新高。但在此之后,中间价呈现出回落且窄幅震荡的走势,进入2月份以来,才有所走强。虽然昨日美元并没有出现明显下跌,但这段时间以来,美元的贬值预期正不断抬头。受当日希腊领导人达成财政紧缩协议的消息提振,欧元对美元小幅反弹,美元指数苦守78.50美元一线。而相反,近期人民币的升值预期正不断增强。昨日,海外无本金交割市场(NDF)上,人民币对美元1年期NDF报6.2550,创下自2008年3月以来的新高。国家外汇管理局昨日指出,我国可能面临跨境资本频繁进出的风险,甚至不排除出现阶段性的套利资本流出。而据业内人士表示,人民币中间价的走强正式可以打消境内外做空人民币的意图。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2012年2月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.2937元,1欧元对人民币8.3590元,100日元对人民币8.1026元,1港元对人民币0.81150元,1英镑对人民币9.9494元,1澳大利亚元对人民币6.7711元,1加拿大元对人民币6.3215元,人民币1元对0.47937林吉特,人民币1元对4.7207俄罗斯卢布。详细信息 - 09 2012-02
联合重组获批 北方*大民营钢企整装待发
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2012.02.09 丨 7131联合重组获批 北方*大民营钢企整装待发 从成立至今历时三年多,唐山渤海钢铁集团联合重组终于“名正言顺”。工信部8日披露,已正式批复唐山渤海钢铁集团联合重组方案,要求加快实施丰南区钢铁企业的结构调整和淘汰落后工作,争取在2012年底前基本完成联合重组工作。这就意味着,整合顺利推进后,这家联合成立的钢铁集团将成为北方*大的民营钢企集团。不过,业内人士指出,此次仅是联合重组获批,由于未来仍将面临一系列项目审批手续,整合道路依然漫长。打造北方民营钢企巨头2008年钢铁业遭遇寒流,钢企纷纷“抱团取暖”。再加上国家淘汰落后产能的推动,不少钢铁集团应运而生。2008年12月19日,唐山渤海钢铁集团揭牌成立。集团由唐山国丰钢铁有限公司牵头,十余家民营钢企参与整合,按股权比例对渤海集团注资。其中国丰持股占比51%,其余企业占49%。根据计划,一期出资10亿元,第二、三期投资将扩大到100亿元以上,计划产能1500万吨。同期,唐山市还组建了另一家钢铁联合企业——唐山长城钢铁集团。作为钢铁大省,河北省钢铁产量约占全国四分之一,其中唐山市已约占全国产量的十分之一,是名副其实的钢铁重地。按照2008年时的规划,唐山渤海钢铁集团和唐山长城钢铁集团组建后,唐山市将对未加入两大钢铁集团的几十家地方钢铁企业进行进一步整合,到2010年形成两到三家年产能在千万吨级以上的大型地方钢铁企业集团。一位接近唐山渤海钢铁集团的人士告诉中国证券报记者,此次整合主要是通过技术改造、淘汰落后、进行等量或减量置换的形式开展,并在此基础上实现装备和产品的提升。置换后的新产能主要集中在唐山港等沿海区域。河北冶金行业协会秘书长王大勇表示,河北省钢铁产量高,走淘汰落后、技术改造和产业升级而实现整合的方式值得肯定,未来钢铁企业间还应实现差异化竞争。整合之路依然漫长由于环渤海区域的地理及资源优势,钢铁业一场看不见硝烟的战争正在此地悄然打响。继2008年唐山渤海钢铁集团成立后,2010年7月,天津钢管集团、天津钢铁集团、天津天铁冶金集团和天津冶金集团4家国有钢铁企业也共同组建了“渤海钢铁集团”。两家钢企的名称相似、地理位置相近、产能目标均为千万吨以上。不过,这场看似随时展开的竞争,却由于两家企业均未开始进行实质性重组而“一拖再拖”。天津渤海钢铁集团相关人士告诉中国证券报记者,公司重组计划源自2008年、2009年期间,目前实质性重组正在积极推进,尚在规划过程中。集团计划重组之后产能达到3000万吨。上述接近唐山渤海钢铁集团的人士也表示,公司目前只是联合重组获批,未来还要面临各种项目审批以及环保评估等,需要经过复杂流程,完成整合尚需时日。“2012年年底主要完成工商注册、名称核准、投资人到位、召开股东大会等常规流程,而具体项目还需要进一步审批。”该人士直言。根据唐山市2012年的规划,今年将实施“钢铁行业优化提升工程”和“钢铁效益倍增计划”,严控钢铁产能总量,加快钢铁产业改造升级和整合重组。重点抓好渤海钢铁集团整合重组、津西钢板桩等项目,精品钢比重达到65%以上。显然,此次拿到工信部批复后,唐山渤海钢铁集团整合将蓄势待发。详细信息 - 09 2012-02
