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- 30 2023-05
多家百亿钢企深陷亏损泥潭！如何破局？
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.30 丨 1767近日，国家统计局公布1-4月份全国规模以上工业企业运营情况，根据数据显示，1-4月份，钢铁行业利润总额同比下降99.4%。今年以来，受多方因素影响，钢铁行业的发展依然面临严峻形势，原燃料价格高企，钢材价格持续下跌，使得行业利润持续下降，企业营收受到严重影响。值得注意的是，一季度，钢铁行业的营收为15545亿元，处于同比增长的状态，而净利润总额仅为159.68亿元，不仅相较营收情况相差甚远，而且与去年同期相比更是下降71.49%，而从各钢企营收和利润情况也可发现，营收高、利润低，是目前钢企普遍存在的现象。营收高、利润低钢企代表在已公布一季度财报的37家上市钢企中，营收在百亿以上的钢企有20家，但净利润处于盈利状态的有13家，其中仅9家钢企净利润突破亿元门槛。在这之中，排行第一的宝钢股份，营收786亿，净利润仅为18.45亿元，也就是在一季度企业的成本高达767亿之多。而在20家营收破百亿的钢企中，甚至有7家处于亏损状态，其中包括首钢、鞍钢、山钢、太钢不锈等国内一流钢企。与此同时，根据数据显示，在这20家钢企中，一季度营收同比增长的有7家，净利润同比增长的仅有3家，其中不乏营收增长，利润却大幅下降的。由此可见，一季度钢企的经营状况确实不容乐观。营收百亿以下企业代表当然，除了营收高、利润低的钢企，还有一些钢企相对营收较低，但利润却很可观。对此，小编对37家钢企中，营收在百亿以下的钢企进行了汇总。其中发现，在这17家企业中，有14家企业处于盈利状态，而净利润同比增长的有8家。其中常宝股份、广大特材、武进不锈三家钢企的净利增长更是突破100%。由此可见，营收低的企业，盈利却并不低，那么，相对上一组百亿营收，但利润微薄的钢企，这些营收低、利润高的钢企究竟有何魔力呢？传统钢企如何破局？其实不难看出，相对百亿营收以上的钢企，百亿营收以下的企业，无论是永兴材料、久立特材等以新材料为主的企业，还是方大特钢、武进不锈、常宝股份等以不锈钢、无缝钢管等为主要产品的企业，其主要产品基本都是高附加值。而这，也是这些钢企能始终保持盈利状态的关键所在。众所周知，作为世界产钢大国，中国近几年来已经稳坐了全球钢产第一的位置，但每年仍然需要向国外进口大量特种钢。据世界钢铁统计数据2022年度的调查，中国大陆粗钢产量101.3千万吨，仍占全球产量的首位；然而同年的特种钢进口数据也达到了850多万吨。特种钢是什么？究竟与普通钢有什么不同？其实特种钢并不是指某一种具体的钢材，而是指通过往碳钢里添加各种微量元素而使他们具有各种不同的特殊性能的一类钢材。比如，往里面添加钨和锰，钢材的硬度就能大大增大，钨钢、锰钢可以用在拖拉机的履带上；添加钼的话，就能实现抗高温的性能；合金结构钢可以用在铁路的轴承或者火车的弹簧上；不锈钢极薄壁则能够用在飞机的起落架上……也正是因为应用范围广，无论是日常生活还是国防军工都必不可少，小到一颗螺丝钉，一枚指甲剪，大到一架航母，一艘火箭，有了特殊钢可以说如虎添翼，没有的话那就真是寸步难行。那么，我国为什么不走自主制造之路，而要进口特种钢呢？相对发达国家，我国的钢铁行业起步较晚，研发的进程也比西方要落后很多，因此，虽然总量占据世界第一，但在技术研发上却没有占据优势。尤其是特种钢的炼制加工过程有着很多专利技术的加持，也有着高科技的配比融合，这些都决定了特种钢的制造难度。