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- 24 2023-08
“十四五”以来我国压减粗钢产量超4000万吨
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.24 丨 2211在8月15日举行的全国生态日主场活动生态文明重要成果发布会上，国家发展改革委副主任赵辰昕发布了“双碳”重大宣示三周年重要成果。一是构建完成碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。各有关部门出台12份重点领域、重点行业实施方案和11份支撑保障方案。二是能源绿色低碳转型稳步推进。我国累计完成煤电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造超过5.2亿千瓦，全国可再生能源装机总量突破13亿千瓦，推动构建煤、油、气、核及可再生能源多轮驱动的能源供应保障体系。三是产业结构持续优化升级。我国深入推进供给侧结构性改革，科学调控粗钢产量，“十四五”以来压减产量超4000万吨；大力发展战略性新兴产业，以太阳能电池、锂电池、电动载人汽车为代表的“新三样”成为外贸增长新动能；发布重点行业、重点用能设备能效标杆水平。四是重点领域绿色低碳发展成效显著。我国大力发展绿色建筑，新建绿色建筑面积占比由“十三五”末的77%提升至2022年的91.2%；推动既有建筑绿色低碳改造，节能建筑占城镇民用建筑面积比例超过65%。五是生态系统碳汇稳步提升。我国狠抓长江经济带、黄河流域生态环境突出问题整改，高质量推进京津冀、长三角、粤港澳大湾区生态环境保护；我国森林覆盖率达到24.02%，森林蓄积量达到194.93亿立方米，成为全球森林资源增长*多、*快的国家。六是绿色低碳政策体系更加完善。我国推动能耗双控逐步转向碳排放双控；落实支持绿色低碳发展税费优惠政策，2020年以来中央财政累计安排生态环保相关资金1.78万亿元；推出碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款；设立国家绿色发展基金；推动燃煤发电上网电价市场化改革；全国绿色电力交易量超600亿千瓦时。七是“双碳”工作基础能力显著增强。构建统一规范的碳排放统计核算体系；实施“十四五”百项节能降碳标准提升行动；建成5个“双碳”领域国家重点实验室，实施“可再生能源技术”等重点研发专项。八是积极参与全球气候治理。扎实推动绿色丝绸之路建设，有力支持发展中国家能源绿色低碳发展。详细信息 - 24 2023-08
后市螺纹钢期价或呈区间震荡走势
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.24 丨 2113在经历7月下旬的强势反弹之后，8月份螺纹钢期货、现货价格均冲高回落，截至8月20日当周（8月14日—20日，下同），螺纹钢主力合约价格较8月初下跌162元/吨，华东Ⅲ级螺纹钢现货价格下跌60元/吨。笔者认为，未来1个～2个月螺纹钢价格走势主要取决于粗钢平控政策的执行情况和需求强预期在旺季的兑现情况，在两因素的共同作用下，预计螺纹钢期价将继续呈现区间震荡走势。7月中旬以来市场交易逻辑7月中旬之后，美国CPI（居民消费价格指数）、PPI（工业生产者价格指数）数据走弱，市场预期7月份的加息是美联储今年的*后一次加息且全球制造业库存触底；而7月24日中央政治局会议的召开也强化了市场对于国内政策加码的预期，螺纹钢期货、现货价格也相应走出了一波反弹行情。进入8月份之后，市场对政策加码的预期有所减弱，现实需求在淡季冲击下进一步走弱，市场交易逻辑亦从“强预期”重新回归“弱现实”，螺纹钢期货、现货价格也在反弹至3900元/吨附近后出现回调。关注粗钢平控落地方式第二季度以来，长流程钢厂利润表现尚可，钢材供应量持续处于高位。根据国家统计局数据，1月—7月份，国内粗钢产量同比增长了1528万吨。若按2022年粗钢产量平控（10.18亿吨）估算，8月—12月份日均粗钢产量要控制在257.53万吨，相比1月—7月份日均粗钢产量（296.68万吨）下降约13%，限产压力较大。