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- 05 2023-07
钢市简评：分歧较大 钢市还有无上涨机会？
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.05 丨 2452行情回顾今日钢市总体小幅上涨为主。截至收盘，螺纹钢主力合约收3768，较上一个交易日涨29个点；热卷主力合约收3866，较上一个交易日涨34个点；焦煤主力合约收1316，较上一个交易日跌37个点；焦炭主力合约收2078，较上一个交易日跌34.5个点；铁矿石主力合约收821，较上一个交易日跌0.5个点。截至4日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3813元，较上一个交易日涨12元；热卷均价为3892元，较上一交易日涨17元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为890元，较上一个交易日持平；唐山准*冶金焦价格为1860元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3570元，较上一个交易日涨10元。市场分析今日钢市总体小幅上涨，螺纹、热卷多地报价较昨日有10-20元提高。中板和冷轧变化不大，型材好于带钢，工角槽均价几乎都较昨日提高了24-27元。现货跟随盘面拉涨，但成交一般，部分期现热卷、螺纹正套进场，终端采购表现一般。今日已经进入7月份的第二个有效交易日，现货市场没有太多变化，只是盘面波动较为频繁，盘中振幅较大，螺纹在3700-3800之间创近日高点的同时，也出现下跳上蹿的情况。这反映出资本在选择方向上的激烈博弈，结合持仓变化，也可以看出部分资金的不稳定性。另外，黑色系继续处于交错纠结的调整状态中，表现在原料、成材走势出现短期分化，没有形成共振的一致性方向，造成了相互牵制的震荡行情。从整个市场环境来看，政策的出台和政策的预期仍对市场有重要影响。尽管市场出现了一些地方累库、表需低迷、甚至有的钢种产量还在增长的状况，但是淡季当中，基本面表现本身就是相对脆弱的，但是市场的预期不弱，这从期货合约*近表现强于现货可以看出，部分地区基差已经很窄，甚至有的市场又出现了期货升水现货的结构，给了正套入场的机会。这种不弱的预期，体现在一系列政策加持，但又没有完全确定下半年基调的情况下，仍会发挥一定的积极作用。日前，多部门透露了下半年重点发力的政策风向，国家发展改革委、财政部、工业和信息化部等多部门密集发声，释放出加大宏观政策调控力度，稳增长、稳预期的积极信号。尤其是在扩大投资、促进消费、发展科技、稳定就业等四方面。而国家发改委主任郑栅洁主持召开民营企业家座谈会，与三一集团、奥克斯集团、圆通速递、波司登、农夫山泉等5家民营企业负责人进行深入讨论交流，认真听取民营企业经营发展的真实情况、面临的困难问题和相关政策建议。预期对民营经济的支持政策也会出台。而重大工程建设不断推进，下半年经济将加快微观基础修复。行情展望从目前看，市场的政策环境较为有利，但宏观经济修复偏慢，需要等待月中上半年经济数据以及重要的经济方面会议定调。基本面矛盾供需方面一直有，但电炉的谷电成本打穿也可以看为市场下方的第一道支撑防线。目前钢厂低品矿需求表现不错，也说明遇到了成本压力，矿钢矛盾需要关注铁水变化以及矿价支撑减弱。外围利空影响需要美联储加息落地出清，如果加息确定但行情仍然不跌，会转为利好。总之，多空交织，但目前状态仍是反弹未结束，什么时候结束，需要矛盾激化。从盘面看，黑色震荡运行为主，螺纹和热卷收涨强于原料，铁矿、双焦纷纷收跌，焦煤跌幅超2%。螺纹主力收3768，涨29，持仓184.6万手，增仓1662手。前20席位持仓中，多头持仓增加1万多手，空头持仓增加1500多手，方正中期增超多单5000多手，盘中多头比空头略积极，但前20多头总持仓量低于空头。技术指标看，日线收十字星，小时线震荡中重心上移，但缺乏有效突破。站稳3815之上打开上方空间继续看涨，否则继续震荡。继续关注3800附近能否再次争夺。参考区间3712-3835。详细信息 - 04 2023-07
淡季特征趋于明显 钢材价格窄幅波动