中央投资提速 增200亿投向保障房
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2012.02.09 丨 6915中央投资提速 增200亿投向保障房 据本报记者了解,国家发改委投资司于日前举行了2012年中央预算内投资计划工作会议,该会议确定2012年中央预算内投资数字比去年约增加了200亿左右,总计将超过4000亿元左右。而增加的200亿元,将主要用于保障性住房的建设。同时,今年中央预算内投资的计划下发步伐也在加快,目前部分中央预算内投资计划和资金已经下发。“预计两会前可能会基本完成下发,这与过去第三、四度还在下发计划,完全不一样。”西部某省发改委投资处人士告诉记者。有地方发改委人士透露,自从2008年底国家启动4万亿投资计划以来,由于项目征地、筹集资金,以及环评都需要时间,很多计划的项目投资都是成熟一批才下发一批。而2012年新的变化是,要在年初下发完毕,为的是加快投资进度。此前,国家发改委曾要求地方加快2012年中央预算内投资项目储备和申报,理由是从2012年开始,中央预算内投资计划安排时间要提前,在当年1月基本完成投资计划下达。中央投资加快下发一位地方发改委人士告诉记者,从目前的情况来看,今年中央预算内投资计划下发的步伐将较以往加快,“可能就是*近几天的事情”。目前2012年全国的煤炭安全改造项目计划,以及部分节水改造项目计划投资的确已经下达。不过,中央预算内投资并未全部完成下达,节奏加快已经没有疑问。“发改委计划下达后,财政部的资金也将随之到位。这和过去不一样,过去有的到了当年8、9月还在下发计划和资金。”上述地方发改委人士说。记者从地方的发改委系统了解到,国家发改委在去年编制2012年中央预算内投资计划时,已经提出今年将提前下发中央预算内投资计划,约在1月份基本完成下达工作。面对国家发改委提前下发中央预算内投资计划的新情况,各地正在加快项目的申请和筛选工作,提前筹备2013年的投资项目。宁夏发改委环资处苏小兵告诉记者,“千亿体育登录入口(中国)有限公司官网现在提前储备好2013年的项目,也是为了以后加快投资进度。中央资金到位后,还要开工作会,向下传达需要做具体的工作,都需要时间。”他说。此前,全国人大、审计署等部门,也分别对国家发改委提出要求,要求加快中央投资进度,尽快形成实物投资。国家发改委已于年初下发通知,要求各地区、各单位做好2012年中央预算内投资计划草案编报工作,逐步提高年初预算到位率。今年中央预算内投资资金,将主要用于6大方向,包括加快保障性安居工程建设,加强农村民生工程和农村基础设施建设,稳妥推进重大基础设施建设,加快教育、卫生等社会事业发展,加强节能减排和生态环保建设,加强自主创新能力建设和结构调整。而其中*主要的是保障性住房建设,今年中央预算增加的200亿资金即用于此。而校车可能将采取专项资金的方式,而不是放在中央预算投资资金领域。确保投资稳定增长华创证券研究所分析师杨现领告诉记者,中央预算内基建投资加快下达有利于推动地方积极进行实际的后续资金投入,并实现项目环评、可行性研究以及实际动工。而如果中央资金下发较慢,可能会导致当年的实际投资完不成。国务院在1月31日的常务会议上,就提出保证国家重点在建续建项目的资金需求,抓紧布局、有序推进新的国家重点项目,保持投资稳定增长。“比如去年要开工1000万套保障房,实际上有些地方只是搞了开工仪式,有些动作,并未要求进度和竣工速度。”杨现领说。一位地方发改委人士判断,根据目前的形势来看,可能在3月份两会前,国家发改委会完成中央预算内投资计划。受此影响,后续的投资也要加快做好储备,否则还会出现计划下达了,但是施工跟不上的情况。目前,部分投资项目进展缓慢,除了受中央投资资金到位速度影响,也与很多项目土地落实不足,预算不精细需要修改,以及环评不过关有关。这类问题,在2009、2010年的“4万亿投资”项目中集中出现。杨现领告诉记者,今年地方的投资压力不轻。以保障性住房为例,由于住房施工一般要3年,所以加上2010年开工未完成的项目,2011年开工的1000万套,2012年开工的700万套,整体投入施工的保障房可能有1800万套。需要的资金远远超过1万多亿。“保障房目前不只是缺钱的问题,*大的问题还在于缺地。”近两年在地方进行过多次调研的杨现领说。详细信息 - 09 2012-02