对于粗钢平控政策，近几周市场消息较多，河北、江苏、河南等一些上半年粗钢产量增长比较快的省份均有消息传出，但从高频数据来看，政策尚未完全落地。笔者认为，市场目前对于粗钢平控政策的延续并没有太大异议，主要分歧在于政策的执行时间及落地的方式。在经济数据相对偏弱的情况下，未来几个月限产政策以“一刀切”方式执行的概率并不大，更多的可能会通过环保或者产能置换的方式进行，如北方一些省份采暖季限产政策偏严的概率会较大。另外，淡季期间，供应回落不及预期，导致原料端反弹明显，钢厂利润持续收窄。截至8月20日当周，全国247家钢厂盈利占比已经连续两周回落，累计回落6.07个百分点。根据笔者测算，长流程螺纹钢利润也回到了盈亏平衡附近。如果后期钢厂重回亏损状态的话，也可能会主动减产。但需要注意的是，通过压缩利润倒逼钢厂主动减产持续的时间会比较长，所以短期来说，原料端价格的强势可能会对螺纹钢形成成本支撑作用。强预期、弱现实博弈继续关注政策落地情况7月—8月份为传统的钢材需求淡季，螺纹钢表观消费的同比降幅一直在10%以上，且处于历史同期低位水平。库存自6月下旬以来也连续7周累积。但近两年钢材市场一直呈现淡季讲预期、旺季看现实的特点，且7月份宏观数据公布之后，政策加码预期又有所回升。考虑到淡季尚未结束，强预期仍会对价格形成一定支撑。但进入旺季之后，市场可能会再度关注现实需求的表现及政策的落地执行情况。从具体行业来看，房地产端除竣工景气度较高之外，其他指标均延续弱势，特别是与螺纹钢消费*为相关的新开工面积前7个月的同比降幅为24.5%。目前房地产销售端的改善是决定房地产行业能否企稳的关键。故在7月份中央政治局会议明确提出调整优化房地产政策、支持居民刚性和改善性住房需求之后，各地各部门也相继推出了具体的优化政策，北上广深等重点城市相继表态，央行第二季度货币政策执行报告也强调了支持房地产市场的平稳运行，并再次下调了OMO（公开市场操作）和MLF（中期借贷便利）利率。8月18日，央行等三部委召开的金融支持实体经济和防范化解金融风险电视会议中也提到调整和优化房地产信贷政策。可以预见的是，后续针对房地产行业还会有进一步的放松政策，且随着政策的落地，房地产销售端可能会逐步企稳。但考虑到政策的时滞效应，今年新开工端企稳可能性不大，短期内房地产行业很难对钢材消费形成正向拉动作用。尽管7月份基建投资增速有所回落，但这主要是受天气因素及地方专项债发行进程偏慢因素影响。后期“金九银十”建筑钢材需求的恢复依然要靠基建投资来拉动。一方面，在消费和居民端投资信心相对不足的情况下，基建投资稳增长的作用依然突出；另一方面，针对基建投资的政策也在持续跟进，剩余的专项债余额要求在9月底前发行完毕，政策性开发性金融工具也有进一步加码的可能。同时，沥青开工率数据自7月中旬之后连续5周回升，也预示着基建需求有所好转。预计在今年“金九银十”旺季期间，螺纹钢主要下游行业依然会呈现基建对冲房地产下滑的格局。而从历史数据来看，在此阶段螺纹钢价格表现较弱，所以旺季到来之后螺纹钢需求大概率不及预期，对价格的支撑作用也有限。综合以上分析，未来1个～2个月螺纹钢价格走势主要取决于粗钢平控的落地方式和需求强预期在旺季兑现的情况。笔者认为，粗钢平控政策执行较为确定，分歧在于执行的时间和落地方式。不过不论以何种方式执行，钢材供应阶段性顶部均已出现。在需求端，旺季到来之后螺纹钢需求表现大概率不及预期。两因素共同作用下，螺纹钢价格将呈现区间震荡走势，预计运行区间为3550元/吨～3800元/吨，波动区间将小于上半年。详细信息 - 23 2023-08
李忠双：短期内冷、热轧卷板市场将企稳