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.04 丨 2336国家统计局数据显示，中国6月制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，环比上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。近期受北方高温、南方汛期影响，钢材需求增幅有限。供应端，日均铁水产量环比持续增加，供应仍处高位。原燃料方面，焦炭价格持稳，废钢和铁矿石价格微幅下降。中物联钢铁物流专业委员会发布数据显示，6月钢铁行业PMI回升至49.9%，结束连续3个月环比下降态势，钢铁行业运行有所回升。综合考虑原燃料价格走势、市场供需矛盾、海外央行加息预期以及政策利好落地仍需时间，淡季需求难有改善，短期内钢材价格以震荡运行为主。 钢铁产量6月中旬，中钢协重点统计钢铁企业共生产粗钢 2262.66万吨、生铁 2018.14万吨、钢材2167.52万吨。平均日产，粗钢226.27万吨，环比+1.42%；生铁201.81万吨，环比+0.73%；钢材216.75万吨，环比+5.04%。据重点统计钢铁企业产量估算，6月中旬全国平均日产，粗钢295.27万吨、环比+1.11%；生铁245.01万吨、环比+0.58%；钢材388.23万吨、环比+3.02%。成交与库存上周（6月第4周，6月26日-6月30日，下同）建筑钢材周度日均成交量指数61.56，环比-12.83%，同比-6.56%。近期钢材市场刚需增长乏力，期货投机低迷，钢材成交量明显不足。因前期钢材价格波动上行，钢企利润有所增长，钢企生产积极性较高，钢材产量连续三周增长，市场供需矛盾仍难改善。库存方面，五大品种钢社会库存和钢厂库存分别为1126.42万吨、454.34万吨，环比+1.55%、+4.37%，同比-25.31%、-29.28%。预计本周，钢材成交量持续小幅下降，钢材社会库存和钢厂库存均小幅增长。原燃料价格焦炭，上周焦炭价格相对平稳，首轮提涨未能落地。焦煤价格平稳，钢材价格小幅下降，钢厂面临减限产预期，采购焦炭多以按需为主，*冶金焦出厂均价每吨1941元，环比持平，同比-40.79%。预计本周，焦炭价格暂稳运行。铁矿石，上周末62%进口铁矿石在途现货每吨111.74美元，环比-1.52%、同比-3.69%。上周港口铁矿石库存小幅去库，日均铁水产量小幅增加，铁矿石供需均有所增强。预计本周，铁矿石价格震荡偏强运行。废钢，上周国内废钢价格微幅下降，45个城市6mm以上废钢吨钢均价2486元，环比-0.30%，同比-12.24%。国际方面，欧洲废钢价格微幅波动，鹿特丹环比+0.1%，土耳其环比-0.16%，美国废钢价格环比持平。预计本周，废钢价格窄幅震荡运行。钢材价格近期钢材价格整体呈窄幅波动态势。据统计，端午节前钢材均价4342元，环比+0.2%；节后一周钢材均价下降到4320元，环比-0.51%，同比-13.0%。从钢材品种看，高线、螺纹钢、角钢周度均价波动范围在30-50元之间，其他品种波动范围小于20元。近期高温和雨季节来临，全国性的需求淡季特征趋于明显，原燃料成本支撑作用显现，预计本周钢材价格继续窄幅波动。（冶金工业信息标准研究院）详细信息 - 04 2023-07
七月钢市开局期现冷热不均 本周大事不断要出方向
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.04 丨 2415行情回顾今日钢市，现货弱稳为主，局部有涨有跌，均价略有下移，总体弱于盘面，期钢收涨。截至收盘，螺纹钢主力合约收3767，较上一个交易日涨21个点；热卷主力合约收3858，较上一个交易日涨16个点；焦煤主力合约收1331，较上一个交易日跌14.5个点；焦炭主力合约收2100，较上一个交易日跌17个点；铁矿石主力合约收819，较上一个交易日跌14个点。截至3日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3800元，较上一个交易日跌10元；热卷均价为3868元，较上一交易日跌11元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为895元，较上一个交易日涨5元；唐山准*冶金焦价格为1860元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3540元，较上一个交易日持平。