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- 20 2015-07
重点钢企主业亏损超百亿 钢铁电商“野蛮”生长
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.07.20 丨 4400这是一个*坏的时代,也是*好的时代。 “目前钢材综合价格指数已经到了60多点,自2011年达到*高点后,钢材的价格一路下调,也就是说现在钢材的价格是1994年的60%。”在上周末由中国冶金规划院主办的“2015年度钢铁电商峰会”上,中钢协副秘书长王颖生就抛出了一组数据,揭示了钢铁行业目前所处的困境。 如何在钢铁行业的寒冬活下去,是目前摆在每一家钢铁企业面前的共同问题,而在越来越多的钢贸商逐渐消失后,逐渐被接受的钢铁电商,已成为钢铁产业转型升级的重要途径。 钢厂亏损两头受压 王颖生透露,2015年1到5月,重点钢企主营业务亏损了165亿,1到5月协会统计的钢铁企业实现销售收入1.3万亿元,同比下降16.9%。 两头受压是钢厂日子难过的重要原因。“2015年以来,虽然铁矿石价格从2014年130多美元降到目前的50美元左右,但4月之后,矿价回升了,钢价还在降。”一家国有钢厂的管理层告诉记者,下游需求的不畅和产能过剩,让钢价根本提不起来。 据记者了解,房地产和建筑业是钢铁消费的主要领域,2015年以来,房地产新开发面积大幅下降,意味着在钢铁上的消费也不会有大幅度增加。而除了上下游的挤压,目前钢厂,尤其是民营钢厂,还面临环保和融资各方面的压力。 “对民营企业来说,受制于资金、环保、研发、市场、品牌等一系列的要求,导致抗风险能力明显弱于国有企业,任何一环出现问题就可能会被淘汰。”全联中小冶金企业商会常务副会长、民营钢企中天钢铁集团董事局主席董才平对《第一财经日报》记者坦陈,当前整个钢铁行业都面临转型升级的要求,如何发挥优势突出重围,是摆在所有民营企业面前的严峻课题。 对中天钢铁来说,如何降低销售环节的成本,直接面向终端客户,是转型的目标之一。早在2011年,中天钢铁就开始寻找钢铁电商平台进行对接,通过电商平台撮合交易、联营、自营等方式,目前中天钢材在平台上交易超100万吨,且全部是零售给了小微采购商,涵盖几千家客户,这是钢厂传统的批发制渠道很难做到的事情。 董才平指出,传统的线下交易模式是从钢厂到代理商、中间商、服务商,*后才到用钢企业,流通链条过于繁杂,库存周转天数高达30天~45天,资金占用时间达40天~60天,效率非常低,而利用钢铁电商平台后,传统的在“农贸市场”谈钢材生意的模式,就升级为在明码标价的“超市”选购钢材,不仅减少人力、物力投入,降低营销成本,未来还可以通过下游消费驱动组织生产,根据不同需求以销定产。 钢铁电商的“野蛮”生长 事实上,认识到流通环节问题的不仅仅是中天钢铁。王颖生就指出,自2011年以来,通过钢铁电商销售的比重在逐步增加,目前已达到近10%,钢厂同时也在加大直销比例,不过,到2014年为止,65%的钢材还是通过非直销的方式销售,也就是说6亿多吨的钢材还是通过流通环节销售。 与此同时,钢贸商的数量也在大幅减少。据记者了解,在钢贸危机爆发后,原来超过20万的钢贸商数量如今已经跌破10万,而钢铁电商平台则从三年前的寥寥无几发展到现在的两三百家。 据记者了解,国内包括宝钢、华菱钢铁等国有大型钢铁集团,以及沙钢等民营钢铁企业,也都在不断强化电子商务业务板块。 “一季度国内钢铁电子商务网站新增用户数为2.07万,交易用户数为4.3万。据不完全统计,2015年第一季度,国内钢铁电子商务市场的钢材交易规模达到1417万吨,中国钢铁电子商务已进入质变前期。”冶金工业规划研究院院长李新创告诉记者,预计未来第三方钢铁电商平台将逐渐占据行业主流,而平台的业务创新能力和资源整合能力将成为其核心竞争力的关键要素。 李新创进一步指出,目前我国钢铁电子商务领域在业务模式创新和技术应用创新方面还比较缺乏原创性,具体表现在试图复制其他非钢铁电子商务平台的模式,以及钢铁电商平台之间同质化竞争现象已经较为严重,此外,系统整体优化的思想也没有得到普及。“未来,钢铁电商平台在定位方面将逐步由贪大求全转向专业化运营,其中,金融服务和物流服务将日趋专业化,并与其他平台建立高效、可靠的系统集成机制。”他表示。详细信息 - 17 2015-07
黑色系因超跌暂得喘息
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.07.17 丨 4411尽管政策暖风频吹,但“丰满”的预期终不敌“骨感”的现实。 2015年以来,黑色系品种仍深陷寒冬之中无法自拔。以*能反映实体经济晴雨的钢铁行业为例,上半年螺纹钢期货“熊”冠整个商品市场,除了在3月中旬和4月下旬出现过短暂的反弹,总体仍延续单边下行的格局,螺纹钢期货主力合约的年内跌幅已达到22.71%。动力煤期货主力合约的年内跌幅也达到21.35%,而铁矿石价格的跌幅显然更深,其主力合约价格的年内跌幅已经高达28%。 尽管黑色系品种近期有所企稳,然在接受中国证券报记者采访的业内人士看来,近期公布的宏观数据无亮点难形成支撑,目前经济增速下行压力不减,且黑色系供需基本面并没有出现实质性好转,需求下滑、产能过剩且缺乏弹性依然困扰相关品种,预计黑色系短暂企稳之后继续下探的可能性较大。 