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.23 丨 2334进入8月份以来，我国冷、热轧卷板市场交易状况一般，冷、热轧卷板价格有涨有跌，贸易商对后市普遍持谨慎心态。8月17日，上海瑞坤金属材料有限公司总经理李忠双在接受《中国冶金报》记者采访时表示，短期内冷、热轧卷板市场价格将企稳，不会大涨大跌。据李忠双介绍，8月上旬，上海市场的冷、热轧卷板运行状况各不相同，冷轧卷板明显好于热轧卷板。截至8月10日，上海市场的鞍钢产1.0毫米冷轧板ST12价格为4730元/吨，与8月初相比基本持平；首钢、鞍钢产5.5毫米～11.75毫米×1500毫米×C热卷Q235B价格为3920元/吨，与8月1日的4080元/吨相比下跌160元/吨。整体来看，热轧卷板市场略显疲软，价格持续下跌；冷轧卷板市场相对稳定，价格波动不大。在分析后期冷、热轧卷板市场价格走势时，李忠双认为，预计短期内冷、热轧卷板市场不会出现太大震荡，价格将逐渐企稳。一是下游终端有效需求强度有望增强。*近，汽车、家电等制造业产销状况有所好转，产销量有所增加。中国汽车工业协会统计数据显示，今年前7个月，我国汽车产销量分别达到1565万辆和1562.6万辆，同比分别增长7.4%和7.9%。乘用车市场信息联席会统计数据显示，8月份首周，我国乘用车市场零售量达到24.1万辆，环比增长9%；新能源汽车市场零售量达到8.8万辆，环比增长8%。同时，家电行业出口量有所增长。海关总署统计数据显示，7月份，我国出口家用电器32108.7万台，同比增长3.7%。据业内机构统计，8月份，我国空调排产量同比增长20%以上。李忠双表示，家电行业明显复苏，预计第四季度家电排产量将维持高速增长。他预计，今年“金九银十”期间，下游行业产销状况将进一步活跃，汽车、家电等产品销量有望增多。届时，汽车、家电制造业对冷、热轧卷板的需求将增多，成为支撑后期冷、热轧卷板市场价格企稳的动力。二是粗钢产量“平控”政策预期强烈，市场供给压力有望缓解。进入7月份以来，受粗钢产量“平控”政策强预期影响，不少钢企加大限产力度，粗钢产量同比并未大幅增长。库存方面，据统计，截至8月上旬，在全国29个重点城市钢材库存中，热轧卷板社会库存为258.31万吨，同比下降3.02%；冷轧卷板社会库存为120.32万吨，同比下降11.55%。“目前，贸易商拥有的冷、热轧卷板资源并不充裕，销售压力不大，挺价意愿较强，这将支撑后期冷、热轧卷板市场价格企稳。”李忠双预计。三是在刚性的成本支撑下，钢企在确定钢材出厂价格时基本以上调为主。虽然近期钢铁原燃料价格有所波动，但依然居高不下，特别是随着焦炭价格第5轮调涨落地，钢企生产成本压力进一步加大。日前，一批大型钢企出台了9月份冷、热轧卷板出厂价格政策。其中，热轧产品基价上调100元/吨，普冷产品基价上调100元/吨～150元/吨。“钢企上调钢材出厂价格，将导致后期投放市场的冷、热轧卷板采购成本上升，不过，这也将在一定程度上遏制冷、热轧卷板价格大跌。”李忠双表示。详细信息 - 23 2023-08
供强需弱格局延续 钢材价格窄幅震荡
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.23 丨 2198国家统计局近期发布数据显示，房地产多项指标继续走弱，楼市优化政策起效仍需时间；基础设施投资保持高速增长，但涨幅有所收窄，钢材消费力度受到一定程度制约。央行日前发布的2023年第二季度货币政策执行报告释放逆周期调节加力信号，结构性政策工具仍有发力空间，房地产金融政策也有望进一步调整优化。钢材供应仍处高位，淡季需求恢复缓慢，市场供需矛盾仍在延续。铁矿石、焦炭价格偏强运行；废钢价格小幅下降，钢材价格成本支撑仍在，预计本周钢材价格窄幅震荡运行。进出口8月上旬，中钢协重点统计钢铁企业平均日产，粗钢215.27万吨，环比+0.8%；生铁197.64万吨，环比+2.74%；钢材204.38万吨，环比-5.45%（剔除相关因素，-1.21%）。据重点统计钢铁企业产量估算，8月上旬全国平均日产，粗钢295.25万吨、环比+0.66%；生铁253.25万吨、环比+2.41%；钢材402.47万吨、环比-0.70%。据国家统计局数据，2023年1-7月份，国内铁、钢、材产量分别为52891.9万吨、62651.4万吨和78899.5万吨，同比+3.5%、+2.5%和+5.4%，其中钢筋13724.2万吨，同比+2.4%；线材（盘条）8298.9万吨，同比+2.0%；冷轧薄板2120.7万吨，同比-1.3%；中厚宽钢带11774.0万吨，同比+9.5%；焊接钢管3507.9万吨，同比+13.1%。