市场分析进入七月，今日钢市开局总体表现尚可，现货虽然以弱稳为主，但盘面实现反弹收红。分品种来看，热卷、带钢等品种好于螺纹，螺纹部分市场价格下跌10-20元，杭州等少数市场涨10-20元。热卷则在华东、华南多地涨了10-20元。整体上，下午行情好于上午，期现公司收货量增加，上海等少数热卷成交较好，但整体成交仍表现一般。从今日价格变化特点来看，现货一直不温不火，但盘面高频震荡，一早行情快速下杀，午后逐步反弹走高。产业面来看，市场传出唐山、江苏两地限产消息。据悉，唐山由于空气质量下滑，区域内钢厂A级限产50%，B级及以下钢铁烧结限产50%。要求7月1日-7月31日全市11家A级钢铁企业按照协商减排落实管控措施（单台烧结机采取昼开夜停），高炉等比例降低生产负荷，保证煤气平衡，夜间继续执行烧结机NOx浓度管控等等。尽管上周唐山召开了有关空气质量相关的会议，但今日消息仍然刺激盘面价格反弹，并且成材和铁矿涨跌的状况反映了限产传闻。另外，有关江苏传言限产的状况，和部分钢厂了解还没有直接收到通知，但有在限产调研的情况。自今年3月份行情继续进入下跌周期以来，限产一直是被视为打压铁矿、改善钢材供需矛盾的有利手段，但都相继没有得到持续落实，包括4-5月份的西北、西南以及山西等地钢厂减产，唐山一直没有明确的减产信号，因此对市场也没有太大影响。如果这次限产坐实，可以视作一个压减的信号，因为去年以来受疫情影响和经济下行压力等因素制约，几乎没有再提环保限产。后续可进一步观察限产政策落地情况，历年唐山限产都会牵一发而动全身，尤其是现在行情焦灼状态，容易被资金炒作和利用。决定钢价因素较多，底层逻辑未变，限产因素难从根本上改变市场运行态势。如果价格继续上涨，一定要有其他的因素共同推动。从政策面来看，上周五短短几天，消息不少。如政治局会议审议通过《关于支持高标准高质量建设雄安新区若干政策措施的意见》，继3月全面降准、6月密集降息，结构性货币政策工具再度“加码”；中国人民银行6月30日发布消息，增加支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元，以进一步加大对“三农”、小微和民营企业金融支持力度。同日，国家发展改革委举行全委党员领导干部大会暨委党组理论学习中心组集体学习（扩大）会，坚持把经济发展的质和量有机统一起来，持续激发经济发展内生动力；继续深化改革开放、加快转变经济发展方式等等。此外，国资委在东北召开国企改革推进会，会后，中央企业与东北三省一区举行项目签约仪式，签约合作项目达到111个，总投资超5000亿元，涵盖工业、农业、能源、基础设施等多个领域。而央行周末也换了新的党委书记，此前央行表示坚决防范汇率大起大落风险 进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕。种种信息表明，推动稳经济政策措施仍然陆续释放。当前正处于淡季的钢市，仍不能忽略强预期的逻辑，在没有明显的政策预期风险出现之前，政策预期对行情的影响仍然存在。从国外市场看，美国耶伦访华，双边继续释放利好，但美联储加息概率仍较高，还未落地，预期上还有一定渐衰式利空影响。行情展望从目前来看，市场仍处在震荡调整当中，还没有出方向。本周全球大事不断，美国非农就业报告、美联储议息、央行超万亿逆回购到期等等，仍会对市场有扰动。目前行情仍处于淡季，淡季仍需要多关注政策方面的动向和预期。基本面主要在于压减政策和矿石高位变动与铁水产量的逻辑关系，累库则不用过多担忧。此外，电炉若都到谷电成本下，短流程产量的边际变量对成材也有一定支撑。目前行情还未走出方向，震荡为主。从盘面上看，黑色涨跌互现，螺纹、热卷逆原料收涨，铁矿、双焦都收跌。螺纹收3767，涨21，持仓184.4万手，增仓4，2万手。盘中高频震荡，高点探至3780，高于前高3个点，尾盘略回落。技术上看，螺纹指标偏强，小时级别在3700附近得到支撑，不排除有继续上探可能，但需要关注铁矿等原料变动，还没实现向上突破。上方压力关注3815，下方支撑3700。详细信息 - 03 2023-07
5月钢材出口量环比五连升 进口量低位小幅走高