越企建议提高不锈钢进口税
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2012.02.09 丨 7366越企建议提高不锈钢进口税 据越南《投资报》2月8日报道,越4家不锈钢企业已建议有关职能部门将不锈钢棒和条的进口税由目前的10%提高至20%,以保护国内生产。上述企业称,越南尚不能生产不锈钢坯,并主要进口用于加工不锈钢成品。越国内产品正面临进口产品的激烈竞争。2011年9个月内,越全国共进口不锈钢3.5万吨,价值1亿美元。其中,1.97万吨为已加工的棒材。详细信息 - 08 2012-02
钢铁大省河北对企业设置中国*严“环保门槛”
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2012.02.08 丨 7143钢铁大省河北对企业设置中国*严“环保门槛” 河北省环境保护厅副厅长、新闻发言人杨智明7日在此间举行的新闻发布会上宣布,该省将实行中国*严钢铁企业环保标准,倒逼企业主动采用清洁生产技术工艺和先进污染治理技术,走“绿色钢铁”之路。河北钢铁产量占中国四分之一,全球不到10吨钢中就有1吨产自该省。2011年,河北粗钢、生铁、钢材产量为1.65亿吨、1.54亿吨和1.92亿吨,分别占中国产量的24.08%、24.52%和21.82%。但该省多数钢铁企业能耗、物耗高,污染物排放量大,发展模式粗放外延式多、低水平重复建设多、产品档次低等问题凸显。杨智明说,河北省此次出台的地方标准《钢铁工业大气污染物排放标准》共22项。其中,在氮氧化物控制方面的4项排放限值,填补了目前中国国标的空白。其余18项限值中的16项严于国家现行标准(另外2项仅现有企业排放限值与国家标准相同,新建企业仍严于国家标准),9项限值基本与国际先进水平接轨,可谓中国目前*严钢铁企业“环保门槛”。杨智明称,从污染物排放看,新标准执行后,现有企业颗粒物的排放浓度较现国家标准削减50%以上、新建企业削减近80%;现有企业二氧化硫的排放浓度,较现国家标准削减接近60%、新建企业削减接近90%。杨智明乐观表示,新治理技术的应用也可为钢铁企业带来可观的经济效益。“以120吨转炉为例,较传统的煤气湿法回收(OG法)相比,每套干法系统较湿法系统仅在节省运行费用和多回收的煤气方面,效益就可达到1060万元人民币。”河北省冶金行业协会秘书长王大勇表示,中国钢铁已进入“微利时代”,要做好过“紧日子”的准备。此次河北省出台中国钢铁企业*严“环保门槛”,是一种强制性导向,虽然短期内钢铁企业环保投入增加,但可催生更为先进环保的钢铁产品,使钢铁行业健康发展。详细信息 - 08 2012-02
主产区控制煤炭产量 电煤供需矛盾恐将激化
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2012.02.08 丨 7043主产区控制煤炭产量 电煤供需矛盾恐将激化 中国电力企业联合会(以下简称中电联)近日预计,2012年全国电力供需仍然总体偏紧,区域性、时段性、季节性缺电较为突出,*大电力缺口将达3000万~4000万千瓦。中电联同时指出,2012年全国电煤消费量将比上年增加约1.5亿吨,相应需要国内新增3亿吨以上煤炭供应量,才能较好地保障电煤需要。“2012年煤炭需求量依然很大,但供应形势却不容乐观。”一位接近国家发改委的人士对《每日经济新闻》记者表示。为解决煤炭市场需求旺盛导致的煤炭紧缺问题,2月6日,湖南省煤炭工业局召开会议指出,鼓励发电企业设点集中收购电煤。云南省政府近日也指出,要采取给予电厂存煤补贴和超发电奖励等综合措施缓解电煤供需矛盾。电煤供需矛盾依然突出受需求旺盛、煤电机制未理顺等因素的影响,今年电煤供需形势依然严峻。