成交与库存上周（8月第3周，8月14日-8月18日，下同）建筑钢材周度日均成交量指数65.92，环比+8.33%，同比+5.91%。近期宏观利好政策出台对钢材市场信心有所提振，钢材成交量连续两周明显增长，但高价钢材成交仍有压力。库存方面，五大品种钢社会库存和钢厂库存分别为1210.53万吨和449.80万吨，环比-0.85%、-1.08%，同比+3.15%、-5.63%。预计本周，钢材成交量小幅增长，钢材社会库存和钢厂库存小幅下降。原燃料价格焦炭，上周焦炭价格偏强运行。*冶金焦出厂均价2243.6元，环比+0.03%，同比-19.30%。近期焦煤价格涨跌不一，焦企利润有所修复。钢厂利润有所承压，但开工处于高位，对焦炭需求仍较强。预计本周，焦炭价格暂稳运行。铁矿石，上周末62%进口铁矿石在途现货每吨104.32美元，环比+1.04%、同比+9.48%。上周港口铁矿石库存连续三周下降后出现小幅累库，日均铁水产量环比小幅增加，铁矿石供需总体保持宽松格局。预计本周，铁矿石价格震荡偏强运行。废钢，上周国内废钢价格微降，45个城市6mm以上废钢吨钢均价2509.6元，环比-0.40%，同比-7.35%。国际方面，欧洲废钢价格小幅上涨，鹿特丹环比+4.73%，土耳其环比+4.45%，美国废钢价格环比持平。综合钢材市场、废钢资源、电炉开工率等因素，预计本周，废钢价格稳中偏强运行。钢材价格上周钢材价格小幅下降。据统计，八大品种钢材均价4348元，环比-0.55%，同比-5.99%。从钢材品种看，主要品种降幅均在1%以内，价格变动在50元以内。近期钢材供应仍处高位，淡季需求恢复缓慢，市场供需矛盾仍在延续，综合考虑原燃料价格等因素，预计本周，钢材价格窄幅震荡运行。（冶金工业信息标准研究院）详细信息 - 18 2023-08
含权贸易助力钢铁产业链“保供稳价”
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.18 丨 3519中泰汇融资本谈及利用场外期权服务钢铁产业链，中泰汇融资本相关负责人认为，一是紧扣核心难点，努力解决钢贸困境。二是发挥各自专长，降低业务风险。三是为用钢企业提供一站式风险管理服务。参与交易的下游用钢企业只需与中泰汇融资本签订现货合同，由中泰汇融资本协助完成定价结算及现货交收，大幅改善中小型用钢企业风险管理能力较弱的问题。2022年以来，受国内外多重因素的影响，螺纹钢及热轧卷板等钢材品种价格波动加剧，影响下游用钢企业日常经营。钢铁行业的供应端集中于以宝武集团为首的大型国有钢厂，需求端则分散在建筑、机械、汽车、家电等各个行业。目前钢厂传统销售模式以现货一口价为主，无法满足下游用钢企业多样化的风险管理需要。风险管理需求主要出现在钢铁行业需求侧，但现实解决方案在钢铁行业供给侧。针对目前钢铁销售环节中钢厂与下游用钢企业面临的问题，中泰汇融资本投资有限公司（下称中泰汇融资本）联合某钢铁交易中心为国内大型钢厂提供“含权贸易”服务，使得钢厂在向下游锁定未来销售价格的同时不会额外增加自身价格风险。记者发现，在传统的钢铁贸易中，钢厂参考现货市场价格与下游用钢企业签订销售合同，销售价格随行就市，下游企业难以利用现货远期采购方式，提前锁定采购价格，不利于下游企业根据生产需要制定远期的采购计划。若钢厂与下游企业签订远期销售合同，当原材料上涨时钢厂利润将受到挤压甚至面临亏损，因此钢厂也难以大规模向下游企业锁定远期销售价格。基于上述情况下，中泰汇融资本与某钢铁交易中心合作推出的创新模式能够解决钢厂与下游企业在签订远期合同中的痛点。“一方面，钢厂与中泰汇融资本签署含权贸易合同，若结算日对应螺纹钢期货合约收盘价小于等于合同签订日期货收盘价，则中泰汇融资本按照合同销售价格向钢厂采购；若结算日该期货合约收盘价大于合同签订日收盘价，则中泰汇融资本按照合同销售价格+（结算日期货收盘价-签订日期货收盘价）向钢厂采购。该含权贸易合同相当于钢厂在与中泰汇融资本签订的远期销售合同的基础上嵌入看涨期权，实现了钢厂销售价格‘遇涨则涨，遇跌不跌’的保护效果，消除钢厂签订远期合同的顾虑。