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.03 丨 2703一、钢铁进出口总体情况5月，我国进口钢材63.1万吨，环比增加4.6万吨，同比下降17.5万吨；进口平均单价1737.2美元/吨，环比下跌1.8%，同比上涨4.5%。1-5月，进口钢材312.9万吨，同比减少37.1%；进口平均单价1728.5美元/吨，同比上涨12.8%；进口钢坯102.7万吨，同比下降68.8%。5月，我国出口钢材835.6万吨，环比增加42.4万吨，连续第5个月增长，同比增加59.7万吨；出口平均单价922.2美元/吨，环比下跌16.0%，同比下跌33.1%。1-5月，出口钢材3636.9万吨，同比增长40.9%；出口平均单价1143.7美元/吨，同比下跌18.3%；出口钢坯140.7万吨，同比增加93.0万吨；粗钢净出口3484.7万吨，同比增长1605.1万吨，增幅85.4%。图1 中国钢材进出口月度情况二、钢铁产品出口情况5月，我国钢材出口量环比五连升，为2016年10月以来*高水平。板材出口量创历史新高，其中热轧板卷和中厚板环比增量*为明显。对亚洲和南美洲出口明显增长，其中印尼、韩国、巴基斯坦、巴西均环比增长12万吨左右。具体情况如下：1.分品种情况5月，我国出口板材547.4万吨，环比增长3.9%，占出口总量65.5%，为历史*高水平。其中热轧板卷和中厚板环比变化*为明显，热轧板卷出口量环比增长10.0%至187.8万吨，中厚板环比增长16.3%至84.2万吨，连续3个月环比回升，为2015年以来*高水平。另外，棒线材出口量环比增长14.6%至104.2万吨，为近两年*高水平，其中棒材和线材环比分别增长18.0%和6.2%。5月，我国出口不锈钢35.2万吨，环比下降6.4%，占出口总量4.2%；出口均价为2470.1美元/吨，环比下跌28.5%。对印度、韩国、俄罗斯等主要市场出口量环比回落，其中对印度出口保持在历史高位，对韩国出口已连续2个月回落，与浦项恢复生产有关。表1 2023年5月分品种钢材出口情况表2 2023年5月不锈钢出口情况2.分区域情况5月，我国向东盟出口钢材209.0万吨，环比减少2.2%；其中对泰国、越南出口环比分别下降17.3%和13.9%，而对印尼出口大幅回升51.8%至36.1万吨，为近两年*高水平。对南美洲出口70.8万吨，环比增长27.4%，增量主要来自巴西，环比大幅增长66.5%至28.3万吨。主要出口目的地中，对韩国出口环比增长12.0万吨至82.1万吨，对巴基斯坦出口环比增长12.0万吨至20.2万吨。图2 2023年5月中国钢材主要出口流向3.初级产品出口情况5月，我国出口初级钢铁产品（包括钢坯、生铁、直接还原铁、再生钢铁原料）42.2万吨，其中出口钢坯41.9万吨，出口均价645.8美元/吨，环比上涨2.1%。图3 钢坯当月出口情况三、钢铁产品进口情况5月，我国钢材进口量低位小幅走高。进口以板材为主，进口量较大的冷轧薄板、中板、中厚宽钢带均环比增长,且自日本、印尼进口均有所回升。具体情况如下：1.分品种情况5月，我国进口板材54.4万吨，环比增长8.8%，占比提升至86.2%。进口量较大的冷轧薄板、中板、中厚宽钢带均环比增加，其中中厚宽钢带环比增长69.9%至9.1万吨，为去年10月以来*高水平。涂镀板进口量下降较为显著，其中镀层板、涂层板环比分别下降9.7%和30.7%。另外，管材进口量环比下降2.2%至1.6万吨，其中焊接钢管环比下降9.6%。5月，我国进口不锈钢14.2万吨，环比增长16.1%，占进口总量22.5%；进口均价3462.0美元/吨，环比下跌1.8%。增量主要来自不锈方坯，环比增加1.1万吨至1.18万吨。我国不锈钢进口主要来自印尼，5月自印尼进口不锈钢11.5万吨，环比增长23.9%，占比提升至81.0%。表3 2023年5月分品种钢材进口情况表4 2023年5月不锈钢进口情况2.分区域情况5月，我国自日本、韩国合计进口38.8万吨，环比增长9.9%，占进口总量61.4%；其中自日本进口22.6万吨，环比增长25.6%。自东盟进口11.6万吨，环比增长10.5%，其中印尼进口量环比增长9.3%至10.1万吨，占比达到87.6%。图4 2023年5月中国钢材主要进口来源3.初级产品进口情况5月，我国进口初级钢铁产品（包括钢坯、生铁、直接还原铁、再生钢铁原料）25.5万吨，环比下降30.7%；其中进口钢坯11.0万吨，环比下降55.2%。表5 2023年5月主要初级钢铁产品进口情况四、后期展望国内方面，3月中旬起国内市场明显转弱，中国出口报价随内贸价格下跌，热轧板卷、螺纹钢等品种出口价格优势凸显，同时人民币持续贬值，出口效益好于内销，且资金回款较内贸有保障，企业出口动力较足，贸易商内销转外贸交易也有所增多。海外市场，需求表现依然疲弱，但供应有所恢复，据世界钢协统计，除中国大陆外，全球粗钢日均产量环比回升，供需压力呈上升态势。考虑到前期接单情况及人民币贬值影响，预计短期钢材出口仍保持一定韧性，但下半年出口量或承压回落，累计增幅将逐步收窄，进口量将保持低位。同时，需警惕出口量增长引发的贸易摩擦加剧风险。（中国钢铁工业协会）详细信息 - 03 2023-07