近年来，无论是国家还是钢企，也都一直在特殊钢的研发生产上大下功夫。从手撕钢到笔尖钢，每一项突破，都是中国钢企在高附加值钢材攻关领域结出的累累硕果，而这也是中国钢铁行业的未来所在。当前，在多方压力下，我国钢铁行业面临着严峻的发展形势，营收高、利润低也成为了传统钢铁行业普遍存在的现状。而面对生存压力和“卡脖子”难题，中国钢铁企业唯有吹响转型号角，摒弃传统粗放型生产模式，将目光更多向延长产业链的转向高附加值产品聚焦。同时要坚持以市场为导向，向更具发展前景的钢铁产品和生产方式转型升级。破解固有钢铁产品同质化严重的难题，从而真正开启中国钢企的“高精尖”之路！(今日钢铁)详细信息 - 30 2023-05
需求不足制约明显 钢材价格低位震荡
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.30 丨 1680上周钢材延续去库趋势，主要钢材品种周度均价大幅下跌。5月市场延续环比回落态势，前三周重点50城新房成交面积较4月周均下降接近两成。各地利好政策力度较为有限，修复楼市预期效果不明显。需求不足叠加供应高位，钢材价格大幅下降，钢企承压运行。原燃料方面，焦炭价格偏弱运行，铁矿石、废钢价格小幅下降。宏观层面，国家统计局称，工业企业效益延续恢复态势，但需求不足制约明显，强调下阶段要着力恢复和扩大需求，或将带动用钢需求。考虑当前市场供需矛盾及原燃料价格，短期内钢材价格将保持低位震荡。钢铁产量5月中旬，中钢协重点统计钢铁企业共生产粗钢2245.46万吨、生铁1995.30万吨、钢材2139.69万吨。本旬平均日产，粗钢224.55万吨，环比-0.24%；生铁199.53万吨，环比-0.52%；钢材213.97万吨，环比+2.53%。据重点统计钢铁企业产量估算，5月中旬全国平均日产，粗钢290.64万吨、环比-0.12%；生铁243.00万吨、环比-0.38%；钢材373.23万吨、环比+1.34%。成交与库存上周（5月第4周，5月22日-26日，下同）钢材市场需求仍未明显好转，建筑钢材周度日均成交量指数59.52，环比-11.82%，同比-6.36%。库存方面，五大品种钢社会库存和钢厂库存分别为1244.13万吨、497.57万吨，环比-3.04%、-2.68%，同比-17.45%、-28.46%。梅雨季节将至，下游用钢消费需求释放承压，而钢材供应保持较高水平，钢材价格承压下行，成交量持续处于低迷状态，钢材社会库存和钢厂库存维持双降态势，钢材产量止跌回升，短期市场供需形势难见改善，预计本周，钢材成交量保持低位运行，钢材库存继续小幅下降。原燃料价格焦炭，上周*冶金焦出厂均价2072元，环比-1.32%、同比-39.58%，焦炭价格偏弱运行，焦煤价格有所上涨，成本支撑走强。钢材成交价格再次下跌，钢企利润承压，市场信心不足，对焦炭价格仍有降价预期。预计本周，焦炭价格弱稳运行。废钢，上周国内废钢价格微幅下降，45个城市6mm以上废钢吨钢均价2400.6元，环比-0.72%，同比-25.07%。国际方面，欧洲废钢价格微幅上涨，鹿特丹环比+1.09%，土耳其环比+0.75%，美国废钢价格持平。综合看，钢企利润欠佳或将压低原料端价格，废钢较铁水无性价比优势，预计本周废钢价格震荡偏弱运行。钢材价格上周主要钢材品种均价大幅下降。据中钢协统计，八大品种钢材吨钢均价4189元，环比-2.61%，同比-21.02%。从钢材品种看，角钢周度均价环比-4%；高线、螺纹钢、热轧卷板环比降幅超过3%，中厚板和冷轧薄板环比降幅超过2%，镀锌板和无缝管环比降幅在1%左右。经过本轮钢价大幅下跌，市场风险有所释放，受制于当前钢材需求表现疲软，原燃料和成材普遍表现均偏弱，钢材价格反弹缺乏支撑。预计本周，钢材价格低位震荡。（冶金工业信息标准研究院）详细信息 - 29 2023-05