另一方面，中泰汇融资本与下游企业签订远期现货协议，锁定远期采购价格，远期现货协议约定销售价格与含权贸易合同销售价格一致。”中泰汇融资本相关负责人说。据悉，中泰汇融资本在贸易合同中嵌入期权保护，无论未来价格涨跌，钢厂都可以按照约定远期销售价格向下游企业供货且不影响自身损益；该钢铁交易中心负责钢厂与中泰汇融资本以及下游企业的现货交收及流转工作，加强了风险管理公司现货管理能力。据悉，广东韶钢松山股份有限公司（下称韶钢）为广东省重要的钢铁生产基地，年产钢能力800万吨。2022年7月份螺纹钢价格大幅下跌，价格处于较低位置，韶钢下游用钢企业计划提前锁定远期价格。而韶钢担心后期价格上涨，导致远期合同亏损。“针对韶钢以及其下游用钢企业的需求痛点，千亿体育登录入口（中国）有限公司官网为买卖双方提供含权贸易解决方案：一方面，千亿体育登录入口（中国）有限公司官网与韶钢签订嵌入买入看涨期权含权贸易合同，另一方面，千亿体育登录入口（中国）有限公司官网与下游用钢企业签订远期合同。通过千亿体育登录入口（中国）有限公司官网的稳价订单方案，解决了韶钢与其下游用钢企业签署远期销售合同的痛点。”中泰汇融资本相关负责人说。据悉，2022年7月4日韶钢与中泰汇融资本签订螺纹钢含权贸易合同，总量为3000吨，合同到期日为2022年9月2日，该含权贸易合同嵌入了2个月期限的RB2210.SHF平值看涨期权，报价为98元/吨。具体操作时，韶钢与下游企业协定的远期现货价格为4847元/吨，因此韶钢与中泰汇融资本签订远期现货价格为4749元/吨（4847-98=4749元/吨，期权费由韶钢承担）。同时中泰汇融资本与下游用钢客户签订3000吨的螺纹钢买卖合同，合同单价为4847元/吨。合同到期时，按照合同约定无论RB2210.SHF收盘价上涨或者下跌，下游用钢企业均按照4847元/吨的价格通过中泰汇融资本买入韶钢生产的螺纹钢；对于钢厂，若到期时RB2210.SHF期货合约收盘价上涨，则中泰汇融资本通过现货结算价对上涨部分差价向韶钢进行补偿。“截至2022年8月底，中泰汇融资本已与6家钢厂签署含权协议，成交规模13000吨，涉及名义本金5800万元，权利金66.5万元。中泰汇融资本与钢铁交易中心合作为钢厂提供的含权贸易服务实现了多方共赢。”中泰汇融资本相关负责人说。谈及利用场外期权服务钢铁产业链的心得，中泰汇融资本相关负责人认为，一是紧扣核心难点，努力解决钢贸困境。钢厂作为钢铁产业链的源头拥有较强定价权，实际参与风险管理的钢厂为数不多。含权贸易服务从钢厂熟悉的现货销售合同入手，在现货合同中嵌入期权，相比于单纯的衍生品交易更易让钢厂接受。钢厂改变现货销售定价模式，满足下游用钢企业多样化风险管理需求，降低采购环节风险。二是发挥各自专长，降低业务风险。在该含权贸易服务中由中泰汇融资本提供期权方案，韶钢等大型钢厂提供货源，钢铁交易中心负责现货的仓储、运输等流转环节，各自完成擅长的专业工作，互相配合。三是为用钢企业提供一站式风险管理服务。参与交易的下游用钢企业只需与中泰汇融资本签订现货合同，由中泰汇融资本协助完成定价结算及现货交收，大幅改善中小型用钢企业风险管理能力较弱的问题。详细信息 - 18 2023-08
兰格预测：淡转旺季撞上降息 国内钢市震荡探涨
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.18 丨 33142023年第33周（2023.8.14-8.18）兰格钢铁全国绝对价格指数为4110元，较上周上升0.1%，较去年同期下降6.0%。其中，兰格钢铁长材绝对价格指数为3857元，较上周上升0.6%，较去年同期下降10.4%；兰格钢铁型材绝对价格指数为4076元，较上周下降0.1%，较去年同期下降7.3%；兰格钢铁板材绝对价格指数为4274元，较上周下降0.3%，较去年同期下降1.0%；兰格钢铁管材绝对价格指数为4594元，较上周下降0.4%，较去年同期下降8.0%。