兰格钢铁：淡季效应显现 钢材社库回升
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.03 丨 19181. 全国钢材社会库存开始回升，建材库存由降转升，板材库存上升速度有所加快目前全国钢材社会库存在连续7周下降后开始回升。据兰格钢铁网监测数据显示：2023年6月30日，全国钢材社会库存指数为112.4点，比上周上升0.92%，由上周的下降转为上升，比上月下降27.72%，比去年同期下降25.84%；其中建材社会库存指数为138.9点，比上周上升0.32%，由上周的下降转为上升，比上月下降13.44%，比去年同期下降35.43%；板材社会库存指数为91.1点，比上周上升1.68%，较上周的上升速度有所加快1.39个百分点，比上月下降0.62%，比去年同期下降9.25%。2. 盘线库存下降速度明显放缓，螺纹钢库存由降转升；热轧卷板库存由降转升，冷轧库存上升速度略有放缓，中厚板库存上升速度略有放缓据兰格钢铁网监测数据显示：2023年6月30日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1035.79万吨，比上周增加9.54万吨，上升0.92%，由上周的下降转为上升；全国重点城市建材社会库存量为571.29万吨，比上周增加1.86万吨，上升0.32%，由上周的下降转为上升；全国重点城市板材社会库存量为464.50万吨，比上周增加7.68万吨，上升1.68%，较上周的上升速度有所加快1.39个百分点。从分品种来看：全国盘线社会库存量为89.04万吨，比上周下降2.13%，较上周的下降速度明显放缓3.90个百分点，比上月下降23.11%，比去年同期下降49.58%；螺纹钢社会库存量为482.25万吨，比上周上升0.79%，由上周的下降转为上升，比上月下降11.39%，比去年同期下降31.90%；热轧卷板社会库存量为248.20万吨，比上周上升2.52%，由上周的下降转为上升，比上月下降0.78%，比去年同期下降4.97%；冷轧卷板社会库存量为116.40万吨，比上周上升0.80%，较上周的上升速度略有放缓0.39个百分点，比上月下降1.27%，比去年同期下降12.29%；中厚板社会库存量为99.90万吨，比上周上升0.63%，较上周的上升速度略有放缓0.27个百分点，比上月上升0.53%，比去年同期下降15.30%。详细信息 - 30 2023-06
钢“财”说：库存环比转增，钢价震荡运行
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.06.30 丨 2219Mysteel和新华指数统计数据显示，本期（6月23日-6月29日），全国主要钢材社会库存1126.42万吨，较上一期增加17.21万吨，较上月同期减少67.80万吨；螺纹钢库存540.35万吨，较上一期增加9.87万吨。本周五大品种总库存1580.76万吨，较上一期增加36.22万吨。供应方面，虽然利润水平回升，但现阶段钢企提产信心依旧不足，本周钢材产量增幅较小。需求方面，主要品种消费量均有不同程度下滑。库存方面，本周库存环比累增，主因在于端午节前多数终端企业完成备库操作，进而导致本周采购量减少。本周各品种钢材现货价格震荡运行，市场交易情绪一般。从基本面来看，淡季需求疲弱格局尚未扭转，钢市供需压力有所加大，但考虑到多数钢厂处于微利状态，钢价成本支撑显现。总体来看，市场仍在弱现实与强预期之间继续博弈，钢价处于区间震荡运行，涨跌空间有限。（备注：本文中钢材社会库存总量=35城市螺纹库存+35城市线材库存+33城市热轧库存+26城市冷轧库存+31城市中厚板库存）图 全国主要钢材、主要区域库存变化详细信息 - 30 2023-06
