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降准福利过后 美伊冲突再加剧 春节前钢市还有几成机会
千亿体育登录入口（中国）有限公司官网钢管集团——连续14年位列中国企业500强 丨 2020.01.07 丨 4572
本周正值2019年的尾巴，2020年的脑袋，钢材市场价格小幅上涨。市场心态仍然较为谨慎，操作方面略有不同，部分地区有一部分投机需求涌现，成交一度较好，全面冬储尚未展开，岁末年终有一部分终端补库的需求，对钢价有一定支撑。
截至2020年1月3日，兰格钢铁综合价格指数达到146.4点，比上周同期涨0.23%，比上月同期降2.31%；兰格钢铁长材价格指数达到155.1点，比上周同期涨0.7%，比上月同期降6.24%；兰格钢铁板材价格指数达到137.4点，比上周同期降0.03%，比上月同期涨1.24%。
建筑钢材
具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至1月3日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3800元，比上周末涨22元，比上月同期跌278元。截至1月3日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4031元，比上周末涨36元，比上月同期跌269元。
兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至1月3日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了389.03万吨，比上周末增48.95万吨，幅度14.39%，比上月同期增25.81%，而比去年同期高4.16%。
板材
热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至1月3日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3838元，比上周末涨3元，比上月同期涨55元。库存方面，截至1月3日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到154.46万吨，比上周末增4.23万吨，幅度为2.81%，比上月同期降7.66%，比去年同期降5.76%。
冷轧卷板价格方面，截至1月3日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4386元，比上周末涨2元，比上月同期涨50元。库存方面，截至1月3日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量达到99.53万吨，比上周末增1.8万吨，幅度为1.84%，比上月同期增0.93%，比去年同期高15.21%。
中厚板价格方面，截至1月3日，国内10个重点城市20mm中板价格为3798元，比上周末涨5元，比上月同期涨30元。库存方面，截至1月3日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到93.65万吨，比上周末增0.29万吨，幅度为0.31%，比上月同期降3.49%，比去年同期高3.72%。
预测
2020已经到来，你眼中的2020是什么样子？笔者认为以下两点需要重点的关注：
一是，逆周期调节继续发力。
2019年国内逆周期调节政策发挥了较大的作用，尤其是基建，同时房地产数据表现较好。在全球经济放缓的大环境下，2020年国内面临的经济下行压力巨大。同时，2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，逆周期调节政策还会继续发力，有可能出现多次降准或降息的可能，目前普遍预计2020年或降准2~3次，MLF将常态化，MLF利率有望下调20~30个基点。
另外一个关注点是，中美贸易关系，若按目前来看趋向缓和，逆周期调节政策可能力度不会特别大，再有就是国内通胀与下行压力并存，国家会考虑到平衡的问题，反之则有可能强于2019年，以上是货币政策方面。
在拉动内需促消费方面，据悉，截至年底，发改委批复基建项目已超1.5万亿元，明年“新基建”投资将加快。目前，2019年各项工作进入收尾期，自12月份以来，国家发改委集中批复了一批基建项目，涉及资金超2700亿元，较多集中在轨道交通、高铁、机场等领域。综合来看，今年以来，发改委累计批复基建项目近60个，涉及金额已超1.5万亿元，资金先行，项目运行才会顺畅，这部分将对明年基建项目的快速落地起到至关重要的作用。
另悉，2020年，交通运输将完成铁路投资8000亿元，公路水路投资1.8万亿元，民航投资900亿元。同时，在2019年实现具备条件的乡镇和建制村通硬化路基础上，2020年实现具备条件的乡镇和建制村通客车，集装箱铁水联运量增长12%以上，乡镇快递网点覆盖率达到98%。2020年将从加强战略性基础设施建设、推动基础设施网络化着手，加快补齐短板，以上将对钢铁产生较为直接的拉动作用。
二是，中美贸易趋向缓和。
2019年中美贸易第一阶段磋商取得了较大的成果，接下来待落实到协议方面，目前中美双方正在履行法律审核、翻译校对等必要程序，为2020年中美贸易大环境定下了基调。虽然特朗普反复无常，中美双方仍然面临较大的不确定性，但考量到明年特朗普面临弹劾与新一期的大选，同时美国经济正在走下坡路，即便按照以往历史弹劾很可能无功而返，但至少在大选之前特朗普腹背受敌，叠加“半岛问题”对其的牵制，中美贸易总体趋向达成或缓和的可能性正在加大。
从钢市本身供需来看，随着供给侧改革的收官，后期市场将逐步向市场自身的供需端转移，近期以来卷材新增生产线较多，同时由于其价格坚挺而长材价格持续走弱，后期可能会出现钢厂铁水倾向卷板的情况，要注意这方面的动向，叠加环保限产，市场不同阶段会呈现不同的变化。再有就是期货市场变化无常，中美贸易、英国脱欧的*终走向，地缘性政治以及一些突发事件等等，资本市场不断的炒作讲故事也将成为常态，以上将造成2020年不同时段呈现出不同的走向，震荡难以避免，单边性行情几率非常小，振幅或在200-400元左右。
短期来看，央行全面降准释放流动性逾8000亿元，或许是降准预期始终存在，因此并没有在市场激起太多的浪花，反而有种政策落地之后利好出尽的感觉。而新的利好还未到来，来自需求面的支撑却正在减弱，市场普遍的冬储意愿暂没有兑现，依赖日渐羸弱的终端需求很难拉动价格持续向上拔高。