据兰格钢铁网监测数据显示，2023年第33周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类43个规格（品种）的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格窄幅震荡，与上周相比，上涨品种有所增加，持平品种维持稳定，下跌品种有所减少。其中13个品种上涨，较上周增加11种；10个品种持平，与上周持平；20个品种下跌，较上周减少11种。国内钢铁原料市场稳中上涨，铁矿石价格上涨5-20元，焦炭价格维持平稳，废钢价格维持平稳，钢坯价格上涨10元。图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图目前，从外部局势来看，由于美联储会议纪要“放鹰”，而机构却认为加息结束，使得下月美联储的加息预期充满了悬念；从国内局势来看，我国经济持续恢复，但国内需求仍显不足，经济恢复向好基础仍待加固。近期又一批稳增长政策出台，从优化外商投资环境24条到促进综保区高质量发展23条，从县域商业“领跑计划”到增加支农支小再贷款额度，从央行指导调整存量房贷利率调整到超预期OMO、MLF、SLF利率非对称下调，央行加大逆周期调节力度，从而推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。对于钢材市场来说，在稳增长政策推动和央行政策工具利率下调的带动下，强预期正在向强现实转变。短期来看，国内钢市将呈现“外部环境充满悬疑、逆周期调节力度加大、非对称降息或在路上，传统淡季转向旺季，终端需求逐步好转”的格局。从供给端来看，由于钢市的窄幅震荡和原料价格的相对韧性，短期钢厂产能释放意愿持续减弱，短期供给端将呈现小幅下滑的局面。从需求端来看，传统淡季正逐步向旺季转变，市场成交逐渐好转，钢材社会库存开始下降，备货需求存在增加之势。从成本端来看，铁矿石价格震荡上涨、废钢价格维持平稳，而钢厂对焦炭价格开始提降，使得成本支撑将可能会呈现趋弱的迹象。据兰格钢铁周价格预测模型测算，下周（2023.8.21-8.25）国内钢材市场将在稳增长政策推动和央行政策工具利率下调的带动下，呈现震荡探涨的行情。关注市场因素宏观经济：【全国固投】1-7月全国固定资产投资285898亿元 同比增长3.4%【对外投资】1-7月我国对外非金融类直接投资5009.4亿元 同比增长18.1%【工业生产】1-7月规模以上工业增加值同比增长3.8%【全国发电】7月份全国发电量8462亿千瓦时 同比增长3.6%【社会用电】7月份全社会用电量8888亿千瓦时 同比增长6.5%行业动态：【粗钢旬产】8月上旬重点钢企粗钢日产215.27万吨 环比上升0.80%【钢厂库存】8月上旬重点钢企钢材库存1605.17万吨 环比上升10.8%【煤炭产量】7月份原煤产量3.8亿吨 同比增长0.1%【焦炭产量】7月份焦炭产量4043万吨 同比增长3.7%【矿石产量】7月份铁矿石原矿产量同比增长8.0%【钢铁产量】7月份粗钢产量9080万吨 同比增长11.5%【钢铁产量】7月份钢筋产量同比增长18.8%【钢铁产量】7月份冷轧薄板产量同比增长12.1%【钢铁产量】7月份中厚宽钢带产量同比增长19.5%【钢铁产量】7月份焊接钢管产量同比增长11.3%【钢铁产量】7月份铁合金产量同比增长4.7%下游需求：【电力投资】1-7月全国主要发电企业电源工程投资4013亿元 同比增长54.4%【地产行业】1-7月全国房地产开发投资67717亿元 同比下降8.5%【家电行业】7月份空调产量同比增长29%【家电行业】7月份洗衣机产量同比增长15.9%【家电行业】7月份彩电产量同比下降2.8%【家电行业】7月份冰箱产量同比增长15.3%【机械行业】7月份挖掘机产量同比下降33.9%【机械行业】7月份金属切削机床产量同比下降2.1%【机械行业】7月份工业机器人产量同比下降13.3%【机械行业】7月份发电机组产量同比增长15.7%【机械行业】7月份内燃机销量366.82万台 同比下降5.93%【船舶行业】7月份民用钢质船舶产量同比下降10.4%详细信息 - 17 2023-08
螺纹库存转降止步“七连增”，但供需两弱局面依旧