屡创新高的钢材出口也有隐忧
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.06.30 丨 17422023年5月份，我国出口钢材835.6万吨，同比增长7.7%，单月出口量突破800万吨，创下2016年10月份以来的新高。累计来看，1月—5月份，我国出口钢材3636.9万吨，同比增长40.9%，出口金额415.966亿美元，同比增长15.1%。中国钢铁出口已连续13个月保持同比上升态势，与此同时，今年1月—4月份，钢铁行业利润总额同比下降99.4%。出口市场向好为何钢企利润承压？钢企实现盈利的压力仍然较大拼“出海”、卖全球，已成为中国外贸传统产业带谋未来的共识。“一带一路”沿线国家与RCEP成员国的钢铁消费量潜力巨大，且中国钢材出口价格普遍低于国际市场水平，叠加近期人民币贬值等因素，这些都在一定程度上增强了中国钢材及用钢产品的出口竞争力。与出口市场利好相对的是，钢企在盈利方面的压力在持续增加。2023年一季度，铁矿石及废钢等原材料价格涨幅超过钢价涨幅，钢企成本端压力加大，且收入端涨幅未能匹配生产端涨幅，盈利空间被大幅压缩。4月份以来，钢铁行业基本面呈现供大于求的态势，钢材价格快速下滑，与此同时，铁矿石价格在5月份触底后止跌反弹，连续上涨，钢企成本端压力在经历短暂的下降后，再次上升。“另外，人民币对美元汇率的贬值短期内对于大型钢企的出口是有利的，但对于议价能力较弱的中小钢企，在面对汇率波动带来的风险的同时，还有可能会遇到客户压价等问题。”一站式跨境支付与资金清结算平台iPayLinks副总裁董大伟在接受《中国冶金报》记者采访时表示。钢企出口“资金流”面对诸多挑战去年，面对行业利润大幅下降的形势，中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波提出“三定三不要”的经营原则。“以销定产、以效定产、以现定销”，其中一个核心的观点就是保证“资金流”的充足，不能出现经营性“失血”。这一原则在出口贸易中同样适用。2023年以来，钢材出口形势较好，在市场规律的作用下，钢企容易出现涌向出口的情况，随着国际需求的变化，钢企可能面临经营风险。保证“资金流”的安全和稳定，已成为钢企出口贸易规避风险的关键。由于钢材出口本身的特点，在出口贸易中，钢企的“资金流”面临的挑战不止一项。钢材贸易覆盖全球范围，交易复杂度高，对支持的交易币种丰富度、资金流转时效、汇兑等方面的需求比普通商品贸易更高。此外，我国钢材的出口量大，单笔交易额也比较高，这些对资金安全都提出了很高的要求。为此，钢铁行业需要更懂支付也更懂行业的收付款解决方案，全球支付网络是基础，可定制的、智能化的风险管理与汇兑方案是解决问题的关键。以智能支付赋能钢企高效出海钢铁外贸业务在传统收款方式上面临多个卡点：收款慢、汇率波动挤压利润空间、成本高、外币收付款手续复杂、服务时效慢……这些问题一直影响着企业的资金周转效率，制约企业的发展。此外，高频的物流费、广告费、货款等付款也是占据财务人员大量精力的工作之一。“这些问题都可以用本地收款服务来解决，海外买家的资金当天就能到帐，智能风控引擎扫描后确认无风险，钢企就能在自己的账户上查收这笔资金。针对频繁琐碎的付款需求，用‘账户间转账’功能就可以轻松实现资金交易与集中管理。此外，如果客户在与海外买家谈单时，无法把控汇率波动风险，则可以通过预约换汇工具，锁定交易汇率，从而锁定利润空间，在客户收到外币后即可用锁定的汇率进行结汇。”董大伟说，“通过不断优化产品和服务，iPayLinks为钢铁外贸企业提供更优质的支付体验和支持，以此加码我国钢企在国际钢铁市场的竞争力。”面对纷繁复杂的国际环境，钢企出海机遇和挑战并存，资金链是其中的关键因素，只有在行业的共同努力下，扬长避短，才能行稳致远。未来，随着越来越多的企业向数智化转型，使用优秀的智能支付工具，钢材出口的“隐忧”将越来越少，钢企“走出去”的步伐也将越来越稳。详细信息 - 29 2023-06
7月份螺纹钢价格或继续区间震荡