供需博弈成本负反馈 钢市寻底中或现弱反弹
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.29 丨 17552023年第21周（2023.5.22-5.26）兰格钢铁全国绝对价格指数为3967元，较上周下降3.0%，较去年同期下降21.8%。其中，兰格钢铁长材绝对价格指数为3742元，较上周下降3.3%，较去年同期下降22.6%；兰格钢铁型材绝对价格指数为3877元，较上周下降3.5%，较去年同期下降25.5%；兰格钢铁板材绝对价格指数为4094元，较上周下降2.7%，较去年同期下降20.6%；兰格钢铁管材绝对价格指数为4542元，较上周下降1.8%，较去年同期下降20.9%。据兰格钢铁网监测数据显示，2023年第21周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类43个规格（品种）的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格震荡下跌，与上周相比，上涨品种明显减少，持平品种略有减少，下跌品种大幅增加。其中无品种上涨，较上周减少21种；6个品种持平，较上周减少1种；37个品种下跌，较上周增加22种。国内钢铁原料市场稳中下跌，铁矿石价格下跌20-50元，焦炭价格维持平稳，废钢价格下跌50-130元，钢坯价格下跌120元。图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图当前，欧美加息预期仍然存在，银行金融风险仍存外溢可能，全球经济依然面临衰退风险，而中国经济运行延续恢复向好态势，温和及结构性复苏态势明显，但确实面临经济总需求不足、市场信心不振的情况，经济总体仍处于疫情后的“疗愈阶段”。由于三年疫情所导致的“疤痕效应”十分明显，整体社会消费端的恢复力度较为有限，房地产行业修复势头存在放缓迹象，新房待售面积尚处高位，地产销售的支撑力度较弱，房地产投资仍处在瓶颈期，但支持房地产投资逐步企稳反弹的积极因素依然存在，未来房地产市场将会呈现销售改善带动投资企稳的局面，但也要看到中国经济的活力与韧性，温和复苏的大趋势并未改变，作为稳增长的支撑力量之一，政策性开发性金融工具可能会进一步扩容，为下半年稳投资、稳增长蓄足后劲。但对钢材市场来说，中东部大范围降雨的到来将对施工项目进度产生较的影响，进而影响终端采购需求的节奏，使得市场成交时好时坏、表现不一。短期来看，国内钢市将呈现“经济回升进程、短期需求不足、淡季效应放大、供给高位下滑，外部风险犹存”的格局。从供给端来看，由于钢价再度大幅下跌，亏损压力增大，钢厂将在复产、减产、复产的循环中纠结选择，短期供给端将呈现波动下滑的局面。从需求端来看，由于中东部大范围降雨的到来，天气对于项目施工的影响将愈加明显，终端需求的节奏感较强，使得市场成交时好时坏。从成本端来看，随着原料价格再度承压下跌，钢市成本支撑的力度有所减弱，这也使得钢价有了再度下跌的空间。据兰格钢铁周价格预测模型测算，下周（2023.5.29-6.2）国内钢材市场将呈现震荡寻底的局面，部分区域或品种在寻底的过程中可能会存在弱势反弹。关注市场因素宏观经济：【对外投资】1-4月我国对外非金融类直接投资2892.9亿元 同比增长26.6%【铁路货运】4月份国家铁路共发送货物4.15亿吨 同比下降1.4%【金融债券】4月份债券市场共发行各类债券62153.6亿元行业动态：【PMI】5月份钢铁流通业PMI指数为47.8% 环比回升1.0个百分点【粗钢旬产】5月中旬重点钢企粗钢日产224.55万吨 环比下降0.24%【钢厂库存】5月中旬重点钢企钢材库存1626.46万吨 环比下降2.76%【国际钢铁】4月份全球粗钢产量1.614亿吨 同比下降2.4%下游需求：【船舶行业】1-4月全国承接新船订单1985万载重吨 同比增长29%【船舶行业】1-4月重点船舶企业实现利润总额29.0亿元 同比扭亏为盈详细信息 - 29 2023-05