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.17 丨 3756本周以来，国内钢价持续震荡走弱，整体维持对前两周的反弹进行修正。截至17日，螺纹钢期价围绕3700元/吨关口震荡，较上周五触及的高点*大回落超过250元。在光大期货黑色团队看来，虽然钢市供应端存在一定收缩预期，但在需求端担忧持续的背景下，钢市供需两弱，短期仍以震荡整理对待。在经历前几周弱势表现之后，*新一周，国内螺纹钢基本面出现改善迹象。我的钢铁（Mysteel）*新数据显示，截至8月17日当周，螺纹产量回落1.87万吨至263.8万吨，同比减少1.38万吨；社库环比回落8.55万吨至602.12万吨，同比增加74.06万吨；厂库环比回落0.98万吨至204.28万吨，同比减少4.33万吨。本周螺纹表观消费量环比回升29.24万吨至273.33万吨，同比减少37.92万吨。“螺纹周产量连续第四周回落，库存结束此前连续七周的上升趋势，转而小幅下降，表需明显回升，数据表现有所改善。”光大期货黑色研究总监邱跃成点评称。不过，螺纹市场供需两弱的局面依旧。据邱跃成具体介绍，供应方面，近期焦炭连续四轮提涨落地，铁矿石价格维持高位，长短流程钢厂均转入亏损局面，这使得螺纹产量连续小幅下降。需求方面，本周天气因素对终端需求影响减弱，市场成交小幅回升。从Mysteel监测来看，本周一至本周三全国建材日均成交量15.78万吨，环比回升9.92%，杭州市场螺纹钢日均出库量为3.5万吨，环比回升8.36%，杭州市场螺纹库存降至89.1万吨。“近日江苏、山东、河南、天津等多地粗钢平控要求逐步落地，加之目前钢厂处于亏损局面，供应存在一定的收缩预期，对市场情绪形成一定提振。”邱跃成表示，但7月份地产销售、新开工、施工等指标仍全面大幅下降，且近日部分头部地产民企债务问题，市场对需求端依然较为担忧。综合来看，光大期货黑色团队认为，目前国内螺纹处于供需两弱局面，短期市场仍以震荡整理对待。详细信息 - 17 2023-08
兰格研究：更大力度逆周期调节利好钢市
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.17 丨 2897新近公布的钢材市场关联指标数据显示，之前的市场强预期尚未转化为强现实，今年7月钢材的国内需求较为疲弱。其中7月份规模以上工业增加值同比增长3.7%，1-7月份全国固定资产投资同比增长3.4%，均为小幅增长，且环比增速也低于正常水平。从一些消费钢材的重要领域来看，1-7月份全国房地产开发投资同比下降8.5%，较1-6月份降幅扩大0.6个百分点；7月份全国汽车产量同比下降2.2%，环比下降6.2%（中国汽车工业协会）。虽然下降数据尚未波及到钢材出口，尤其是未波及到多数耗钢产品出口，但考虑到全球PMI连续11个月处于收缩区间，全球贸易活动低迷，因此也不可掉以轻心。7月份国内钢材需求疲弱，从一个侧面反射出中国经济恢复动能有所走弱，后劲不足，因此解决国内需求不足已经成为当前迫切事项。由此可以预计年内会有更大力度的逆周期调节政策出台。1.货币政策更加宽松。主要发力点在于继续“双降”。今年8月15日，央行公开市场操作再次降息，分别下调1年期MLF利率和7天逆回购利率15、10个BP。预计年内还有可能进一步降息，并且有可能全面或结构性“降准”，以释放更多流动性，满足合理资金需求，支持经济复苏。有观点认为，新的“降准”有望在10月以前落地，幅度可能25个基点左右。2.房地产政策优化调整。7月24日中央政治局会议明确，要适时调整优化房地产政策。中央定调以后，各主管部门和各级政府纷纷行动，陆续出台了系列措施，如取消购买限制、降低住房贷款利率、降低首付等。考虑到今年前7个月全国商品房销售面积继续负增长（-6.5%），购房景气指数持续下降，以及居民加杠杆意愿不强，提前还贷（住房贷款）等实际情况，年内在房地产政策方面有可能放出“大招”：一是全面放开限购，包括在一线城市取消所有限购措施；二是降低存量房贷利率。如果这两项政策能够在近期落地并逐步生效，势必会促进年内商品房销售和房地产投资的增长。3．美联储激进加息可能画上句号。