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.06.29 丨 19835月底以来，得益于政策加码预期、钢材去库存情况良好、铁矿石价格反弹力度较大等，螺纹钢期、现货价格均走出了明显的反弹行情。但6月下旬之后，随着政策逐步落地，叠加节假日因素影响，前期获利盘开始减仓，螺纹钢期货价格也随即出现回调。笔者认为，7月份仍处于钢材需求淡季，但市场对政策仍有期待，在两种因素的博弈下，螺纹钢价格或继续宽幅震荡。政策“强预期”依然存在5月份以来螺纹钢价格的强势反弹很大程度上得益于政策的“强预期”。6月中旬之后这一预期开始部分兑现：国务院常务会议围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求等4个方面，研究推出一批政策措施；央行先后下调了OMO（公开市场操作）利率、MLF（中期借贷便利）利率和LPR（贷款市场报价利率）；财政部等三部委也延续和优化了新能源汽车车辆购置税的减免政策。考虑到目前较为疲弱的经济基本面，市场对于未来政策的进一步加码已经形成共识，分歧在于政策加码的具体力度。笔者认为，宏观政策取向已经开始出现转向，未来政策的着力点可能要关注3个方面：一是货币政策仍有进一步放松的空间，二是部分城市的房地产限制政策或进一步放松，三是汽车、家电消费刺激政策可能会进一步加码。因此，政策的“强预期”依然是7月份螺纹钢价格的主要支撑因素之一。现实需求尚未看到好转迹象今年旺季期间，螺纹钢需求总体表现不及预期，表观消费量数据同比基本持平。需求“强预期”的落空也使得螺纹钢价格在3月中旬到5月份出现了明显回调。6月、7月份为传统的钢材需求淡季，北方高温和南方降雨天气持续，钢材需求环比面临下行压力。不过，本轮钢价的上行或多或少刺激了贸易商和终端的补库需求，使得淡季需求的表现整体尚可。6月份螺纹钢的表观需求量基本维持在300万吨上下；去库存态势也比较良好，目前总的库存水平已经低于2019年同期。但需要注意的是，近期需求的韧性主要是由宏观预期所带动，在需求淡季的大背景下，需求的持续性不强，且从近5年历史数据来看，每年6月、7月份螺纹钢都会有3～10周左右的累库，平均累库幅度在121万吨左右。从螺纹钢两大主要下游行业房地产和基建来看，尚没有明显好转的迹象。房地产竣工端保持较高景气度，而与螺纹钢消费直接相关的新开工面积今年前5个月同比下降22.6%，降幅较1月—4月份扩大1.4个百分点。同时，在房地产资金来源中，定金及预收款和按揭贷款占比已经达到54.03%，相较去年6月份的低点回升6.19个百分点，这说明房地产销售状况仍是影响房地产企业拿地和开工意愿的主要因素。商品房销售面积降幅持续扩大及5月份销售额单月增速再度转负，表明房地产行业景气度依然欠佳。即使下半年部分城市的房地产限制政策得以进一步放松，也主要对改善房地产销售端有积极作用，很难给螺纹钢消费带来正向拉动。基建投资增速的回落主要是由到位资金不足所致，新开工项目计划投资、施工项目计划投资及主要建筑企业新签订单增速的持续下滑均验证了这一结论。另外，4月—5月份的沥青装置开工率下降了约7.6个百分点。考虑到目前房地产投资表现相对低迷，制造业企业扩产意愿不强，基建投资稳增长的作用依旧凸显，政策仍有加码可能，央行第一季度货币政策执行报告强调，要持续发挥政策性、开发性金融工具的作用，而5月下旬沥青装置开工率的触底回升也预示着基建行业或逐步好转。供应绝对量仍处于高位受钢材价格大幅下跌、钢厂盈利面收窄影响，5月份钢材供应量回落明显，当月粗钢日均产量为290.71万吨，环比回落18.09万吨。不过供应减量主要由废钢贡献，5月份铁钢比相较4月份再度回升1个百分点，废钢到货量和钢厂废钢日耗数据也有不同程度的回落，短流程钢厂减产较为充分，继续减产的空间有限。同时，6月份之后随着钢材价格的反弹，短流程钢厂亏损幅度有所收窄，开工率则有所回升，废钢日耗量亦有明显提升。长流程钢厂方面，焦煤、焦炭价格跌幅较大，故尽管6月铁矿石价格走势明显强于钢材，但钢厂依然维持了不错的利润。截至6月25日，全国247家钢厂盈利面已经恢复至60.17%，为连续第3周回升，累计回升27.27个百分点。在当前有所盈利的情况下，长流程钢厂减产意愿并不强。截至6月21日，全国247家钢厂高炉日均铁水产量达到245.85万吨，创下了今年初以来新高；6月上旬生铁和粗钢日产量也有不同程度回升，因此6月份钢材供应出现环比回升的概率较大。此外，笔者认为，今年粗钢平控的总基调依然不会改变。据测算，6月—12月份粗钢日均产量要控制在269.17万吨内才能够达到今年的平控目标，这一水平相较1月—5月份日均粗钢产量下降9.48%，与去年同期相比下降1.21%。后期需关注粗钢平控政策的落地情况，如果政策执行造成供需阶段性错配，则可能会促使钢厂利润中枢进一步抬升。综上所述，7月份螺纹钢市场基本面依旧呈现高供给、低需求的格局，但之前导致价格上涨的“强预期”依然存在，包括宏观政策加码预期、粗钢平控预期等。在“弱现实”和“强预期”的博弈下，螺纹钢价格预计仍以宽幅震荡为主，价格运行区间为3550元/吨～3800元/吨。详细信息 - 29 2023-06