黑色产业链负重前行 作为*能反映实体经济晴雨的钢铁行业,依然在艰难地负重前行。 据国家统计局公布的*新数据,今年6月份,我国粗钢、生铁和钢材产量分别为6895万吨、5904万吨和9843万吨,同比分别下降0.8%、下降2.1%和增长1.3%。1-6月份累计,全国粗钢、生铁和钢材产量分别为40997万吨、35694万吨和55882万吨,同比分别下降1.3%、下降2.3%和增长2%。 6月份生铁和粗钢产量同比继续下滑,主要因中国经济增长及房地产行业放缓对需求形成冲击。需求的低迷进一步凸显了供给的过剩,价格的下滑也就成为顺理成章的事情。从期货市场的表现来看,螺纹钢期货主力合约从1月初的*高点2647元/吨跌到日前下破1900元/吨,累计跌幅已接近30%。 其上游的铁矿石和煤炭价格同样跌幅较深,铁矿石期货主力合约价格从1月初的*高点521元/吨跌至日前的333元/吨,累计跌幅已经超过36%;动力煤期货主力合约价格则从1月初的*高点487元/吨跌至日前的352.6元/吨,累计跌幅已达27.6%。 鞍钢股份日前发布业绩预警称,预计今年上半年将实现归属于上市公司股东的净利润约1.55亿元,同比降幅高达73.1%,主要原因即年初以来,钢材市场急剧恶化,价格持续深幅下滑,市场宽松度指标收窄,效益空间被大幅压缩。 受钢价持续下跌的影响,今年前5个月,中钢协统计的101家会员钢企实现总营收1.3万亿元,同比下降16.9%,盈亏相抵后总利润仅为5.28亿元;但这些大中钢企的主营业务亏损164.81亿元,增亏103.61亿元。 量价齐跌同样导致煤炭业效益大幅滑落。公开数据显示,今年前5个月,全国规模以上煤炭企业主营业务收入10258.4亿元,同比下降13.6%;利润168.5亿元,同比下降66.8%。中国煤炭工业协会直接统计的90家大型煤炭企业前5个月亏损4.85亿元。 后市料继续下探 值得注意的是,伴随着资本市场情绪的稳定,7月9日以来,黑色系品种同样有所企稳。不过业内人士认为,在情绪推动下的这轮超跌反弹难以持续,从基本面来看,黑色系品种将继续开启探底之旅。 在安信期货高级钢材分析师何建辉看来,近期黑色系期货品种企稳主要受两方面因素支撑;一是金融市场恐慌情绪逐步缓解,股市以及大宗商品短期均呈现止跌企稳的走势;二是短线连续急跌之后必然会导致多空分歧加大,场内空头获利平仓、场外多头资金介入等均对短期价格走势形成一定支撑。 “超跌后产生的技术性反弹,而不是基本面明显好转推动价格上涨,意味着这轮反弹的力度不足,无法成为反转。”国信期货黑色金属分析师施雨辰表示。 施雨辰告诉记者,7月中旬,国内95%以上的钢厂均陷入亏损,大量钢厂每生产一吨螺纹钢亏损150-200元。由此,钢厂被迫加大减产力度。据上海钢联的*新调查,国内151家生产企业共351条螺纹钢生产线,正常月产能为2303.5万吨,7月份因检修或减产影响的产量为572.6万吨,占比为26%。 从宏观层面来看,何建辉认为,随着经济结构逐步转型,投资所占的比重不断降低,未来钢材需求仍是确定性下滑趋势,黑色系去产能压力巨大。由于行政手段收效甚微,价格下跌仍是淘汰过剩产能*有效的手段,预计黑色系短暂企稳之后继续下探的可能性较大,直至供需达到均衡状态,这一过程可能会持续较长时间。 施雨辰同时表示,目前土地市场和企业投资热情尚未有足够回暖,无法为近期的钢铁消费带来利好,但随着销售的持续好转,到今年的“金九银十”楼市旺季,房地产企业投资力度和采购土地的意愿有望增强,从而带动钢材消费量。“短期来看,钢价已跌至极低水平,现货价格逐渐企稳,但进入需求淡季,铁矿石煤焦等原料价格也全线松动,后期钢材价格难以大幅反弹,螺纹期货短期将以弱势震荡为主。”详细信息 - 17 2015-07
淡水河谷搅局 澳洲铁矿巨头在华争夺战
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.07.17 丨 4419正当澳洲矿企力拓和必和必拓扩大向中国出口铁矿石的时候,它们将面临巴西淡水河谷的反击,这场市场争夺战恐怕会进一步打压本已低迷的铁矿石价格。 这两家澳洲铁矿企业料将公布铁矿石产量大幅增长--力拓周四就公布了第二季度产量增长9%。预计必和必拓也将在7月22日公布稳健的产量增长。在价格下跌侵蚀利润率的情况下,这两大巨头都竞相支撑出口以提振获利。 而现在,他们要面对来自淡水河谷更加激烈的竞争。这家全球*大的铁矿石企业已获中国批准,可使自己的大型矿石船“Valemax”驶入中国港口卸货,从而降低了运费。 每艘“Valemax”矿石船运能为40万吨。这34艘船是全球规模*大的散装船队,是力拓和必和必拓所使用船队规模的两倍。但不能驶入中国港口的禁令,严重限制了这种较大规模船只的成本效率。 “在这种情况下,必和必拓和力拓一直在寻求提高运载量,使每吨矿石的效益*大化,”MorgansFinancial分析师JamesWilson表示。 “淡水河谷的新船陆续下水,加上当前价格,下个季度它将开足马力,将会有比以往更多的矿石运出。” 由于铁矿石价格大跌,迫使许多中国生产商关闭,一直到不久前,力拓和必和必拓的焦点都是放在取代中国国内铁矿石生产商,以争取市场份额。 