丁立国：如果现在还围绕着地产和建筑生产钢材，就很难卖出去
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.29 丨 1327德龙集团董事长、新天钢集团董事长丁立国近期发表《深耕京津冀，谱写新篇章》的主题演讲。以下为部分内容：德龙集团作为河北土生土长的一家民营钢铁企业，在三十多年特别是近十年的发展中，依托家乡的资源和机遇，并积极响应党中央大政方针，抓住京津冀协同发展契机，精心实施战略布局，勇于直面问题挑战，深耕京津冀地区，实现了创新跨越式发展，综合实力跃上新台阶，跻身世界500强，为我国钢铁工业和京津冀绿色转型高质量发展，做出了应有贡献。当前，无论是石家庄，还是整个河北，都面临着国家提供的政策机遇。推动经济社会发展绿色化、低碳化是实现高质量发展的关键环节。2012年之后，我国经济由高速增长转向高质量发展，为一路高歌猛进的中国钢铁行业提出了新挑战、新要求。近十年来，国内粗钢产量年均增长2.3%，2020年产量达到10.65亿吨历史*高点后，2021年、2022年连续两年下降，2023年1月至今仍呈下降趋势，钢铁需求放缓，供需矛盾突出。同时，面临巨大环保压力，特别是2015年史上*严环保法实施后，环保成为钢铁企业的“生死线”，身处京津冀地区的钢厂尤甚。通过兼并重组，提升产业集中度，是钢铁行业高质量发展重要支撑。千亿体育登录入口（中国）有限公司官网在钢铁行业深化供给侧结构性改革、提高行业集中度、优化产业布局等大变革、大调整期间，积极响应国家发展混合所有制经济政策，2019年成功参与国有“渤钢系”企业破产重整，成立新天钢集团，接收了17家钢铁实体和4万多名职工。科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力。千亿体育登录入口（中国）有限公司官网聚焦工艺技术创新和高新产品研发，加强技术研发体系和平台建设，拥有国家高新技术企业12家，*企业技术中心2家，省级企业技术中心8家，博士后科研工作站1个，省级产业技术研究院1个，天津市企业重点实验室1个，中国CNAS认可实验室10个，承担国家、省部重大专项30余项，科技攻关项目100余项，获得*、省部级科研成果170余项，授权专利1000余项，主持或参与85项标准起草和修订。加强产学研合作和企业技术创新主体作用，增品种，提质量，创品牌，产品共有1000多个品种，畅销国内外市场。开发的“手撕钢”、核电用钢绞线、航空航天用不锈钢、高温合金小直径无缝管、不锈钢冷轧精密带等高新产品受到了高端用户青睐。此外，千亿体育登录入口（中国）有限公司官网现在产品研发重点围绕未来更有前景的产品（比如光伏支架），往上游转型，以及进军氢能、LNG等新能源行业。如果企业家现在还围绕着地产和建筑生产钢材，就很难卖出去，市场会极差，未来会更差。千亿体育登录入口（中国）有限公司官网积极拥抱数字化、智能化时代，遵循“数字赋能，智造未来”的理念，将数字智能化建设提到战略高度，通过外部头部企业对标、内部场景经验积累，扎实对传统产业进行数字赋能。建成投用了智慧炼钢、工业互联网等一批数字化、信息化、智能化项目，提高了企业运营效率。近期，千亿体育登录入口（中国）有限公司官网专门学习了人工智能的知识，一位专家告诉我，制造业机器人替代工人可能只需要3-5年。这将对制造业带来特别大的变化。未来，千亿体育登录入口（中国）有限公司官网要主动作为，持续向先进企业学习，结合自身实际，系统化推进数字智能化建设，依靠数字化、智能化提高效率，提高管控透明度，实现组织流程再造和商业模式变革。详细信息 - 09 2023-05