钢市简评：钢市降温了吗？反弹依旧未变！
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.06.29 丨 1619行情回顾今日钢市现货平稳运行为主，期货小幅收涨。截至收盘，螺纹钢主力合约收3731，较上一个交易日涨28个点；热卷主力合约收3825，较上一个交易日涨21个点；焦煤主力合约收1325.5，较上一个交易日涨11个点；焦炭主力合约收2085，较上一个交易日涨22个点；铁矿石主力合约收830.5，较上一个交易日涨20个点。截至28日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3787元，较上一个交易日涨9元；热卷均价为3866元，较上一交易日涨13元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为895元，较上一个交易日持平；唐山准*冶金焦价格为1860元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3520元，较上一个交易日持平。市场分析今日钢市总体平稳为主，少数市场由于昨日涨幅大，今日有所回落。分品种看，热卷弱于螺纹，华东、华南少数市场下降20-40元；螺纹价格在太原和郑州等地略有补涨，杭州略微下降10元。整体成交较昨日转差，拿货需求随着情绪降温有所减弱。行情有反复，今天市场的热度较昨日降温，这是正常的市场运行节奏，不意味着反弹结束。而且政策出台的背景、预期没有变化，基本面的矛盾也不大。需要注意的一点是，在库存方面，出现了累库迹象，这在少数地区以及板材品种，相对明显。但这是用钢淡季以及产量高位下正常的结果，不是判断行情的唯一依据。下一步，仍需要关注粗钢压减的政策，因为到了年中的时候，往往会出一些针对性政策。目前铁矿又到了高热阶段，价格强于黑色其他品种，需要梳理铁水和成材产量、成材需求的逻辑关系。今日统计局发布了规上工业企业利润数据，整体情况有所改善，但复苏的强度仍不够。数据显示：2023年1-5月，全国规模以上工业企业实现利润总额26688.9亿元，同比下降18.8%，降幅较1-4月继续收窄1.8个百分点；5月规模以上工业企业利润同比下降12.6%，降幅较4月明显收窄5.6个百分点。另一方面，营业收入前5月较前4月收窄0.4个百分点，也有一定改善，企业营业有序恢复。需要说明的是，装备制造业表现较为凸显，1-5月，装备制造业对工企利润累计同比增速的正贡献上升至4.3%，高于1-4月2.1%。对于制造业今年二季度已经连续两个月回落于荣枯线之下，整个制造业复苏是偏弱偏慢的，这一点从第二产业用电量恢复落后于第一、第三产业可以看出。后天，又要出6月份制造业PMI，需要继续观察指标变化。当然，处在钢铁下游的制造业，同样面临价格困扰。1-5月工业品价格延续下行趋势，继续拖累行业利润。PPI、生产资料等数据，随着6月份的小幅上涨，预计有所改观。行情展望从目前市场运行状况来看，现货明显弱于期货，表现在涨价出货转差，底气不足，这背后是弱现实的拖累。但钢材作为金融属性越来越强的品种，资金和情绪，仍在影响甚至一定时间内左右行情走势。坦而言之，目前依旧是情绪和资金引领现货面拉涨，期货市场是主战场，现货为辅。日内市场继续震荡为主，不排除小幅上探，价格波动参考50个点左右。从盘面看，黑色系继续收涨，铁矿独领风骚，涨超2%，焦炭涨超1%，螺卷涨幅都在1%以内。螺纹10收3731，涨28，较昨日收盘价略高。持仓小幅下滑9786手，总仓183.9万手。从前20席位持仓来看，多头持仓减少1.5万手，空头持仓小幅增加1318手，中信期货减持多单超1万手。技术指标来看，多头发力不足，小时级别以内周期反弹仍有延续的迹象，日线级别需要关注3744附近的压力。参考运行区间：3687-3772。日内震荡中有小反弹对待。详细信息