今年1-5月,中国从澳洲进口的铁矿石为2.42亿吨,占铁矿石进口总量的63.9%,高于2014年全年澳洲铁矿石在中国市场58.7%的市场份额。 巴西铁矿石在中国市场的份额近年来有所流失。今年1-5月中国从巴西进口7,100万吨铁矿石,占铁矿石进口总量的18.7%,这齐平2014年水准,但低于2012年的22%。 但自从去年年底以来,淡水河谷已经重新加强与中国的关系。 淡水河谷同意将至少八艘Valemax型船售予中资公司,然后再租回使用,而且获准泊靠中国港口,结束为期三年的禁令,行业人士估计这帮助其每吨节省运费4-6美元。 淡水河谷6月还敲定了一项164亿美元的扩张计划,中资机构将为该计划提供了约40亿美元的融资融资支持,令必和必拓能额外生产9,000万吨高品质、低成本、运往中国的铁矿石。 近期,淡水河谷正在以成本更低的新生产线取代产能2,500万吨的高成本铁矿石生产线,同时维持今年3.4亿吨的产量目标不变,并降低了保本价格。 “近期铁矿石价格战中,中国直接与巴西巨擘淡水河谷谈判,建立另外的供应渠道,让许多人感到意外,”澳洲-拉美商会主席JoseBlanco说。 淡水河谷计划将2018年产能提高36%至4.5亿吨,这明显超过必和必拓和力拓计划向市场额外提供的供应量总数,“两拓”的扩张步伐在开始放缓。 “中国明显希望寻求平衡,两家*大供应商之间的竞争加剧,物流成本更高的必和必拓想降低成本,均将有助于铁矿石行业降低成本曲线,”光大期货分析师夏君彦说。 产量增长 铁矿石价格上周跌至接近每吨44美元的10年低点后,至今仅小幅回升,持于50.10美元。以44美元的价位而言,只有低成本的大型矿商还有获利空间。 澳洲矿商目前在全速出产铁矿石。 澳洲的港口出口数据显示,4-6月当季从黑德兰港运往中国的铁矿石出口量,较上年同期增长32%。全球海运铁矿石总量,有五分之一由黑德兰港处理。 “就千亿体育登录入口(中国)有限公司官网的观点来看,重点在于投资者的资本回报,”Arnhem InvestmentManagement董事总经理NeilBoyd-Clark表示,他的投资管理公司持有力拓与必和必拓股票。 “对于这些能够透过增产而达成投资回报的公司,这样作是合理的,”他表示。 力拓已誓言将今年产量提升16%,至3.5亿吨。必和必拓则预估增长2%,至2.5亿吨。 RBCCapital矿业分析师ChrisDrew预估必和必拓的季度产量,将较上年同期增长11%。 “他们等于是在说‘利润变少了,那千亿体育登录入口(中国)有限公司官网就尽量生产吧’,”Morgans的Wilson表示。详细信息 - 16 2015-07
华菱钢铁募资42亿转型“互联网+钢铁”
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.07.16 丨 4648华菱钢铁今日公告,公司拟以4.53元/股的价格,非公开发行不超过9.27亿股,募集资金42亿元,用于投资“互联网+钢铁”产业链转型升级项目、开发特种用钢等重点项目。据公司初步测算,新项目将每年给华菱钢铁带来近9亿元的新增利润。公司股票今日复牌。 此次非公开发行,公司控股股东华菱集团承诺认购不低于10%的份额。 商业模式重构 此前,华菱钢铁董事长曹慧泉提出了“互联网+重资产”的商业模式,并计划对钢铁等重资产行业进行全新改造。本次定增重点投向的“互联网+钢铁”产业链转型升级项目,即是对上述商业模式的具体实施和推进。 公告显示,该项目拟总投资15.5亿元,使用募集资金11.35亿元,具体用于完善和新建电商平台、定制化服务+大数据平台、供应链金融平台。 按照公司规划,华菱钢铁“互联网+钢铁”模式,是以互联网和大数据为技术手段,以供应链金融为突破口,以定制化服务能力和物流加工配送能力为支撑,为客户提供集交易、结算、物流服务、金融服务、定制化服务于一体的综合服务,*后形成全新商业模式,从而实现钢铁制造商向钢铁服务商的转型。 从预案分析,本次公司“互联网+钢铁”转型项目重点落子在供应链金融,在此投资高达13亿元,其中使用募集资金为8.85亿元。 从行业特点来说,钢铁产业链规模巨大、资金密集,同时钢材作为大宗商品,具有标准化高的特点,特别适合开展供应链金融。同时,上下游企业对配套融资服务有迫切的需求。 公司将通过加大发展供应链金融服务,构建第三方支付、动产质押、保理、担保、小额贷款等金融服务平台,为上下游客户和关联方提供金融服务,提升公司盈利能力。 本募投项目中的商业保理公司、动产质押服务公司和融资担保公司共投资9亿元。本项目实施完成后,预计可以实现税后净利润1.5亿元。 公司认为,与同类企业相比,华菱钢铁向“互联网+”转型具备快速落地的优势:公司已具备年产钢1800万吨的产能,目前年钢材销量1500万吨左右,拥有大量客户资源,有利于保障未来互联网平台的交易数量。 拓展节能环保 公告显示,华菱钢铁将投资11.6亿元,收购控股股东华菱集团旗下余热余压余气回收发电等节能环保资产。同时计划投资9.5亿元,新建两套135MW超高压高温煤气高效利用发电设备。上述两项业务完成后,华菱集团年自发电量将接近75亿kWh,自发电比例将超过88%以上。 据介绍,2014年华菱集团全年自发电量已超过51亿kWh,自发电比例达到60%以上,远超行业48%的平均水平,折合节约标煤消耗204万吨、碳排放减少138万吨。