适应需求“做减法”环境，控产仍是重中之重
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.09 丨 5135今年第一季度，随着我国防疫政策优化调整，经济运行开局良好，市场需求有所改善，下游行业用钢需求总体企稳，钢铁产量、粗钢表观消费量均同比增长，行业效益逐月回升。但是，钢铁供给强度高于消费增长，钢铁企业钢材库存同比增加，钢材价格同比降幅大于原燃料价格降幅，重点统计钢企销售利润率为1.03%，钢铁行业利润率处于较低水平。到4月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日均产量为220.67万吨，环比下降3.63%；重点统计钢铁企业钢材库存为1811.03万吨，环比下降2.32%；全国21个城市五大品种钢材社会库存为1151万吨，环比下降1.6%。笔者认为，市场各方要积极适应需求“做减法”的大环境，紧紧抓住控产这一关键手段。现阶段钢价属中等偏低水平2022年，我国经济面临的供给冲击、需求收缩、预期转弱“三重压力”进一步加大，房地产市场进入下行周期，叠加疫情扰动，进出口高位回落，需求明显收缩，钢材市场供大于求的特征明显，钢材价格大幅下跌。虽然铁矿石、焦煤、焦炭、废钢等钢铁原燃料价格有所回落，但其跌幅远小于钢材价格跌幅。受此影响，钢企利润不断创新低，尤其是在2022年下半年，全行业连月亏损。今年第一季度，热轧类钢材价格虽然反弹至4400元/吨附近，但在各种因素特别是产量增长过快的影响下，又跌回4000元/吨以下。扰动因素的影响正逐渐减弱今年，我国房屋施工面积降幅有望持续收窄，对我国经济的拖累将明显减弱；基建投资有望保持10%以上的高增长态势；制造业整体有望步入上行周期……总体来看，各种扰动因素对我国经济的影响正在逐渐减弱。长期来看，我国钢铁需求或逐渐见顶。在过去的20年，随着国民经济快速增长，我国钢铁需求始终在“做加法”。笔者认为，在未来很长一段时间内，钢铁产业链上下游都要适应需求“做减法”的大环境，并根据这一变化及时做出调整。这主要是因为第二产业在国民经济中的比重早已被第三产业超越，未来我国经济转型对钢铁需求的强度将进一步减弱，而我国人均粗钢消费量也将达到或超过主要发达国家峰值区间的消费强度，从而进入波动下行的运行周期。中短期来看，未来两年内，尽管全球经济处于下行周期，但我国经济将加快恢复。房地产、基建、制造业等领域均值得期待，工业企业补库周期也将在今年下半年开启。不过，需要特别注意的是，行政性限产政策的颁布和有效落地或将成为2023年我国钢材市场面临的*大变数。我国将加速远离不利的发展环境虽然中央强调今年各项工作依然坚持“稳字当头、稳中求进”的工作总基调，但内外部环境严峻也是不争的事实，可以肯定的是，我国将加速远离各种不利的发展环境。笔者认为，2023年，宏观政策将全面转向“扩大内需、转变预期、抗击通缩”，各项政策将以“软着陆”“稳增长”为调控目标，工作重心将放在加快经济增长、加快新旧动能转换等方面。具体来看，在财政政策方面，积极的财政政策将提升效能，更加注重精准、可持续；实施新的减税降费政策，加大对中小微企业、个体工商户等的支持力度；适度超前开展基础设施投资；坚决遏制新增地方政府隐性债务。