没有疑问，决策部门加大逆周期调节力度，一些大力度政策措施出台生效，一定会促进国内钢材需求增长。还不仅如此，从国际经济环境来看，今年7月美联储加息之后，本轮激进加息可能会告一段落。譬如高盛就预计美联储或将在下个月跳过加息，年内不再加息，并将于明年第二季度首次降息，预计每季度降息25个基点，*终基金利率将稳定在3-3.25%。美联储停止加息的理由主要是其核心通胀趋势的放缓。数据显示，美国通胀率上涨3.2%，低于预期，核心消费者价格指数（剔除能源和食品成本）年增长率为4.7%，这就使得美联储继续加息变得不再必要。如果美联储停止加息，甚至在不远的将来转为降息，就会使得世界经济加快复苏，提振全球贸易活动。这对于中国钢材出口和耗钢产品出口，都是一个好消息。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 16 2023-08
李忠双：短期内冷、热轧卷板市场将稳中有涨
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.16 丨 3101*近，下游终端有效需求未见明显释放，冷、热轧卷板市场交易状况一般。钢贸商挺价意愿较强，对后市持谨慎心态。8月10日，上海瑞坤金属材料有限公司总经理李忠双在接受《中国冶金报》记者采访时表示，预计短期内冷、热轧卷板市场将维持目前的运行态势，冷、热轧卷板价格将稳中有涨。李忠双介绍，8月上旬，上海市场的冷轧卷板价格持平，基本维持在4630元/吨，延续了自今年6月初以来的涨势。而热轧卷板价格从8月1日的4070元/吨跌至8月10日的3930元/吨，累计下跌140元/吨。在分析后期冷、热轧卷板市场行情走势时，李忠双认为，短期内，冷、热轧卷板市场不会出现大涨大跌行情，价格将以稳为主。首先，宏观利好政策效应显现，下游终端有效需求可期。*近以来，国家出台了一系列稳增长、扩内需政策。例如，日前，商务部办公厅发布《关于组织开展汽车促消费活动的通知》，统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动；国家发展改革委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》的通知，进一步稳定和扩大汽车消费。同时，各地汽车促消费活动已经大面积开展，部分地区还发放消费券，进一步激发汽车消费热情。李忠双认为，随着这些拉动消费的政策在各地得以贯彻实施，汽车制造业的生产、经营状况将好转，有利于冷、热轧卷板需求释放。国家统计局数据显示，7月份全国制造业PMI（采购经理指数）为49.3%，环比上升0.3个百分点。制造业景气水平持续改善，环比连续2个月上升。“制造业产销形势好转，将为冷、热轧卷板需求释放注入动力，有利于冷、热轧卷板价格企稳走强。”李忠双预计。其次，限产增多，叠加控产预期较强，市场供给压力将减小。今年初以来，国内钢产量持续增长。数据显示，今年上半年，我国累计生产粗钢5.36亿吨，同比增长1.3%。在下游终端需求偏弱的状况下，钢产量增加导致钢材市场供给明显强于需求，进而带动钢材价格震荡下跌，钢企利润明显收缩，甚至亏损。在这种状态下，不少钢企主动开始限产、减产，有的钢企明确表示要贯彻落实好钢协提出的“三定三不要”经营原则，加强自律、协同限产。目前，限产效果已经显现。*新数据显示，7月下旬，重点统计钢企粗钢日均产量达到213.56万吨，旬环比下降4.99%。“由此看来，后期包括冷、热轧卷板在内的钢材市场供给压力有望缓解，供需格局将趋于平衡，有利于钢材价格企稳。”李忠双预计。*后，在刚性的成本支撑下，钢价大跌的概率不大。*近以来，铁矿石、焦炭、废钢等钢铁原燃料价格居高不下，有的品种价格还在继续攀升。当前，焦炭市场第4轮调涨基本落地，调涨幅度在100元/吨～110元/吨，今年初以来累计调涨300元/吨～340元/吨。李忠双表示，钢铁原燃料价格处于高位，导致钢企生产成本压力加大。为缓解成本压力，钢企在确定钢材出厂价格时大都以上调为主。这将导致后期投放市场的冷、热轧卷板采购成本提高，不过，也在一定程度上抑制了钢价大幅下跌。详细信息