2015年,华菱集团全年自发电目标为自发电量将超过60亿kWh、自发电比例超过70%。 公告称,节能环保收购和新建项目完成后,每年将可为上市公司新增利润5亿元左右;同时,华菱钢铁与其母公司华菱集团之间的关联交易额也将大幅减少23亿元以上。 此外,华菱钢铁为对接“中国制造2025”和“一带一路”、“海洋强国”等国家战略,将启动5m宽厚板品种升级技术改造和优质特种合金钢线棒生产线技术改造两个项目。 拟投资的5m宽厚板品种升级技术改造项目总投资8910万元,将带动华菱湘钢宽厚板高端产品市场份额的快速提升,扩展军工、海工、核电、石油化工储罐等用钢市场;优质特种合金钢线棒生产线技术改造项目总投资为4.40亿元,投产后的主要产品包括优质碳结钢、合金结构钢、齿轮钢、轴承钢、合结管坯、非调质钢等。详细信息 - 16 2015-07
天津市加大钢铁行业无组织排放治理力度
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.07.16 丨 4411为减少工业生产无组织排放,今年以来,天津市加大钢铁行业无组织排放治理力度,计划利用两年时间,将全市钢铁联合企业颗粒物无组织吨钢排放量由目前的4.62公斤削减至3.12公斤。 天津市环保局大气处相关负责人介绍,2014年大气污染源解析结果显示,工业生产排放对天津市大气中PM2.5和PM10的贡献分别达到17%和14%,工业排放除了工艺过程中的有组织排放外,还有相当一部分的无组织排放。 有组织排放的特点是粉尘汇集到单一排放口集中排放。针对这一类型的污染治理,已经有很成熟的除尘技术和日趋严格的排放标准。 无组织排放是指大气污染物不经过排气筒的无规则排放,产生的粉尘属性千差万别,存在很大的不确定性、不规则性,极易造成面源污染,对周围环境影响很大。 钢铁行业属于典型的重污染行业,从烧结、球团、高炉炼铁、炼钢、连铸,再到轧钢,几乎所有的工序都以工业炉窑为主体设备,烟粉尘的无组织排放更显突出。这些企业的无组织排放源主要包括原料堆场,烧结筛分环节,炼铁系统中的出铁平台、小车上料、高炉喷煤堆场及水渣堆场或微细粉水渣原料堆场,炼钢系统中的炼钢、拆包、制包、烘烤、静置、钢渣熄渣或钢渣处理及钢渣堆场和石灰窑原料堆场。 为降低钢铁行业颗粒物无组织排放量,进一步改善环境空气质量,今年上半年,天津市在先期组织专家对全市7家钢铁联合企业无组织排放情况进行调查研究的基础上,制定了《天津市钢铁联合企业颗粒物无组织排放治理实施方案》,并列入了《天津市清新空气行动计划》,计划2015年完成其中6家企业15个点位生产装置的无组织排放治理;2016年完成7家企业29个点位的无组织排放治理;2017年重点提高钢铁企业污染治理设施治理效率。详细信息 - 15 2015-07
大宗商品重挫之后“熊出没” 数品种创近年新低
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.07.15 丨 4673在经历过本年度*惨淡的一周后,大宗商品市场何去何从成为各方关注的焦点。 经济导报记者注意到,自本月6日(上周一)开始,国内大宗商品交易市场诸多品种频现暴跌走势。截至14日收盘,螺纹钢、铜、铝等品种累计跌幅均在5%左右,其中跌幅较大的铁矿石,一度跌愈15%,创出近十年来的新低。 “部分投资者出于风险考量,开始抛售相关品种或增加空单对冲。”14日,国创期货首席分析师沈兵对导报记者表示,“六国集团与伊朗核谈判也令国际原油价格承压,而油价的不振对大宗商品市场打击颇深;加上中国资本市场近期出现一轮快速下跌,加重了资金避险情绪,令市场出现了较大幅度的下挫。” 值得关注的是,14日早些时候,希腊终于与欧元区达成协议,令债务危机出现转机。受此影响,国内大宗商品市场多数品种止跌趋稳,沪铜、沪铝、铁矿石等均以上涨报收。 不过,受访业内人士表示,下半年大宗商品市场仍不容乐观。“国际原油居高不下的库存量将是油价回升的阻碍,这也会进一步抑制大宗商品市场的回暖。”沈兵表示,特别是目前美国经济复苏低于预期、欧元区的危机是否解除仍待观察、中国等新兴经济体仍在复苏,预计下半年大宗商品市场仍将面对需求不旺的窘境,市场价格也将继续在低位徘徊。 再创新低 “本来以为大宗商品市场跌了大半年,又出现两次向上尝试性的突破,市场近期会有更大的做多动能。没想到现在突然又掉头向下,让人措手不及。”13日,在一家进出口公司从事套保交易的王军对导报记者说。 当日,国内各大宗商品交易品种延续前一周的低迷表现,纷纷低开,截至收盘仅有3种商品上涨,而下跌的品种则多达13种,其中铁矿石跌幅达5.96%,聚丙烯更是多达7.99%。 王军表示,受到国内经济下滑等因素影响,国内大宗商品市场从去年下半年开始就一路下挫,一直到今年2月份才止住跌势,随后分别于2月、4月走出两波向上行情,令市场重燃信心。谁知,刚刚准备迎接“春天”的投资者,迎来的却是一场冰雹。 导报记者注意到,7日在铁矿石领跌下,国内商品期货各品种开盘便出现暴跌,其中铁矿石大跌7.92%,螺纹钢下跌2.66%、橡胶下跌6.04%,铜以及其余金属类期货品种多数出现跌停。 随后的8日,上述商品价格仍未能企稳,铁矿石1509主力合约再度暴跌7.92%至349元/吨。煤炭类期货全线跌停,三大品种集体创出历史新低。同时,以铜为首的有色类也出现暴跌,部分品种跌停,其中铜*低跌至37960元/吨,创下6年来新低。 “跌幅之大,来势之猛,均超过市场预期。”沈兵表示,从盘面信息看,A股暴跌导致的避险资金撤离是大宗商品市场突然下挫的导火索,“一方面A股暴跌给所有市场都带来了流动性冲击;另一方面若资本市场走熊,对国内经济复苏的打击非常大,实体经济必然受到牵连,依靠企业生产需求提振的大宗商品市场自然会受到影响。” 同时,希腊债务危机日趋紧张,也成为此次资金撤离或做空大宗商品市场的推动力量。“希腊危机若爆发会影响到整个欧元区金融系统的稳定,令欧元区经济再度陷入泥沼,所以即便大宗商品价格都在低位,企业也会增加空单对冲价格下跌的风险,导致市场‘做空’力量大增。”王军说。 低迷原油压制市场 实际上,就在国内市场陷入低迷之时,国际大宗商品市场也一直在“熊市”中徘徊。 导报记者注意到,2015年全球大宗商品市场普遍进入了“低价”时代,其中的标志性品种就是原油。以布伦特原油为例,截至13日该品种报价57.85美元/桶,较今年前期69.63美元/桶的高点已跌去20%,去年同期100美元/桶左右的价格相比,更是几近腰斩。 “原油是大宗商品的龙头,原油价格下跌直接影响到市场做多心理。”沈兵对导报记者表示,“从市场表现可以看出,当原油暴跌时,与其关系*为紧密的化工、贵金属、基本金属、煤焦钢等板块遭受的影响是*大的。” 分析师刘心田认为,6月份整个大宗商品市场之所以没有出现大的下跌主要还是在于原油价格能保持稳定,进而给下游市场提供支撑。然而,就在近期受库存增加、伊朗核问题现曙光等影响,原油的突发性暴跌,随即传导至中下游品种,带动整个大宗商品市场下落。 “从美国加大页岩油开发力度,到沙特等产油国压低油价,与美国争夺市场份额,原油市场就出现一种不健康的发展,大量的库存堆积难以消化。”某不愿具名的地方炼厂销售经理对导报记者表示,这种效应传导至国内,表现为油市长期疲惫,市场观望情绪重,企业开工率不足。 沈兵对此表示,低迷的原油市场会进一步传导至对原材料的需求上,进而加重大宗商品市场供大于求的局面,从而压制整个市场向上动力。 后市回暖仍待“良机” 当然,在各品种纷纷跌至数年来的低位时,市场能否在下半年重新振作,回到上升通道,也成为投资者关注的焦点。 “*新的消息,希腊债务问题已经看到曙光,这是市场前期*担心的问题,它的解决应该能够令市场有所反弹。”张军说。相关资料显示,14日早些时候,欧元区峰会与希腊政府达成协议,原则上就希腊援助协议达成一致,标志着希腊仍将能够留在欧元区。受此影响,国内大宗商品止跌回升,铜、铝、锌均以上涨报收。 不过,多数受访业内人士还是认为,大宗商品市场在下半年或仍难现好转。 “首先,目前国际形势不佳,美联储加息将至,这会加大境外资本流出,给市场流动性带来压力。”沈兵表示,“其次,市场下跌的根本原因在于供大于需的问题,从6月份国内PPI跌幅扩大和部分商品进口下滑可以看出,实体经济的生产积极性依然较低,需求疲软。” 沈兵表示,这种需求不旺情况在跌幅较大的铁矿石等期货品种中尤为突出,“它们的下跌与国内钢铁市场严重的供需矛盾有极大的关系,这是前期盲目扩产能留下的问题,本身有着去泡沫化的趋势。” 更有期货业内人士称,由中国经济转型带动的商品需求下滑的利空和全球经济疲软带动的工业产出过剩都意味着商品尚没有到抄底的时机,过早抄底不仅需要考虑资金成本,还要承担一定下行损失。 值得关注的是,业内人士并未对今年的大宗商品市场完全失望。海通期货研究员毛建平就表示,10月份后不排除市场有惊喜出现,而能够推动市场向好的因素,则包括“实体经济见底、国内无风险利率下降和改革降低风险溢价”三大要素。详细信息 - 15 2015-07
铁矿石短期涨跌空间有限
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.07.15 丨 4426经历了6月下旬以来的连续下挫之后,近期铁矿石期货价格逐步企稳。7月14日,铁矿石期货小幅上涨,主力合约铁矿1509报收于369.5元/吨,上涨2元/吨或0.54%。据中国证券报记者统计,从6月25日以来,铁矿1509合约在11个交易日内下跌近18%至333元/吨的历史低位。 钢铁指数(TSI)显示,即期发往中国天津港的铁矿石周一持平在每吨49.90美元。指标铁矿石上周触及44.10美元,创TSI开始编纂数据以来的*低位。谈及铁矿石期价企稳的原因,分析人士普遍认为,前期市场连续三个跌停板后,铁矿石有修复性回调需求,因此当前市场进入盘整阶段。 永安期货研究员张丽丽指出,7月初,来自股市等宏观层面的系统性风险波及商品市场,黑色期货品种连续暴跌,铁矿石期货主力合约*低跌至折合41美元/吨的低位。此次暴跌来自宏观层面的影响大于基本面。随着宏观悲观情绪消褪,7月9日商品普遍暴涨,近日走势逐步回归基本面,铁矿石期货价格在经历暴涨暴跌后也逐步企稳。 铁矿石分析师刘智强表示,铁矿石短期存在暴跌后修复性回调,但是在此点位做多铁矿石则有较大风险。“从供给面来看,铁矿石发货量虽有回调,但是仍高于正常水平。从需求面来看,行业利润低迷,钢厂开工率下降明显。” 据悉,受钢材价格持续下跌影响,唐山地区涉及高炉检修的企业有17家之多。该地区建材开工率也下降至56.67%。6月底,山西地区高炉检修迎来小高峰后,唐山地区高炉检修也如期而至。前期铁矿石价格大跌有高炉检修增多的利空消息影响。