中电联呼吁,要及时启动煤电联动,尽快理顺电价形成机制。数据显示,2011年,全国重点发电企业累计供、耗煤分别增长15.78%和15.3%,日均供、耗煤分别为381万吨和374万吨;各月电厂耗煤持续较高。“由于电煤库存的地域分布不均,加上火电利用小时数增加、市场电煤价格持续高位运行等因素,导致部分省份局部时段煤炭供应紧张,影响了电力供应。”中电联一名研究人士表示。湖南省煤炭工业局在2月6日的会议上指出,各级煤炭管理部门要积极探索建立调煤保电工作的长效机制,引导有条件的煤矿企业与电厂签订完整的供需合同,鼓励煤矿企业向电厂直供电煤。以供需矛盾突出的云南省为例,2011年,云南省统调火电企业累计进煤3244.4万吨,同比减少124万吨,下降3.7%,而发电累计耗用原煤3324.3万吨,同比增加207.5万吨,电煤耗大于进,库存量*低时仅62.5万吨,火电缺煤停机容量*高时达530万千瓦,占统调火电装机的53%。内蒙古产量增幅或只有2%在煤炭需求量不断增加的同时,主产区山西和内蒙古或将采取限制总量的做法,根据规划,这一做法的目的是提高资源利用率。内蒙古自治区主席巴特尔日前表示:“鉴于在运输通道、资源节约、环境友好等方面的压力,内蒙古今后将把煤炭生产规模控制在10亿吨以内,同时把主要精力转到提高资源利用水平、大力发展非资源型和战略性新兴产业上来。”而在2011年,内蒙古全年煤炭产量为9.79亿吨,同比增长24.4%,这意味着,2012年内蒙古煤炭产量同比增幅可能只有2%左右。据《每日经济新闻》记者了解,内蒙古从2011年起开始了煤炭企业新一轮兼并重组,规划到2013年全区地方煤炭企业将从现在的353户减少到80户至100户,淘汰45万吨以下矿井,煤炭企业*低生产规模提升到120万吨。另外,煤炭大省山西省也同样采取了控制煤炭总量的做法,山西省煤炭工业厅此前曾明确表示,将坚持“以效为先”的经营原则和“控总量、稳价格”的思路。中投顾问研究认为,煤炭企业为了抬高煤价会控制煤炭产量,这将会导致国内煤炭供应量减少。“国内煤炭行业的整合力度加大,监管力度趋严,煤炭市场的可供资源不足;煤矿安全生产问题频发,也会影响国内煤炭的供给,这些都是煤炭市场供应将要面临的主要问题。”“要尽快释放煤炭产能,增加国内煤炭产量,控制国内煤炭出口,增加煤炭进口规模,确保电煤充足供应。”上述中电联研究人士认为。详细信息 - 08 2012-02
印度越南等提高出口关税 我国铁矿石多元进口受阻
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2012.02.08 丨 7181印度越南等提高出口关税 我国铁矿石多元进口受阻 在中国试图通过多元化采购来摆脱三大矿山的垄断之时,却遭遇印度、越南等国家提高铁矿石出口关税,这无疑让国内钢企与三大矿的博弈更加艰难。昨日,据越南消息,越南财政部下发通知,从2月7日起,铁矿石和精铁矿、黄铁矿的出口关税将由原来的30%提高至40%。越南钢铁协会表示,此举是为了限制原矿石低价出口的现象。事实上,去年越南钢铁协会就曾公开表示,越南生铁产能约已达180万吨,并且还有多个在建高炉,可以预测,接下来对铁矿石的需求越来越大,所以建议停止向中国等国家出口铁矿石。无独有偶,去年年底,中国主要铁矿石来源国之一印度刚刚宣布将铁矿石出口关税税率从20%提高到30%。当时,中国钢铁业内人士普遍认为,由于印度一向被认为是制约澳洲和巴西矿业巨头的重要因素,其出口关税提高让中国钢铁行业在2012年开头就遭到重击。而此次面对越南的提价,一位业内专家向记者表示,虽然中国钢铁企业一直努力通过多元化采购以及增加国内矿石的使用比例等,来对抗强势的三大矿山,但从2011年的状况来看效果并不太显著。在这种情况下,越南、印度等国的提价将给中国争夺铁矿石定价话语权增加难度。数据显示,2011年,中国64%的铁矿石进口来自澳大利亚和巴西,与2010年相比并无变化。分析师指出,众所周知,三大矿山在铁矿石全球贸易中占据垄断地位,而多元化采购一直被中国钢企作为与三大矿争夺话语权的重要一步棋,如果三大矿执意涨价,中国将增加从其他国家的进口数量,但现在印度以及越南控制出口的政策让中国钢铁企业处境尴尬。同时,也有钢企相关负责人告诉记者,2011年共有64个国家向中国出口铁矿石,其中,来自越南的铁矿石在总进口量中占比不到1%。所以,越南此次提高出口关税对中国影响不大。但另一方面,值得注意的是,由于自身发展需要,部分国家限制出口,这让中国钢铁企业的多元化采购战略日益艰难,总体来看,加快海外投资矿业以及增加国内矿的采购数量才是摆脱对三大矿依赖的*有效措施。详细信息 - 07 2012-02