在货币政策方面，稳健的货币政策将灵活适度，保持流动性合理充裕；引导金融机构加大对小微企业等的支持力度。笔者建议，市场参与者要重点关注俄乌冲突后续影响、中国制造业订单和进出口形势变化、美联储缩表加息外溢效应、欧盟及东南亚国家经济复苏情况、全球大通胀演变进程等因素的影响。下游行业用钢需求变化不一下游行业用钢需求将发生一定变化。从房地产行业来看，近几年，房地产市场出现了需求、房价、支付、供应四大透支现象。近5年，全国商品房住宅面积累计成交74亿平方米，占过去20年的41%，城市平均房价复合增长率达到7%。笔者认为，房地产行业面临的长期问题主要有我国人口规模出现负增长、城镇化进入后期、居民杠杆率高、高房价、人均居住面积高等。从基建行业来看，有业内机构测算，2023年我国基建增速将达到7%～10%。笔者认为，基建仍是今年实现稳增长的重要抓手，基建投资将保持中高速增长，从而继续为“钢需”贡献增量。造船和集装箱行业方面，受前两年基数较高、全球经济贸易增速放缓的影响，这一领域对集装箱用钢和船舶用钢的需求有所减少。工程机械行业方面，受出口带动，前两年我国挖掘机产销量大幅增加，叠加近两年高基数影响，这一领域的需求或将回落。电力行业方面，受能源转型影响，电力设备投资旺盛，预计2023年电力行业将迎来新一轮发展周期，有望延续高增长态势，从而带动这一领域的“钢需”增长。详细信息 - 09 2023-05
钢材价格连续走弱 宏观调控提振信心
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.09 丨 4851受供给维持高位、需求不及预期、成本支撑减弱等因素共同影响，主要钢材品种周度均价自3月中旬以来已连续7周下跌，累计下降幅度超过400元，其中螺纹钢价格下跌近600元，总体低于原燃料价格降幅。但企业需要消耗前期高价库存，利润空间受挤压，钢企亏损幅度扩大。近期部分钢企减产和检修，钢材供需基本面有所好转。宏观方面，中央财经委员会议强调坚持推动传统产业转型升级，不能把传统产业当成“低端产业”简单退出、把扩大内需和创新驱动发展战略有机结合起来。国常会指出发展先进制造业集群，提振制造业投资信心，有利于带动用钢需求。综合考虑利好政策落地仍需时间消化、原燃料仍然偏弱运行、短期内供需矛盾难以根本性扭转等情况，预计本周钢材价格震荡运行。钢铁产量4月下旬，中钢协重点统计钢铁企业平均日产，粗钢220.67万吨，环比-3.63%；生铁202.9万吨，环比+0.41%；钢材226.57万吨，环比+3.01%（剔除相关因素，环比-1%）。据重点统计钢铁企业产量估算，4月下旬全国平均日产，粗钢287.6万吨、环比-2.55%；生铁246.34万吨、环比+0.24%；钢材377.78万吨、环比-0.18%。成交与库存上周（5月第1周，5月4日-6日，下同）钢材市场成交以刚需为主，少量有补库需求，观望情绪较浓，建筑钢材周度日均成交量指数74.37，环比+9.74%，同比+7.83%。库存方面，五大品种钢社会库存和钢厂库存分别为1375.03万吨、582.27万吨，环比+0.61%、+1.56%，同比-13.55%、-16.66%。近期钢厂减产、检修计划逐渐落地，但减产预期效果有限，且南方降雨逐渐增多。预计本周，钢材成交量保持低位运行，钢材库存小幅增长。原燃料价格焦炭，上周*冶金焦价格降幅明显，出厂均价2235元，环比-7.45%、同比-44.17%。近期焦炭价格弱势运行，已连续五周降价。焦煤价格持续下降，焦企成本下移，盈利水平尚可。钢材市场成交疲软，需求无明显改善，钢企利润承压。预计本周，焦炭价格继续偏弱运行。废钢，上周国内废钢均价延续下行态势，45个城市6mm以上废钢吨钢均价2428元，环比 -2.86%，同比-27.49%。