刘智强指出,唐山地区检修的影响程度,将会大于山西地区的影响。 从升贴水来看,当前铁矿石期货维持贴水状态,但贴水幅度明显收窄,铁矿石9月合约折合46美元/吨,较前期超10%的贴水幅度明显收窄。从供需面来看,近期铁矿石澳洲、巴西发货量恢复至正常水平,铁矿石港口库存连续十周去库存后再次回升,后期库存企稳概率比较大;需求方面,随着钢厂亏损加剧及库存累积,钢厂高炉开工率拐头向下,唐山高炉开工率下降7.14%至88.31%,mysteel统计钢厂进口矿库存可用天数降至21天,钢厂以消耗库存为主,而随着近期内外矿价差扩大,进口矿价格优势再次显现,钢厂烧结矿中进口矿占比回升。 据媒体报道,巴西淡水河谷铁矿石主管周一表示,巴西矿商正将每年2500万吨的高成本铁矿石生产,更换为较便宜的新产能,这应能降低淡水河谷的成本,抵抗铁矿石价格下跌的影响。 而谈及中国这一全球头号钢材消费国时,Argonaut证券公司分析师HelenLau表示:“展望今后,9月旺季前有重建钢材库存的需求,且房地产市场复苏,将有助于唤醒中国国内需求。” 展望后市,张丽丽表示,当前铁矿石呈现估值偏低驱动向下的格局,短期涨跌空间均较为有限,单边趋势性机会减弱,底部震荡概率较大。详细信息 - 10 2015-07
A股下挫拖累大宗商品 铁矿石价格一月跌回十年前
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.07.10 丨 4457对于铁矿石的行情,悲观情绪再次蔓延。随着澳大利亚和巴西产出增加以及中国需求下降,铁矿石价格本周一再度大跌。 相关监测数据显示,进入7月以来,铁矿石价格再次进入下降通道。7月8日当天,英国《金属导报》数据显示,当天发运到中国青岛港品位62%的相关铁矿石价格暴跌至每吨44.59美元。这是2009年5月有记录以来的*低水平。数据服务商信息显示,如果与年度基准价格相比,这是2005年以来的*低价位。此外,受A股市场下挫的影响,本周前三个交易日,铁矿石期货连续触及跌停板,创下自2009年以来的新低。 在分析师看来,中国是铁矿石*大的消费国,A股大跌对大宗商品市场的影响不言而喻。不过,有分析师向《每日经济新闻》记者表示,进入7月以来,钢厂减产、检修的范围迅速扩大,自上周开始原料价格开始加速下跌。 花旗集团等预计,由于供给增加,四季度国际铁矿石价格将跌至每吨40美元以下。 矿价一月内骤降3成 虽在60美元/吨的关口已经“站”了一月,但这并不能说明矿价已然安全。事实上,重回40美元/吨的时代,铁矿石只用了一周时间。进入本周,铁矿石期货周一到周三连续触及跌停板。 7月8日,铁矿石1509合约低开于365元/吨,此后震荡走低,并封死跌停板,*终报收于349元/吨。当晚欧洲市场开盘,铁矿石价格大跌11%至44.10美元/吨,创近10年低点。 铁矿石现货市场上,7月8日,有铁矿石风向标之称的相关62%指数,一日即下跌5.25美元/吨,跌幅超过10%。值得注意的是,截至7月8日,相关62%铁矿石指数44.5美元/吨的报价,较一月前65.75美元/吨的阶段性高位,下跌幅度超过三成。 今年五六月份,铁矿石价格一度站上60美元/吨关口,这个被认为反常的态势持续超过一个月。 中钢协提供的资料显示,受钢铁生产保持高水平、高成本矿山陆续关停以及铁矿石港口库存持续下降等因素影响,国内市场铁矿石价格从4月开始持续反弹。 其时,分析师亦分析称,铁矿石生产端缩减,造成港口库存快速下降,与此同时国内钢厂检修结束,提货速度有所加快,铁矿石受到明显支撑。 相关机构向《每日经济新闻》记者提供的数据显示,进入5月中下旬以来,澳大利亚对中国的铁矿石发货量,已经恢复到正常水平,规模在1200万吨以上。巴西铁矿石的发货量,在5月份*后一周(5月25~31日)达到760万吨,为2015年以来的新高。 但随着巴西、澳洲铁矿石产出及发货量增加,铁矿石的供需再次出现急转。*新数据显示,7月3日当周,国内铁矿石港口库存增加305万吨至8185万吨,周度升幅为3.87%,国内港口铁矿石库存十周连降终结。 分析师向记者表示,港口库存增加是铁矿石下探的一个原因,而从另一个角度看,钢企因亏损选择停产,则是另外一个原因。 后续仍有下跌空间 “我个人认为,铁矿石的低谷已经过去了,在*低40多美元的时候,更多的铁矿石生产商供应不了。”FMG商务发展总监庄彬俊如是看待矿价的走势。 但庄彬俊也设置了一个前提,“中国的粗钢产量下半年如果明显下跌的话,那铁矿石价格还会往下跌”。 不巧的是,随着国内需求不足,钢价出现全面大幅下跌,在不断创出历史新低后,钢企的生产积极性明显受到打压。 在分析师看来,6月份钢企已大幅亏损,但为保证资金流及市场份额,多数仍在咬牙生产,开工率维持在高位,这也是这几月国内钢市持续表现为“矿强钢弱”的主要原因。 7月3日对钢厂高炉的开工调查显示,当周高炉开工率为83.39%,较前一周下降1.86个百分点,而盈利钢厂只占7.36%,较前一周13.49%大幅下滑。 分析师认为,进入7月后,随着亏损的进一步加剧、年中集中还贷压力的消除,钢厂减产检修范围已迅速扩大,尤其是调坯轧材企业已基本处于全面停产局面。 澳新银行在一份报告中称,“市场*主要的担心在于澳洲和巴西的低成本生产商继续增产的同时,中国的需求却在放缓。” 