同时，元旦过后，市场累库有加速的迹象，尤其螺纹较为明显，也从侧面反应出市场需求力量的支撑力度有限。目前留给市场的冬储时间不多，春节前这段时间，能不能全面触发冬储需求将是节前价格走向的关键。否则01合约交割完毕之后，市场将面临较大的风险。
再有就是，地缘性政治近期再抬头，周五美国和伊朗冲突加剧，对油价将会产生较大的溢价影响，关注资本市场情绪方面的变化。
截至2020年1月3日，兰格钢铁综合价格指数达到146.4点，比上周同期涨0.23%，比上月同期降2.31%；兰格钢铁长材价格指数达到155.1点，比上周同期涨0.7%，比上月同期降6.24%；兰格钢铁板材价格指数达到137.4点，比上周同期降0.03%，比上月同期涨1.24%。
建筑钢材
具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至1月3日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3800元，比上周末涨22元，比上月同期跌278元。截至1月3日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4031元，比上周末涨36元，比上月同期跌269元。
兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至1月3日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了389.03万吨，比上周末增48.95万吨，幅度14.39%，比上月同期增25.81%，而比去年同期高4.16%。
板材
热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至1月3日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3838元，比上周末涨3元，比上月同期涨55元。库存方面，截至1月3日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到154.46万吨，比上周末增4.23万吨，幅度为2.81%，比上月同期降7.66%，比去年同期降5.76%。
冷轧卷板价格方面，截至1月3日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4386元，比上周末涨2元，比上月同期涨50元。库存方面，截至1月3日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量达到99.53万吨，比上周末增1.8万吨，幅度为1.84%，比上月同期增0.93%，比去年同期高15.21%。
中厚板价格方面，截至1月3日，国内10个重点城市20mm中板价格为3798元，比上周末涨5元，比上月同期涨30元。库存方面，截至1月3日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到93.65万吨，比上周末增0.29万吨，幅度为0.31%，比上月同期降3.49%，比去年同期高3.72%。
预测
2020已经到来，你眼中的2020是什么样子？笔者认为以下两点需要重点的关注：
一是，逆周期调节继续发力。
2019年国内逆周期调节政策发挥了较大的作用，尤其是基建，同时房地产数据表现较好。在全球经济放缓的大环境下，2020年国内面临的经济下行压力巨大。同时，2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，逆周期调节政策还会继续发力，有可能出现多次降准或降息的可能，目前普遍预计2020年或降准2~3次，MLF将常态化，MLF利率有望下调20~30个基点。
另外一个关注点是，中美贸易关系，若按目前来看趋向缓和，逆周期调节政策可能力度不会特别大，再有就是国内通胀与下行压力并存，国家会考虑到平衡的问题，反之则有可能强于2019年，以上是货币政策方面。
在拉动内需促消费方面，据悉，截至年底，发改委批复基建项目已超1.5万亿元，明年“新基建”投资将加快。目前，2019年各项工作进入收尾期，自12月份以来，国家发改委集中批复了一批基建项目，涉及资金超2700亿元，较多集中在轨道交通、高铁、机场等领域。综合来看，今年以来，发改委累计批复基建项目近60个，涉及金额已超1.5万亿元，资金先行，项目运行才会顺畅，这部分将对明年基建项目的快速落地起到至关重要的作用。
另悉，2020年，交通运输将完成铁路投资8000亿元，公路水路投资1.8万亿元，民航投资900亿元。同时，在2019年实现具备条件的乡镇和建制村通硬化路基础上，2020年实现具备条件的乡镇和建制村通客车，集装箱铁水联运量增长12%以上，乡镇快递网点覆盖率达到98%。2020年将从加强战略性基础设施建设、推动基础设施网络化着手，加快补齐短板，以上将对钢铁产生较为直接的拉动作用。
二是，中美贸易趋向缓和。
2019年中美贸易第一阶段磋商取得了较大的成果，接下来待落实到协议方面，目前中美双方正在履行法律审核、翻译校对等必要程序，为2020年中美贸易大环境定下了基调。虽然特朗普反复无常，中美双方仍然面临较大的不确定性，但考量到明年特朗普面临弹劾与新一期的大选，同时美国经济正在走下坡路，即便按照以往历史弹劾很可能无功而返，但至少在大选之前特朗普腹背受敌，叠加“半岛问题”对其的牵制，中美贸易总体趋向达成或缓和的可能性正在加大。
从钢市本身供需来看，随着供给侧改革的收官，后期市场将逐步向市场自身的供需端转移，近期以来卷材新增生产线较多，同时由于其价格坚挺而长材价格持续走弱，后期可能会出现钢厂铁水倾向卷板的情况，要注意这方面的动向，叠加环保限产，市场不同阶段会呈现不同的变化。再有就是期货市场变化无常，中美贸易、英国脱欧的*终走向，地缘性政治以及一些突发事件等等，资本市场不断的炒作讲故事也将成为常态，以上将造成2020年不同时段呈现出不同的走向，震荡难以避免，单边性行情几率非常小，振幅或在200-400元左右。
短期来看，央行全面降准释放流动性逾8000亿元，或许是降准预期始终存在，因此并没有在市场激起太多的浪花，反而有种政策落地之后利好出尽的感觉。而新的利好还未到来，来自需求面的支撑却正在减弱，市场普遍的冬储意愿暂没有兑现，依赖日渐羸弱的终端需求很难拉动价格持续向上拔高。
同时，元旦过后，市场累库有加速的迹象，尤其螺纹较为明显，也从侧面反应出市场需求力量的支撑力度有限。目前留给市场的冬储时间不多，春节前这段时间，能不能全面触发冬储需求将是节前价格走向的关键。否则01合约交割完毕之后，市场将面临较大的风险。
再有就是，地缘性政治近期再抬头，周五美国和伊朗冲突加剧，对油价将会产生较大的溢价影响，关注资本市场情绪方面的变化。