国际方面，欧洲废钢价格下降明显，鹿特丹环比-4.96%，土耳其环比-4.63%。美国废钢价格环比-3.08%。当前钢材需求偏弱，难以支撑废钢价格上涨，预计本周，废钢价格弱势运行。钢材价格上周主要钢材品种均价全线下行。据中钢协统计，八大品种钢材吨钢均价4307元，环比-1.85%。从钢材品种看，热轧卷板和角钢分别-3.26%、-3.09%；高线、螺纹钢、中厚板降幅在2%左右，其他品种降幅约1%。冷轧不锈钢卷价格小幅增加。近期钢材供应小幅回落，受假期等因素影响，钢材消费无明显改观，焦炭、铁矿石、废钢等原燃料价格延续下行态势。综合考虑近期宏观调控利好以及短期内供需矛盾，预计本周，钢材价格震荡运行。（冶金工业信息标准研究院）详细信息 - 05 2023-05
螺纹钢弱势格局难改
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.05 丨 55963月中旬之后螺纹钢价格开始走弱，主要是旺季需求不佳叠加成本端不断下行造成的。目前看原料端铁矿、焦炭跌幅更加明显，钢厂仍有利润。在这一背景下，预计钢厂减产的速度不会太快，将使得螺纹钢弱势局面短期难以改变。供应压力仍在1—3月，中国粗钢产量26156万吨，同比增长6.1%，3月产量同比增长6.9%。虽然高频数据观测螺纹钢的产量压力并不大，但总的钢材供给压力还非常明显，3月粗钢日均产量创历年同期新高。除非钢厂出现比较明显的限产，否则供给将会持续压制钢材价格。对产量的约束有两方面：一方面是行政上的限产，考虑到1—3月钢材产量同比大幅增加，后市可以预见的是钢材产量会有所下降，但具体时间仍不明确，很可能在下半年。另一方面是钢厂由于亏损主动减产，现在山西、四川等地都有钢厂减产的消息，但是考虑到原料端焦炭已经下跌4轮且后期还有降价的空间，铁矿供需在6月也会转向宽松，废钢价格连续走弱，钢厂利润其实没有明显收缩，预计库存压力不是很大，钢厂减产的速度不会太快。总体来看，钢材的供应边际会收窄，但是考虑到成本下行很快，预计供给的压力还会持续一段时间。需求依然较弱除供给的压力外，需求端的弱势是行情走弱的另一个重要因素，从数据来看，螺纹钢表需在3月第2周达到356万吨后开始逐步回落，4月平均水平只有314万吨，从季节性来看，后期随着天气升温和雨水增多，需求还会有回落的压力。需求端的弱势主要受房地产需求走弱影响，3月房屋新开工面积同比减少29%，施工面积增速降至-5.2%，今年虽然地产销售端在好转，但是新房弱于二手房，且4月增速已经在下降。更进一步看，房企依然没有拿地的意愿，资金端的改善更多集中在项目的施工和竣工上，体现出来的数据就是竣工好转，但是新开工和施工在下降。在拿地数据依然不佳的背景下，地产端用钢的需求会随着新开工和施工走弱，继续承压。另外，基建难以贡献增量，3月基建投资累计同比稳定在8.8%，保持高位。在基建投资保持高位的背景下，接下来对基建端的刺激也会转弱。所以从大的方向来看，地产和基建端对螺纹钢的需求还在下降，螺纹钢需求依然会比较弱。成本下行明显一季度钢价能够走强的主要因素是成本端的支持，但是4月开始这一作用明显转弱。中国全面放开澳洲焦煤的进口叠加蒙古煤进口和国产煤放量，焦煤的供需基本面从紧张转向宽松，所以焦煤价格不断回落，带动焦炭价格4月开始下跌，4月已经跌了4轮共计350元/吨，后期还有继续向下的空间。铁矿是炼钢*大的成本，一季度价格也比较坚挺，主要是其供需错配的格局决定的，但是5月开始随着海外发运季节性回升，铁矿供需也会全面转向宽松，铁矿价格还会有一定幅度的下行空间。再看废钢，今年没有疫情因素的扰动，收废的影响会明显减弱，废钢价格多数也跟随钢价变动。原料端随着供应回升，价格还有下行的空间，将会带动螺纹钢生产成本继续下行。综上所述，虽然螺纹钢价格短期出现了明显的回落，但从基本面来看，在没有很明显的限产落地之前，螺纹钢价格会随着供需的转弱和成本的下行保持弱势的格局。（作者单位：东吴期货）详细信息 - 05 2023-05