二季度主流矿山纷纷调整扩产计划,除力拓外,淡水河谷、必和必拓和FMG纷纷公告停止扩产计划。从对外发布的消息来看,2015年四大矿山产量并未改变,主要放缓的是2016~2017年的生产计划。 公开资料显示,截至2015年5月,澳大利亚出口至中国的铁矿石占国内矿石进口总量的64.7%,接近总进口量的三分之二。对此,分析师向《每日经济新闻》记者表示,巴西矿主要受制于运距较远,运输成本高于澳洲矿山,但随着淡水河谷40万吨级大船曲线靠岸,巴西矿的劣势已经消退。 此前,花旗集团对铁矿石这一大宗商品的长期价格预测值下调三分之一,至55美元/吨,并预计在2016至2018年间该大宗商品的平均价格约为40美元/吨。 分析师们在近几周对于铁矿石这一大宗商品的前景更加看空。考虑到铁矿石需求的周期性疲软,大多数预测都认为铁矿石价格在第三季度将会进一步下跌。详细信息 - 10 2015-07
“十三五” 钢铁产业如何提高竞争力
千亿体育登录入口(中国)有限公司官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.07.10 丨 4522中国钢铁产业依靠规模增长和质量提升的双轮驱动,满足了建筑、机械、能源、汽车等国民经济各行业的发展,在我国工业化、城镇化进程中发挥着不可替代的重要作用,国际地位大幅提升,已经形成了具有一定比较优势的竞争力。 随着“十三五”时期的到来,我国全面深化改革各项措施将激发各种经济要素的活力,营造公平竞争的市场环境,同时,也要求钢铁企业加快改革创新和转型发展,以适应快速变化的外部环境。 我国钢铁工业面临风险挑战 当前,我国处于全面建成小康社会的决定性阶段,钢铁工业进入了生产消费峰值弧顶期、市场格局深度调整期、建成钢铁强国关键决定期和创新发展历史机遇期。“十三五”时期,我国钢铁工业面临的风险挑战主要表现在以下4个方面。 化解产能严重过剩矛盾进入深水区,任务更加艰巨。我国钢铁产业自2011年第三季度起就进入了产能严重过剩的困境,至今已经持续了4年。据相关资料测算,2014年我国粗钢产能利用率不到70%,距离合理水平有较大差距。《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》(国发〔2013〕41号)下发以来,有关部门、地方通过淘汰落后、环境治理、结构调整和规范经营等手段,压减了一批钢铁产能。随着化解产能过剩矛盾工作的推进,现有措施的压减空间已越来越小,难度越来越大,债务处理、职工安置等问题的积累风险逐步提高。此外,钢铁产能市场化退出机制不完善,优不胜、劣不汰的乱象没有根本改观,重点压减地区的政策托底力度有待进一步加大。 企业经营困难、分化明显,资金断链风险加大。“十二五”以来,中国钢铁工业协会统计钢铁企业销售利润率始终在3%以下,处于工业行业*低水平。2014年钢协统计钢铁企业资产负债率为68.34%,支付财务费用938.3亿元,高出钢铁主营业务利润11.5倍之多,资产负债率在80%以上的企业共18家,合计产钢0.84亿吨,企业资金链压力日益增大。自《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》(国发〔2013〕41号)发布到2014年底,重点统计钢铁企业应收、应付账款合计由5250亿元增加到5818亿元,增幅10.8%。其中,应收账款由1127亿元增加到1327亿元,增幅17.8%。要看到,在产量规模几乎没有增长情况下,此增速明显过快,说明钢铁行业债务风险正在快速积累。不仅如此,钢铁上市公司平均流动比率、速动比率分别仅为0.69和0.19,远低于正常水平,钢铁企业偿债能力已经处于风险边缘,已有一些钢铁企业因资金链断裂被迫关停。 环保治理保持高压态势,企业压力巨大。钢铁行业是大气污染防治的重点行业。2015年我国实施新《环境保护法》,增加了政府追责、公益诉讼、按日无上限记罚、责任人刑事拘留等举措。与此同时,钢铁行业污染物排放标准也大幅提高。由于我国钢铁企业环保历史欠账较多,相当一部分钢铁企业不能满足环保治理的新要求,须加大环保投入,生产经营成本进一步上升。尤其是在京津冀、长三角和珠三角等地区执行大气污染物特别排放限值,钢铁企业面临的环保监管将更加严格,一些钢铁企业因环保不达标被迫关停。 国际竞争日趋激烈对我国钢铁产业竞争力提出更高要求。随着2008年金融危机后发达国家纷纷实施“再工业化”战略,特别是随着德、美、日、英、法等国纷纷发布振兴制造业的计划或战略,以新一代信息技术与制造业深度融合为特征的新技术革命正在引发影响深远的产业变革,必将大大提高老牌强国的钢铁产业竞争力。一些发展中国家也紧抓全球产业再分工的机遇,利用局部钢铁需求加快增长、劳动力和资源优势等,积极承接产业及资本转移,拓展国际市场空间。在新的国际竞争环境下,特别是不断出现的国际贸易摩擦,我国钢铁产业面临发达国家和其他发展中国家“双重挤压”的严峻挑战。 钢铁工业“十三五”主要任务 总体判断,我国钢铁工业“十三五”发展应紧抓全面深化改革和推进经济结构战略性调整的历史机遇,营造公平竞争的市场环境,遵循“改革、调整、绿色、创新”的主线,围绕质量和效益,以平稳化解产能严重过剩矛盾、优化产品服务、深化节能减排、实施创新发展、开展国际化经营、优化组织结构、推进智能制造等为重点,加快提高钢铁产业国际竞争力。