银行间14天利率大跌百点 央票发行本周或重启
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2012.02.07 丨 7582银行间14天利率大跌百点 央票发行本周或重启 节前,市场普遍预期央行会在春节前后下调存准率,此外,1月份的宏观经济数据将在本周公布,因此本周成为了市场热议的存准率下调时点。上周3520亿元的逆回购到期并没有掀起银行间市场利率较大的上涨,相反,银行间质押式回购14天期品种的加权平均利率在昨日(2月6日)还大跌了100个基点,报3.85%。隔夜品种和七天期品种分别报2.79%和3.45%,资金面呈现缓和的局面。另外,央行本周二将继续停发央票,不过有消息指出,央行对于2月7日的央票拍卖进行了需求测试。“央行已经报需求的话,这周应该就能发。”哈尔滨银行宏观分析师崔小龙告诉《每日经济新闻》记者。外汇占款大量增加?14天期品种的加权平均利率曾在上月18日上涨到8.93%的高点,当日,隔夜品种报8.13%,7天期品种则是7.72%。资金面极度紧张,让央行不得不向市场注入流动性,其中除了两次合计3510亿元14天逆回购以外,某商业银行的资金交易员表示,还有两次非公开的逆回购。“那两次的14天逆回购是在春节前的周二和周四投放的,而在周一和周三央行其实也进行了一个逆回购投放,从丰富的公开市场业务信息里,不难发现。”上述交易员表示。数据显示,本周到期资金仅有20亿元,2月份到期资金为120亿元,这在3510亿的到期逆回购面前多少显得小巫见大巫。资金面何以在这种环境下得到缓和呢?崔小龙认为,可能一月份的外汇占款出现了大幅增加。“千亿体育登录入口(中国)有限公司官网通过梳理和研究也发现,此前外汇占款的大量流失其实是因为热钱的出逃。如今人民币的贬值预期已经出现了一个较小的缓解,欧洲和美国的政策又比较宽松,因此千亿体育登录入口(中国)有限公司官网对外汇占款增加有很大的信心。”另外,崔小龙表示,考虑到央行近期的公开市场操作是净回笼,财政存款又已转化为大量的信贷,但仍无法弥补市场巨大的流动性缺口,所以只有外汇占款大量增加才能够解释14天期品种利率的大幅下行以及新添的流动性。不过,上述资金交易员对此问题持不同观点。他认为,这是因为企业职员的年终奖、工资、应付未付的一些款项、包括过年的红包,在春节后回到了银行体系,为银行的资金面注入了活力。另外,开年这几天股票并没有猛涨,所以很多资金不会去追涨股票,资金面就比较平稳。本周成降准关键时点央行自去年12月26日就没有发行央票,元旦节前、春节前后都是市场对下调存准率预期较为强烈的时点,但是央行至今未调。昨日央行对于2月7日的央票拍卖进行了需求测试的消息似乎让不少人失算,一些银行业分析师们纷纷调整和修正自己的判断。“此次央票的发行肯定跟下调存准率是搭配的操作,现在看来基本上推迟了存准率下调的时点。从理论上讲,央行觉得市场流动性比较宽松才会通过发行央票收回资金。”上述交易员表示。不过,该交易员同时指出,也有可能是央行觉得一次下调存准率就释放几千亿的资金,放得过多了,所以会先收回一部分流动性再下调。“央票可以一次只发100亿或者300亿,向市场投放信号。”崔小龙认为,央行这次发央票应该也是地量发行,以维持公开市场操作的连续性和稳定性。那么当什么因素显现的时候央行才会下调存准率呢?崔小龙认为,如今通胀已经不是货币政策的焦点。国家统计局1月12日公布的数据显示,去年12月CPI同比上涨4.1%,连续第5个月回落,并创下15个月以来新低。多家机构预测,受元旦和春节因素的影响,1月CPI的同比增速料与去年12月的持平。“央行的政策一般具有前瞻性、针对性和管理性。目前,国务院总理温家宝、副总理王岐山都表现出对于现在经济增长的担忧。所以说,我估计如果工业增加值跌到个位的话,在工业增加值公布之前应该会下调。”崔小龙说。详细信息