钢“财”说：五一期间库存累增，钢价后期或低位运行
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.05 丨 5374Mysteel和新华指数统计数据显示，本期（4月28日至5月4日），全国主要钢材社会库存1375.03万吨，较上一期增加8.29万吨，较上月同期减少92.14万吨；螺纹钢库存716.01万吨，较上一期减少10.56万吨。本周五大品种总库存1957.30万吨，较上一期增加17.23万吨。供应方面，本周除中厚板产量环比微增外，其余钢材品种产量环比延续下行，主因依旧在于市场预期偏弱导致钢厂生产的结构性调整。需求方面，受假期因素影响，本周五大钢材品种消费量环比下行。库存方面，五一期间，多数区域发货受限，同时市场消耗能力亦出现减弱，进而使得各端库存环比累增。本周各品种钢材现货价格低位震荡，市场交易氛围清淡。随着传统行业需求旺季临近尾声，后期钢厂库存压力或逐步凸显，钢厂减产或将延续。后期需密切关注终端需求变化，若节后补库推动消费好转，则将提振市场情绪，进而支撑钢价触底企稳；但若降水对运输和开工影响超出预期，则市场补库节奏将提升缓慢，钢价或延续弱势。（备注：本文中钢材社会库存总量=35城市螺纹库存+35城市线材库存+33城市热轧库存+26城市冷轧库存+31城市中厚板库存）图全国主要钢材、主要区域库存变化详细信息 - 04 2023-05
需求亮点难寻，钢价延续偏弱走势
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.04 丨 5698我的钢铁（Mysteel）*新周度钢材产需数据4日出炉，伴随着偏弱的表需数据，国内螺纹钢期价午后 进一步逼近3600元/吨整数关口。在光大期货看来，当下钢材需求端整体亮点难寻，而原料端煤焦价格持续下跌，又削弱了钢价的成本支撑，综合影响下，预计短期螺纹钢期价将延续偏弱走势。具体来看，根据Mysteel的统计，截至5月4日当周，国内螺纹周产量回落10.51万吨至272.98万吨，同比减少34.53万吨；社库环比减少10.56万吨至716.01万吨，同比减少182.95万吨；厂库环比增加1.52万吨至269.47万吨，同比减少70.92万吨。当周螺纹表观消费量环比回落47.3万吨至282.02万吨，同比减少19.99万吨。”螺纹周产量继续回落，库存连续第11周下降，但降幅明显收窄，表需大幅回落，数据表现偏弱。“光大期货黑色研究总监邱跃成点评称。具体从供需表现来看，邱跃成进一步表示，供应方面，目前长短流程钢厂均处于亏损局面，加之钢厂订单压力上升，各地区钢厂安排减产检修增多，螺纹产量继续下降。需求方面，受五一假期影响，本周多数时间市场处于休市局面，终端需求处于低位。另外，宏观和地产方面*近数据也差强人意。国家统计局*新数据显示，4 月中国官方制造业PMI 跌至 49.2，创 4 个月新低，也低于3月的51.9。据克而瑞的统计则显示，4月30个重点城市商品住宅成交1642万平方米，环比下降27%；同比虽然增加37%，但仍显著低于2019-2021年同期水平。”4月份制造业PMI明显回落，当月楼市成交环比大幅下降，钢材需求端整体亮点难寻。“邱跃成认为，同时，原料端煤焦价格持续下跌，钢价成本支撑减弱。综合之下，预计短期螺纹盘面将延续偏弱走势。详细信息