钢铁工业在“十三五”期间的总任务是为实现第一个“百年”目标提供坚强支撑,并为完成第二个“百年”目标蓄势谋篇、做好准备。 主要任务包括9个方面。 化解产能过剩矛盾。严格贯彻落实国家关于化解产能严重过剩矛盾的部署要求,切实压减过剩产能:扩大国内有效需求,改善需求结构,推广应用钢结构建筑、钢结构桥梁,拓宽钢材应用领域;严格控制新增产能,确有必要的结构调整及改造升级项目须执行产能等量或减量置换;依法依规压减过剩产能,加强环保执法,进一步完善差别电价、差别融资条件等,促进不符合条件的企业加快退出。与此同时,加大产能退出的政策托底力度,力保社会稳定。 打造绿色钢铁企业。按照推进生态文明建设的要求,秉承绿色采购、绿色物流、绿色制造、绿色产品、绿色产业“五位一体”绿色发展理念,引导钢铁企业实现有效益的绿色发展。其中,绿色采购指的是考虑“生产绿色低碳、产品高效长寿”的因素,引导钢铁企业物资采购和供应商管理;绿色物流指的是优化物流体系,降低原燃料、产品等钢铁相关物资运输、装卸、贮存过程中的消耗与排放;绿色制造指是钢铁生产过程中以“降耗、增材、提效、减排”为目标而采取的工艺优化、技术升级和节能环保措施;绿色产品指的是按全生命周期绿色环保要求,开发应用有市场竞争力的新产品;绿色产业指的是围绕钢铁“三废”高效回收利用和节能环保技术产业化应用而衍生发展出的产业。 推动钢铁智能制造。一是在钢铁全行业开展两化融合水平测评和等级评定,推进两化融合管理体系标准认证。二是提高钢铁工业基础自动化和先进过程控制自动化应用水平,引导钢铁企业因地制宜地应用智能化技术。三是鼓励优势领先企业进一步优化完善管理综合信息系统,推进制造、管理、经营和流通模式的再造,探索打造智能化示范工厂。四是支持打造以电子商务平台为核心的全产业链在线服务生态系统,建设钢铁行业大数据综合信息平台,加强钢铁行业运行监测力度。五是鼓励钢铁企业应用自动测温取样机器人、板坯自动清理机器人,原料分拣机器人、切割机器人,表面缺陷判定、产品自动标识、图像自动识别机器人等。 开展国际产能合作。引导有条件的钢铁企业紧抓“一带一路”国家战略机遇,制订国际化发展战略规划和实施方案,以市场潜力大,双方互补性强、契合度高,发展基础条件好的发展中国家为重点国别,采用成套设备出口、投资、收购、承包工程等方式推进国际产能合作。积极开拓欧盟、北美等发达区域的市场,在市场需求大、科技资源密集、产业基础好的国家和地区发展钢铁生产、深加工,构建市场营销服务网络,营造研发创新平台等。鼓励国内钢铁生产、工程技术、设备制造和咨询服务企业积极开拓海外工程项目市场,输出冶金成套装备、技术、智力和劳务等,并积极参与境外合作园区建设,探索与高铁、核电、汽车等产业链下游企业联合推进国际产能和装备制造合作。 引导企业兼并重组。以提升企业竞争力为核心,以优化市场格局为导向,推进钢铁企业兼并重组。支持企业通过兼并重组、交流协作,加强和完善行业自律,建立区域性企业协调机制和同类产品企业协调机制,避免恶性价格竞争。重点支持优势钢铁企业强强联合,鼓励有实力的钢铁企业开展跨国并购,打造具有国际竞争力的世界级钢铁企业集团。积极引导同区域钢铁企业兼并重组,规范区域市场秩序、加快改造升级。推动钢铁企业与上下游企业兼并重组,健全、补强产业链。推进已重组企业加强实质性整合,再造业务流程,切实发挥协同效应,提高综合竞争力。加强钢铁企业兼并重组服务体系建设。 推进产品服务升级。建立质量追溯和信用评价机制,健全产品质量检测体系,加强企业精益化生产和精细化管理,提高建筑、机械、轻工、造船等行业用钢材的产品质量、档次和稳定性。打造汽车板、硅钢、轴承钢、齿轮钢、海工用钢、核电用钢等重点产品的世界品牌。引导企业积极参与国际钢材标准的制、修订,推动一批具有自主知识产权的国内标准上升为国际标准。以用户为中心,丰富服务内容,提升服务质量,特别是强化质量稳定性,开展符合用户要求的服务标准化作业。 强化实施改革创新。推动国有钢铁企业发展混合所有制经济,推进投资主体多元化、经营机制市场化,建立高效运转、有效制衡的公司法人治理结构,提高市场化选聘比例,深化绩效考核评价体系改革,探索多种激励机制。规范民营钢铁企业经营,着力改善家族式企业管理模式,推广普及职业经理人制度,健全股权激励、制衡和约束机制。以改革创新,释放钢铁企业活力和竞争力。此外,还要促进钢铁企业建立具有先期研发介入、后续用户应用功能的实验室、研发中心,加强行业关键共性技术开发和成果转化。 积极推进多元发展。“十三五”期间应引导企业根据实际和区域需求情况适度发展多元产业,以分散企业经营风险,与钢铁主业形成良性互动。一是要充分依托主业在冶金技术、设备、资源、人才等方面的优势,着力开发关联产业,二是积极培育新的多元支柱产业,三是积极发展基于电子商务的钢铁物流产业。 优化钢材出口模式。一是积极应对贸易摩擦,主动寻求世贸规则保护。相关部门和钢铁企业应该做好应对准备工作,面对国外发起的贸易摩擦,不是消极的躲闪回避,而是要沉着应对、积极应诉。二是优化出口结构,向“多元化”发展。我国钢材出口应向“出口产品多元化”和“出口地区多元化”发展。三是创新海外营销模式,拓展出口渠道。创新海外营销模式,加强与国际钢铁贸易公司联姻合作,利用国外成熟先进的营销网络,一方面拓展海外营销网络,另一方面可有效避免贸易摩擦的出现。详细信息